Макроэкономика

Макро

Консенсус-вероятность рецессии значительно снизилась в последние месяцы и теперь составляет 30% для США, Европы и Великобритании:

За последние несколько месяцев данные по экономическому росту преподносили сюрпризы в сторону понижения: в течение большей части года чаще выходили данные ниже ожиданий, чем выше. В то же время инфляционные сюрпризы были больше направлены в сторону повышения. Теперь, когда финансовые условия ослабли за последние полтора месяца, а ожидания роста снизились, июнь может стать основой для стабилизации в серии экономических сюрпризов, что повлияет на ожидания по ставкам. Лучшим вариантом действий, по мнению аналитиков Morgan Stanley, будет покупка качественных акций крупной капитализации, ориентированных на рост, циклических и оборонительных факторов:

( Читать дальше )

Разное

С точки зрения влияния искусственного интеллекта на акции по секторам, наиболее существенные изменения наблюдаются в секторе коммунальных услуг, где количество компаний, отмеченных как те, которые собираются использовать ИИ, за последние 6 месяцев выросло с 3% до более чем 30%:

Макро

Совокупный индикатор глобальной деловой активности J.P. Morgan говорит о том, что темпы роста мировой экономики в мае достигли 12-месячного максимума:

( Читать дальше )

▫️ Инфляция в РФ на 3 июня. Недельная: 0,17%, с начала года: 3,13%, годовая: 8,17%. Резервы РФ на 31 мая: $599 млрд ($605,9 млрд неделей ранее). Безработица в апреле: 2,6% (ист. минимум, 2,7% в марте). Майский индекс PMI производства: 54,4 (54,3 в апреле), сферы услуг: 49,8 (50,5). Средняя макс. ставка вкладов в III декаде мая: 15,163% (14,952 декадой ранее).

▫️ В течение месяца аналитики называли базовым вариантом сохранение ключевой ставки на уровне 16% годовых, многие допускали её повышение до 17% (звучали отдельные мнения о повышении до 18 и 20% в июне-июле), ближе к дате события оценки смещались к варианту с повышением до 17%, но не превалировали. За две минувшие недели сигналов ЦБ РФ о возможном ужесточении ДКП (писали о них ранее) было предостаточно. Ставку объявят сегодня в 13:30, пресс-конференция в 17:00.

▫️ Запланированные на эту неделю аукционы по размещению ОФЗ вновь были отменены, дальнейшая краткосрочная стратегия будет определена Минфином после объявления решения по ключевой.

( Читать дальше )

Разное

На заседании 2 июня ОПЕК+ продлил еще на квартал ограничение добычи и будет постепенно увеличивать добычу нефти с октября 2024 г. до сентября 2025 г. (суммарно на 2,5 мбс, с 36,1 до 38,6 мбс):

Макро

Ожидания сокращения ставок ФРС за последние 12 месяцев были очень волатильными: от 6 сокращений, 2 сокращений, 6 сокращений и теперь 1,5 сокращения:

( Читать дальше )

Наши традиционные экспресс-обзоры мы разделили на две части:

• «Биржевую сводку» и
• «Экспресс-обзор».

Первая биржевая сводка ниже.

===

Почему мы выделили «Биржевую сводку»

Причин тому две:

1. Биржевые показатели становятся известны сразу после закрытия торговых сессий на биржах, то есть в первый день следующего месяца. И нет смысла ждать 6-7 дней до выхода других показателей экспресс-обзора;
2. Экспресс-обзор будет не таким перегруженным.

Биржевая сводка будет выходить в первый или второй рабочий день нового месяца, а экспресс-обзор с остальными показателями – 6-7 числа.

Ниже оглавление и краткий дайджест. Далее подробности с иллюстрациями.

   

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Цены на нефть сорта Брент составили 83 доллара за баррель (+11%). С сентября 2022 года (более полутора лет) цены колеблются в диапазоне 75-93 доллара.
• Американский индекс S&P 500 в мае составил 5 210 пунктов (+25%). Это очередной исторический рекорд.

( Читать дальше )

Разное

Сам по себе общий объем MMF (фондов денежного рынка) — составляет $6 трлн, но по отношению к S&P 500 это не такая уж большая сумма:

Макро

Основной индекс расходов на личное потребление (инфляция PCE) в апреле составил +0,3% м/м (консенсус +0,3%, +0,3% ранее), а базовый PCE — предпочтительный показатель ФРС — замедлился до +0,2% (консенсус +0,3%, +0,3% ранее), что стало самым незначительным приростом за год. В годовом исчислении оба показателя остались без изменений — +2,7% и +2,8%, соответственно:

( Читать дальше )

Разное

Нереализованные убытки по ценным бумагам в банковской системе выросли в первом квартале до $517 млрд:

За последнее десятилетие было меньше IPO малых компаний и гораздо больше приобретений. Крупные компании покупают лучшие малые компании на ранних стадиях, пока они не выросли.

Исторически сложилось так, что главным фактором премии за малые акции была «миграция», т. е. подмножество малых акций, получающих экстремально положительную доходность по мере превращения их в крупные акции. Однако в США уровень миграции снизился. Малые акции остаются малыми.

Небольшие компании, которые могли бы стать успешными, больше не выходят на публичные рынки. Качество новых участников рынка малых акций также снизилось:

( Читать дальше )

Разное

Оценки в целом имеют ограниченную предсказательную силу, особенно в отношении доходности в ближайшей перспективе, но на горизонте 10-ти лет, обращать на них внимание более чем имеет смысл:

Макро

Объем денежной массы в США за последний год увеличился на +0,6%, что стало первым ростом в годовом исчислении с ноября 2022 года:

( Читать дальше )

Тогда тебе сюда!

Завтра к нам на трансляцию придет специалист с большим опытом работы в сфере инвестиций, эксперт Национального центра финансовой грамотности, инвестиционный советник в реестре ЦБ РФ, эксперт школы Московской биржи Олег Гарбуз.

Вебинар будет полезен всем, а особенно тем, кто интересуется инвестициями на фондовом рынке, начинающим инвесторам, тем, кто хочет расширить кругозор и погрузиться в основы макроэкономики, чтобы самостоятельно разбираться в экономический ситуации в России и в мире.

В эфире мы рассмотрим вопросы:

❏ Как в действительности функционирует мировая экономика?
❏ Какие процессы и факторы определяют ее развитие?
❏ Кто и как ей управляет?
❏ Какое влияние оказывает на каждого из нас?
❏ Цифровой рубль – опасность или возможность?



( Читать дальше )