НДПИ

Основной акционер группы НЛМК Владимир Лисин в интервью телеканалу «Россия-24»:

«В принципе, по большому счету, добыча этого сырья (на которое будет повышен налог — прим. ТАСС), наверное для НЛМК не будет критической величиной — неприятно, но терпимо»

По мнению Лисина, с большими проблемами из-за повышения налога могут столкнуться компании, занимающиеся удобрениями и цветными металлами — повышение НДПИ для металлургов и производителей удобрений приведет к росту себестоимости производства продукции, снижению рентабельности и прибыли предприятий.

«Когда на одном из переделов увеличивается [налоговый] платеж, то он попадет в себестоимость просто. Увеличивает себестоимость и снижает рентабельность — это естественный процесс. То есть, грубо говоря, мы помогаем не заработать больше, чтобы получить с этого больше, а берем и повышаем себестоимость, снижая прибыль предприятий»

( Читать дальше )

Госдума приняла в I чтении законопроект о корректировке параметров НДД от добычи нефти и льгот по НДПИ.

Реализация предлагаемых мер приведет к дополнительным поступлениям в федеральный бюджет в размере 237 миллиардов рублей в год.

В проекте уточняются параметры применения коэффициента, характеризующего период, прошедший с даты начала промышленной добычи на участке недр, а также ограничиваются параметры индексации и списания исторических убытков, перенесенных на будущие периоды.

Законопроект также расширяет перечень месторождений, попадающих под НДД.

С 2021 года отменяются налоговые льготы по НДПИ по выработанным месторождениям, но при этом для них предоставляется право перейти на НДД.

источник

Зам министра финансов А. Моисеев:

«Нам кажется неправильным, когда НДПИ определяется исключительно на основании расчетов. Более правильно, когда НДПИ, как и в нефтегазе, определяется исходя из фактических продаж. Потому что, когда цены растут, мы отстаем с нашим прейскурантом, когда цены падают — мы тоже отстаем. Соответственно, то добираем, то перебираем. А надо просто по факту брать, чтобы это было справедливо для всех сторон»

«В принципе, Счетная палата на это неоднократно указывала, потому что наш прейскурант не совпадает с ценами. И мы просто таким образом реагируем на прейскурант. Налоговая нагрузка (на „Алросу“ – ред.) то ли вырастет, то ли не вырастет, потому что, как я уже сказал, бывают ситуации, когда прейскурант выше, чем рыночные цены»

Предложенные изменения, согласно законопроекту, должны вступить в силу в 2022 году. При этом, эти поправки Минфин уже давно обсуждает с Алросой.

( Читать дальше )

Госдума приняла в I чтении законопроект о введении повышающего коэффициента к НДПИ для металлургов и производителей удобрений.

Вводится рентный коэффициент 3,5 к ставке НДПИ для отдельных видов удобрений и руд. Он будет применяться при добыче калийных и природных солей, чистого хлористого натрия, апатит-нефелиновых, апатитовых и фосфоритовых руд, бокситов, нефелинов, горнорудного неметаллического сырья, кондиционных руд цветных металлов, а также железной руды.

Эта мера принесет бюджету в 2021 году 56 миллиардов рублей.

Введение этого повышающего коэффициента приводит уровень налоговых изъятий к среднемировому уровню, при этом не ухудшая существенно финансовое положение компаний — пояснял Силуанов.
Рентабельность этих добывающих компаний по чистой прибыли в большинстве случаев превышает 20%, а по отдельным компаниям – и 50%, и в результате налоговой новации она, в основном, снизится в пределах 2 процентных пунктов и только по ряду компаний — на 5 пунктов.

источник

Законопроект о введении рентного коэффициента 3,5 к НДПИ для металлургов и производителей удобрений внесен в Госдуму

Правительство РФ внесло в Госдуму законопроект, который предполагает введение рентного коэффициента (К-рента) в размере 3,5 к действующим ставкам НДПИ для металлургов и производителей удобрений. Обсуждение документа идет в ускоренном режиме — в повестке парламента он заявлен к рассмотрению в первом чтении уже 22 сентября. Текст законопроекта, несмотря на негативную реакцию добытчиков, был внесён в том виде, в котором обсуждался ранее на заседании правительства.

