Мать и Дитя

Продолжаю публиковать свои разборы разных компаний. Сегодня разбираю МД Медикал Груп (Мать и дитя).

Обзор по компании МД Медикал Груп (Мать и дитя) #MDMG
Сектор: Медицина

Ранее эту компанию не разбирал, мой первый разбор.

▪️ Капитализация: 737M$
▪️ P/E — 8,3
▪️ P/S — 2,3
▪️P/B — 1.85
ℹ️ Из 9 компаний РФ, которые имеют листинг и работает в медицинском направление, 2 убыточные, 4 — слишком дорого стоят. Медикал Груп — среди тех трёх, кто оценивается адекватно, и она чуть дороже среди этой тройки. Если смотреть на похожие компании, как Мать и дитя в США, они оцениваются примерно от 2 до 4 раз дороже по P/E (от 15 до 30). В целом Медикал Груп сейчас можно оценить как справедливую оценку в среднем по рынку.

Новостной фон
▪️Компания объявляет о приобретении клиники «РГС-Мед» в столице Республики Коми — г. Сыктывкар у компании ПАО СК «Росгосстрах». Сумма сделки составляет 25 млн рублей и финансируется за счет собственных средств Группы. (июнь)
▪️Ожидаем закрытия дивгэпа Группы «Мать и дитя» в течение 1,5–2 месяцев — Альфа-Инвестиции

Доброе утро, коллеги.

Мать и Дитя по техническому анализу красиво консолидируется рядом с уровнем поддержки в районе 795 рублей. 31 июля ожидаются операционные результаты компании за 2 кв. и 1 полугодие 2024 года.

Всем успешных торгов.

Прирост площадей в амбулаторном сегменте на 15% в год в 2024–2025 годах и увеличение стоимости услуг могут обеспечить рост выручки на 16–18% в год. При этом у компании отсутствует чистый долг, что даёт устойчивость в период высоких ставок.

МД Медикал — один из немногих эмитентов, полностью выплативших накопленные за предыдущие годы денежные средства в виде дивидендов. Мы ожидаем, что компания продолжит дивидендные выплаты в будущем, и ждём payout ratio 2024 на уровне 65–70% чистой прибыли. Годовая дивидендная доходность составляет 10%.

По нашим оценкам, объём предложения со стороны инвесторов, покупавших акции в Euroclear, полностью реализован. Значимых сдерживающих факторов для роста акций нет, текущие котировки выглядят привлекательными для входа.
Публикация операционного (конец июля) и финансового (конец августа) отчётов может стать дополнительным драйвером роста бумаг МД Медикал.

Риски
Общерыночные распродажи, которые могут давить на все акции на Московской бирже. При этом акции МД Медикал могут быть лучше рынка.

Топ 6 — Лукойл, Сбербанк, ТКС, НЛМК, Русал, Мать и дитя

Согласны с топом или есть идеи лучше?

 ======================
 

Скачать инвестиционные стратегии брокеров можно в моем телеграм-канале: t.me/invest_fynbos

 ======================
 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Компания получила от Регистратора Кипра сертификат об исключении с 28 мая 2024 года компании МД МЕДИКАЛ ГРУП ИНВЕСТМЕНТС ПЛС (MD MEDICAL GROUP INVESTMENTS PLC) из реестра юридических лиц на территории Кипра в связи с редомициляцией согласно требованиям Закона о компаниях Кипра (Certificate of Striking off a Сompany, Section 354 XV of the Companies Law, Cap 113 – Continuing under the legal regime of another country of jurisdiction). Ранее Компания информировала о получении официального согласия Регистратора Кипра на продолжение деятельности ГК «МД Медикал» за пределами Республики Кипр.

Исключение ГК «МД Медикал» из реестра Кипра нивелирует риски, которые могут возникать при регистрации одновременно в двух юрисдикциях, и является подтверждением прозрачности и последовательности процедуры редомициляции с соблюдением норм законодательства обеих юрисдикций.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=MpvNfN8ms0e1-CzrUIpMhUQ-B-B

Вам не нравится подписка на Мозговик, где советуют сидеть в кэше с доходностью 16-18% годовых? Окей, если вам не терпится что-нибудь купить, посмотрите, какие акции держат наши аналитики и покупайте их. Если кому-то не терпится купить акции или окупить подписку, это не должно влиять на мнение Mozgovik Research. Прошу прощения, приходится повторять это вновь и вновь.

Лично мне нравится Сургут-обычка, я бы ее купил еще на этой просадке, но она у меня уже есть. Остальные акции при текущих ставках и ценах акций на бирже не выглядят слишком интересно для меня. 

Сталевары «Северсталь» и НЛМК уже прошли свой раунд повышения фискальной нагрузки, и налоговая реформа затронет их меньше других предприятий сектора. Кроме того, они выиграют от роста цен на сталь в РФ. Они аккумулировали значительную подушку ликвидности, что позволит заработать от повышенных процентных ставок, и после двухлетней паузы снова платят дивиденды. По бумагам НЛМК, в частности, дивидендная доходность NTM, по нашим оценкам, может составить около 16%.

Xinyi Solar является ставкой на то, что в ближайшие годы темпы ввода солнечной генерации в Китае продолжат обновлять рекорды. При этом акции Xinyi Solar после недавней коррекции оцениваются всего в 5,2 EV/EBITDA 2024E — крайне скромное значение с учетом перспектив роста бизнеса и тренда на восстановление маржинальности.

На данный момент акции «Новатэка», по нашим оценкам, торгуются с мультипликатором P/E 2024E менее 6,0.