НБК

Народный банк Китая (НБК, центробанк страны) в понедельник влил в финансовую систему 300 млрд юаней ($42,1 млрд) в рамках программы среднесрочного кредитования (MLF).

Ставка по кредитам сроком на год, выдаваемым в рамках MLF, осталась на уровне 2,3%, говорится в сообщении НБК. Последний раз китайский ЦБ менял ее в июле, тогда она была снижена на 20 базисных пунктов (б.п.).

С учетом того, что в этом месяце истек срок погашения кредитов на 401 млрд юаней, банковская система зафиксировала чистый отток средств в размере 101 млрд юаней.

Китайский ЦБ также предоставил банкам 471 млрд юаней в рамках семидневных операций обратного РЕПО, сохранив ставку по ним на уровне 1,7% годовых.

НБК обычно проводил операции в рамках MLF в середине месяца, но в этот раз осуществил их позднее в рамках реформирования системы ставок, предусматривающего постепенное снижение роли этой программы в пользу краткосрочных ставок.

Источник: www.interfax.ru/world/978082

В соответствии с разрешением Народного банка Китая (НБК), Национальный центр межбанковского финансирования (NIFC) 20 августа 2024 года объявил основную ставку по кредитам (LPR) следующим образом: однолетняя LPR составляет 3,35%, а более чем пятилетняя LPR — 3,85%. Тарифы действительны до следующего релиза. 
www.pbc.gov.cn/en/3688229/3688335/3883798/5435171/index.html


Объявление об операциях на открытом рынке No164 [2024]

(Офис по операциям на открытом рынке, 20 августа 2024 г.)

Чтобы поддерживать достаточную ликвидность на разумном уровне в банковской системе, 20 августа 2024 года Народный банк Китая провел операции обратного репо на сумму 149,1 млрд юаней через количественные торги по фиксированной процентной ставке.

Подробная информация об операциях обратного репо

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↗️98,1961 💶EUR — ↗️105,2776 💴CNY — ↗️13,3787

▫️Российский фондовый рынок сегодня проверял на прочность нервы участников — индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии упал на 2,35% на высоких объемах (свыше 110 млрд руб.).

▫️ЦБ РФ: международные резервы РФ за неделю увеличились на 0,5% ($3 млрд) и на 1 сентября 2023 г. составили $583,5 млрд.

▫️Товарооборот России и Китая за 8 мес. 2023 г. вырос на 32% г/г и достиг $155,1 млрд. Экспорт из Китая в Россию вырос на 63,2% г/г, до $71,8 млрд. Импорт Китаем услуг и товаров из России увеличился на 13,3% г/г, до $83,3 млрд. В августе товарооборот между странами составил $21 млрд. Импорт из России в КНР в августе составил $11,75 млрд., а экспорт Китая в Россию — $9,26 млрд. 

▫️В августе Китай увеличил объем золота в своих резервах десятый месяц подряд, а покупки НБ Китая продолжают поддерживать цены на металл. За август НБК купил 930000 тройских унций (около 29 тонн). Общие запасы золота НБК теперь составляют 2165 тонн (около 217 тонн поступило в ходе цикла закупок, начавшегося в ноябре 2022 г.). Наблюдается постоянство аппетита Пекина к золотым слиткам. Спрос на золото связан с более широкими глобальными действиями КНР по снижению зависимости от доллара США.

Он ослаб из-за разницы монетарной политики КНР и США

Юань достиг самого низкого уровня к доллару со времен мирового финансового кризиса 2008 года, пишут аналитики Bloomberg. Юань ослаб до 7,2192 за доллар в моменте, что является минимумом за 14 лет, тогда как оффшорный курс опустился до самого низкого уровня по данным за 2010 год. На Московской бирже по состоянию на 10:20 китайская нацвалюта вовсе ослабла до 7,2427 юаней за доллар.

Доллар в свою очередь на прошлой неделе достиг 20-летнего максимума по отношению к группе ведущих мировых валют после повышения ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США на 75 базисных пунктов и заявлении о дальнейшем ужесточении ДКП.  

Расхождение монетарных политик Народного банка Китая (НБК) и ФРС США привело к оттоку капитала и снижению курса юаня. Китайский ЦБ усилил защиту валюты за счет ежедневных фиксингов юаня, сделав ставки против юаня более дорогими. НБК также сократил объем валютных запасов банков.

У ЦБ Китая заканчиваются инструменты по сдерживанию оттока капитала, и он сталкивается с практически невыполнимой задачей, пытаясь справиться с последствиями экстремального роста кредитов, заявили два наиболее влиятельных банка в Азии.

«Защита валюты Народным банком Китая больше не является реальной опцией», сказал Эрик Робертсон, главный стратег Standard Chartered.

Банк заявил, что мощные силы давят на движение капитала из страны, и картина сейчас гораздо более тревожная, чем в прошлом году во время девальвационной паники. Эта ситуация ставит Народный Банк Китая в незавидное положение, поскольку ему еще одновременно приходится решать серьезные проблемы в банковской системе.

Институт Международных финансов подсчитал, что отток капитала из Китая в прошлом году достиг рекордные $725 млрд, и нет признаков его замедления, несмотря на все более жесткий контроль за его движением.

Эрик Робертсон сказал, что агрессивные интервенции на валютных рынках для замедления падение курса юаня автоматически приводят к истощению ликвидности и ужесточению финансовых условий. “Они рискуют нанести гигантский ущерб банковской системе”, сказал он.

Гонка девальвации: кто придет к цели?

В современном финансовом мире всё большую актуальность набирают валютные войны. Мир погряз в низких процентных ставках, что является угрозой для развивающихся стран. И пока Соединённые Штаты взяли курс на ужесточение денежно-кредитной политики, ряд стран стремится девальвировать свою национальную валюту, делая её более привлекательной для инвестирования. Давайте рассмотрим эффективность выбранной монетарной стратегии, а так же макропоказатели стран, девальвирующих собственную валюту. 

Европейский Центральный Банк

Глава ЕЦБ, Марио Драги, ещё в 2015 году взял курс на смягчение монетарной политики, и за это время было принято ряд реформ. На сегодня размер программы QE (количественного смягчения) составляет 80 трлн. евро в месяц (то есть около 1 трлн. евро в год), а процентная ставка снижена до 0%. Эффективно ли? Не думаю. С декабря евро укрепилось к корзине основных валют, а в паре с американским долларом достигло восьмимесячного максимума. Причиной запуска QE является стимулирование инфляции, как основного драйвера роста экономики. Достичь данного показателя ЕЦБ пока не удается, а прогнозы переносятся от заседания к заседанию. Так, уровень инфляции, согласно прогнозам Центробанка, составит 0,1% в 2016 году, 1.3% в 2017 и 1.8% в 2018. Стоит отметить, что годом ранее тот же ЕЦБ прогнозировал инфляцию в 2016 на уровне 1%. Таким образом, ЕЦБ предвещает почти нулевую инфляцию, но в  это же время наращивает объёмы выкупа облигаций.