Мосэнерго

Вот например по Мосэнерго и ТГК-1 вчера вышла хорошая отчетность за первое полугодие по МСФО. EBITDA полгода растет, цены на стоки падают. Это и есть эффективный рынок «по-русски»? Наверное потому и не родит русская земля Баффетов…
 
А родит  куклов, кукликов, чиновников-инсайдеров с талантливыми женами-миллиардершами, и прочих жуликов всех мастей. Жаль. Ведь «могли бы жить».

ТГК — 9 растет уже при любом рынке с середины декабря, поведут себя также газпромовские дочки?!)

Пожалуй, следует начать с того, что в неликвидных акциях разбираюсь плохо, но на моей памяти именно они порой прявляют резкие и неожиданные движения. Поэтому мне было бы интересно узнать мнение более опытных игроков дальним эшелоном, а пока приведу свой технический взгляд.

МосЭнерго

С апреля 2010 прошел импульс вниз, и в конце августа началась восходящая коррекция. Из волновой теории следует, что коррекция должна составлять приблизительно 38 или 62 процента от предшествующего импульса, т.е. имеется технически потенциал роста акции в 1,5-2 раза. Конечно, это очень высокие цели, но даже если цена не дойдет до намеченных уровней, я полагаю, что на росте можно будет заработать. На графике так же видим, что цена смогла пробить линию сопротивления даун-тренда и закрепиться выше нее.



Что же касается индикаторов, то мы наблюдаем

( Читать дальше )

Продолжаю анализ публичных компаний Электроэнергетики. В предыдущих частях я рассказывал:
— об отрасли в целом: «Энергетика РФ. Выбираем объекты для инвестирования. Часть 1»
— и о компаниях, генерирующих или производящих электроэнергию, классифицированных  реформаторами  отрасли,  как ОГК (оптовые генерирующие компании). Эту статью я назвал как «Энергетика РФ. Выбираем объекты для инвестирования. Часть2. ОГК».
Дальше на повестке дня стоят также генерирующие компании, но мощности этих компаний объединены по  уже территориальному признаку. (см Часть1). Так как таких компаний гораздо больше, чем ОГК, то мне представляется правильным анализировать не больше 4 компаний в одной статье. Конечно, это растягивает процесс раскрытия темы «Энергетика РФ», но зато позволяет делать более качественный анализ.

( Читать дальше )

Продолжаю анализ публичных компаний Электроэнергетики. В предыдущих частях я рассказывал:
— об отрасли в целом: «Энергетика РФ. Выбираем объекты для инвестирования. Часть 1»
— и о компаниях, генерирующих или производящих электроэнергию, классифицированных  реформаторами  отрасли,  как ОГК (оптовые генерирующие компании). Эту статью я назвал как «Энергетика РФ. Выбираем объекты для инвестирования. Часть2. ОГК».
Дальше на повестке дня стоят также генерирующие компании, но мощности этих компаний объединены по  уже территориальному признаку. (см Часть1). Так как таких компаний гораздо больше, чем ОГК, то мне представляется правильным анализировать не больше 4 компаний в одной статье. Конечно, это растягивает процесс раскрытия темы «Энергетика РФ», но зато позволяет делать более качественный анализ.
Итак, первые три компании это: ТГК-1, ТГК-2 и Мосэнерго (ТГК-3).  На представленном ниже графике котировок акций можно наблюдать, что все три компании не порадовали инвесторов на 4 летнем цикле. Аутсайдер ТГК-2.



( Читать дальше )

Файл с расчетами:

hotfile.com/dl/146147398/95f00a1/SRAV_E.ON_MOSEN.xls.html

RMG Securities: В целом полугодовая отчетность Мосэнерго выглядит существенно лучше прогнозов (в годовом представлении, см. табл.). Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию, являющуюся одной из наиболее эффективных ТГК, и рекомендуем Покупать ее акции.
 

Открытие:
Mosenergo published strong 1H11 IFRS results today (13 September).
The company saw improved profitability thanks to an 18% reduction in fixed costs (we expect this decline to be permanent rather than a one-off) and efficient fuel cost control (+19% YoY, which is in line with our estimates).
We expect the company to maintain the same profitability levels for FY11, and believe that market will view these figures as supportive of TGK-3.
Moreover, from our standpoint any further indication of heat load transfer to TGK-3 could serve as a catalyst for Mosenergo stocks.
We believe that TGK-3 provides an interesting buying opportunities due to its strong fundamentals, as well as to the fact that it trades at a 2011 EV/EBITDA of 2.7x( compared to an OGK average of 4.4x and a TGK average of 4.2x).
We reaffirm a BUY rating and our target price of RUB3.69/share.

Сбербанк не собирается продавать весь пакет китайскому фонду
Китайский суверенный фонд выразил желание выступить якорным инвестором Сбербанка. Фонд готов приобрести 5% из предлагаемых к продаже осенью 7,6% акций банка, принадлежащих ЦБ. Однако получать крупного инвестора и продавать пакет в «одни руки» в Сбербанке не собираются. Хотя и рассчитывают в этом случае продать акции с премией к рынку.
http://www.kommersant.ru/doc/1668116
 
Доходный дом-2
Минрегионразвития приступило к реализации проекта строительства доходных домов, рассчитанных на расселение в них очередников и трудовых мигрантов. Реализация проекта может серьезно повлиять на рынок аренды жилья. Пока же все доходные дома, включая построенный московскими властями, находятся в элитной категории. И в том, что в ближайшем будущем появятся доходные дома экономкласса, участники рынка сильно сомневаются.
http://www.kommersant.ru/doc/1667343


( Читать дальше )