Максим Орловский

Специальный антикризисный выпуск Tinkoff Private Talks: Ирина Ахмадуллина обсудила ситуацию на рынках и в экономике с руководителем департамента инвестиционной аналитики Тинькофф Инвестиций Кириллом Комаровым, управляющим директором инвестиционной компании Ренессанс Капитал Максимом Орловским и бывшим председателем Центрального банка Сергеем Дубининым, который возглавлял ЦБ во время дефолта 1998 года. Поговорили о том:

— куда инвестировать в кризис;
— стоит ли покупать доллар;
— к каким российским акциям стоит присмотреться;
— будет ли эмбарго на нефть и газ из России;
— что ждет российскую экономику.

Верников выложил интервью с Орловским пару дней назад на своем ютуб канале. Я внимательно прослушал и записал для вас главные тезисы. 

📈USDRUB Можем увидеть диапазон 65-68 по рублю, очень вероятно. Но это все на какой-то момент.

📈XAUUSD Без инвесторов в золоте будет жуткий дисбаланс со стороны предложения, маржинальность там такая, что это вполне рухнет все, вопрос в поведении инвесторов. Механизмы старые в золоте уже не работают.

📈VTBRБанковский сектор привлекателен, мой фаворит остается ВТБ. ВТБ может сделать репрайс в следующем году. Сбер уже дорог, но сбер единственный банк который может платить 75% без увеличения капитала.

📈SNGSP Сурпреф по итогам этого года процентов 5-6%

📈BELU Стоимость акций второго эшелона очень дорога сейчас. Зачем мне входить туда сейчас? Это же не технологические компании которые быстро растут. Что должно произойти с Белугой, чтобы ее акции сильно выросли, мы все упиться должны? Цифры Потребление алкоголя не растет. Может лучше я буду сидеть в Газпроме с 11-12% доходностью, и это настоящий хайп среди больших инвесторов.

Верников выложил Макса Орловского на выходных. Я прослушал выступление, расскажу основные тезисы:

📈Сейчас дешевы: GAZP, SBER, VTBR, NKNC, AGRO, SIBN
📈GAZP одна из самых интересных, всё сейчас складывается в пользу Газпром + 2значная дивдоходность по итогам 2021
📈VTBR дивдоха будет в 1,5 раза выше чем у Сбера, банк наступает Сберу на пятки
📈Рубль очень интересен, 2022 год может быть годом рубля
📉Сталь точно упадет, когда не знаю
📈Но акции металлургов оценены адекватно, они не перегреты
📉Нефть точно упадет, если ОПЕК не будет держать. в 2022 более реальна цена $60/барр
📉MOEX дорого
📉MAIL отстающая, кач-во корп управления под вопросом
📉TCSG не совсем однозначная история
📉OZON — крайне убыточны, конкуренция нарастает, смогут ли вообще выжить?
📉MGNT — зачем смотреть на дорогие акции когда есть дешевые?
📉RTKM — ради чего покупать? 5 руб дивов?
📈Из связки POLY/PLZL лучше взять PLZL

👉Инфляция временная. Цепочки восстановятся, цены нормализуются.
👉ЦБ еще пару раз может повысить ставку до конца года если инфляция продолжит расти
👉Когда всё рухнет — не знаю, это к гадалкам