М2 РФ

Денежная база в узком определении
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
(с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций — резидентов Российской Федерации) плюс
остатки средств на счетах обязательных резервов,
депонируемых кредитными организациями — резидентами Российской Федерации в Банке.
Более 90% — это нал.

С лета 2024г наличная масса не растёт в связи с ростом ставок.

В сентябре начался рост наличной базы.
За 2 недели плюс 0,4%.

Скачал еженедельные данные с сайта ЦБ России,
построил график


Денежная база М2 (доступные для платежа собственные средства плюс депозиты)
растёт на 18% в год

ВЫВОДЫ
1.
Доля наличных падает.
2.
Осенью в России ускоряется рост денежной массы.
Осенью 2024г., как обычно, происходит ускорение роста денежной массы.

Больше денег,
часть новых денег попадёт на рынок.

С уважением,
Олег

( Читать дальше )

М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.

Появились данные о М2 на 1 сентября 2024г (предварительно).
Источник:
cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/sr_ma_estim/

Обработал данные.
Построил график.


Рост М2 в августе 2,2%.
Рост за 12 мес. 17,7%.
Рост за календарный 2023г. 18,4%

С января 2020г. рост М2 106,2%.

ВЫВОД.
Именно рост денежной массы — основная причина долгосрочного  роста индекса полной доходности Мосбиржи.

С уважением,
Олег

Прекрасная дискуссия была в июле на форуме Банка России. Меня не взяли туда, но участники знали, что это моя тема и советовались.

В сухом остатке осталось некое дежавю. Сказано много правильных слов о деньгах и текущей ситуации, но ответ на вторую часть вопроса и его постановка, как будто, из глубокого прошлого. В России 2024 обсуждается то, что могло быть актуальным 10-20 лет назад.

В реальной политике мы как будто сняли оковы денежного мультипликатора с одной ноги и поставили на другую.

⚙️ Предыстория 1: идеи MMT появились в 1990-х (см. текст Мослера Soft Currency Economics '1994 с мифом о мультипликаторе), теория оформилась и стала популярной в узких кругах в 00х, в 2010х отдельные идеи стали общепринятыми (подход Money Creation от Банка Англии). #MMT

Когда рассуждаем, что денежная масса влияет на инфляцию, предполагаем, что накопленные сбережения продолжают мультиплицироваться в реальной экономике.

Источники денег (прирост частного кредита и бюджетный дефицит) могут влиять и на спрос, и на инфляцию, если увеличивают реальные расходы в экономике. Но следствие, результат прошлых финансовых сбережений в виде М2 или другого агрегата не влияет на инфляцию сам по себе.

( Читать дальше )

Денежная масса М2  — это
доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.

Скачал с сайтов ЦБ России и ФРС, обработал, построил графики

Денежная масса (агрегат М2) в РФ за июль 2024 года увеличилась на 0,5%, до 104,351 трлн рублей

Рубли.
За 12 месяцев М2 выросла на 15,8%
За календарный 2023г М2 выросла на 19,4%
С 1 1 2020 М2 выросла на 102,0%.
В 2024г рост М2 замедлился к 2022 и к 2023 годам.

До СВО, М2 росла в России на 10% в год.

Доллары.
За 12 мес. рост М2 на 1,2%
С 1 1 2020г. рост 36,1%
(основной рост был в 2020г., в Пандемию). 

Рубль — красный график и левая шкала.
Доллар — зелёный график и правая шкала.

И по правой шкале, и по левой шкале максимум больше минимума в 2,2 раза.


ВЫВОД.
Рубль был и остаётся «мягкой» валютой.
Рост денежной массы и рост зарплат приводит (с задержкой около 6 мес.) к росту инфляции.
До СВО М2 росла на 10% в год,
с начала СВО, рост М2 в 2022, 2023 годах был около 18% в год.
В 2024г рост М2 пока 15% годовых.

С уважением,
Олег

Денежная база в узком определении
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
(с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций — резидентов Российской Федерации) плюс
остатки средств на счетах обязательных резервов,
депонируемых кредитными организациями — резидентами Российской Федерации в Банке.
Более 90% — это нал.

В августе наличная база минимально упала (на 1%).
Люди держат деньги на вкладах, накопительных счетах, в облигациях под высокий %

Денежная база М2 (доступные для платежа собственные средства плюс депозиты)
растёт на 18% в год

Данные по узкой денежной базе ЦБ России публикует на своём сайте ежедневно
Скачал, построил график


ВЫВОДЫ
1.
Доля наличных падает.
2.
Обычно людям нужны наличные на страхе.
Сейчас страха нет.



С уважением,
Олег

Не буду рисовать график, мне лень, кто хочет может сам перепроверить. Прирост денежной массы в процентах по году уменьшился на 0.5% и почти сравнялся с ключевой ставкой. Казалось бы всего одна цифра, но в данный момент очень важная.
    Исходя из этого можно сделать вывод, что тренд на снижение длинных ОФЗ перешёл в боковичок и можно пытаться спекулировать от нижней границы коридора. Но это не инвестиционная идея, а частное мнение в слух инвестора, который свою квалификацию получил за объемы, а не по результатам тестирования знаний.)
     Что касается акций, то пока из денежных показателей, тренд на снижение продолжится.
     Я писал раннее, что покупка лесенкой дело непрофессиональное, из за чего попал на критику. Кроме математический расчетов, против этого еще и психология. Когда ценой решения является сумма всего вашего капитала, то тогда к принятию какого либо решения вы подходите более основательно и взвешенно.
     А когда это к примеру 5%, то возникает в порывах жадности, желание попытаться купить дно, на падающем тренде, вызванном не информационным шумом, а макроэкономическими факторами. А такие тренды быстро не заканчиваются, и боковик на дне может быть долгим, да и пока не понятно, где вообще это дно, по мне еще падать.

( Читать дальше )

Денежная база в узком определении включает
выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
плюс остатки средств на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями — резидентами Российской Федерации в Банке.
Более 90% — это нал.

Еженедельные данные- на сайте ЦБ
cbr.ru/hd_base/mb_nd/

Обработал недельные данные и построил график.


С июля 2023г наличка падала:
люди несли деньги в банки под высокий %.

С марта 2024г наличка стала слегка расти.
А августе темп роста нала 8% годовых.

ВЫВОД.
Высокая ставка помогает в борьбе с инфляцией.
Люди кладут деньги под высокий %.

С уважением,
Олег