Как мы отмечали ранее чрезвычайные меры поддержки экономики и сформировавшийся дефицит бюджета в этом году требуют искать источники доходов в высокорентабельных отраслях. Наибольшее негативное влияние повышение налогов коснется Норникеля и Русала. Менее уязвимы Северсталь, НЛМК, а также благодаря низкой интеграции в сырье ММК. Из производителей удобрений сильнее всего это затронет Фосагро, у которой расходы по НДПИ подрастут до 3,5 млрд руб. Для Акрона НДПИ может увеличиться до 1 млрд руб. по итогам года. По нашему мнению, увеличение налоговой нагрузки на добывающие компании в текущих условиях в указанном объеме вполне реально. Негативный эффект на финансовые показатели может составить от 1 до 5% EBITDA. Снижение рентабельности по EBITDA компаний оцениваем как минимум в 1 п.п. Ожидаем краткосрочного негативного влияния на стоимость акций компаний.

Промсвязьбанк

Правительство может изменить порядок расчета НДПИ на алмазы  

По данным Интерфакса, правительство РФ предлагает изменить базу расчета НДПИ на алмазы: теперь НДПИ может рассчитываться на основании цены реализации, а не прейскуранта Минфина. В настоящее время НДПИ на добычу драгоценных камней составляет 8%.

По нашим оценкам, предлагаемое изменение повлияет на уровень доходов АЛРОСА незначительно, в зависимости от трендов спотовых цен на алмазы — в цикле роста рыночные цены превышают уровень, указанный в прейскуранте Минфина. Мы считаем данную новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для АЛРОСА, которая торгуется с форвардным консенсус-мультипликатором EV/EBITDA на уровне 6.1 против собственного 5-летнего среднего уровня 4.9x.

Атон

15 сентября было обсуждение комиссии правительства. 16 сентября появился слив инфы в Коммерсанте.

Дополнительные изъятия из добывающего сектора в этот раз были разработаны быстро и принимают их максимально быстро, чтобы лоббисты не успели ничего предпринять. Никаких консультаций с каким бы то ни было сектором. Взяли и приняли.

По нефтяночке:

Потери EBITDA 15-20% для TATN, SIBN, LKOH и порядка 3% для ROSN.
Потери дивидендной доходности оценили аналитики ВТБ Капитал:

16 сентября все неожиданно узнали, что правительство планирует поднять НДПИ для всех руд в 3,5 раза, кроме угля, алмазов и золота.
Почему исключили золото — не понимаю, ну да ладно.
Пострадают: GMKN,RUAL, CHMF, NLMK, PHOR. Оценки падения EBITDA 2021 от Кит-Финанса:
 
Но как оказалось, это еще не все. Если первые две меры на 400 ярдов почти наверняка примут, то третья похоже только обсуждается. 17 сентября ведомости написали, что Белоусов еще хочет прогрессивную шкалу для металлургических компаний, которая принесет казне +560 млрд рублей. Откуда такая сказочная цифра — даже я удивился.

ВТБ-Капитал пишет, что 560 ярдов это до 40% всей EBITDA металлургического сектора.
Хуже всех будет тем, у кого больше всех сырьевой базы: золото (до -60% EBITDA), -25-30% для CHMF/EVR и -5-10% для MMK/NLMK. По картинке видно, что доля НДПИ в структуре прибыли мальчиков не такая большая:

( Читать дальше )

На этой неделе стало известно о планах Минфина о повышении налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) в 3,5 раза с начала 2021 г. Под повышение НДПИ попадают производители калийных солей (сейчас — 3,8% от стоимости продажи) и апатит-нефелиновых, апатитовых и фосфоритовых руд (4%), полезных ископаемых, содержащих компоненты с высокой добавленной стоимостью: никель, титан, платиноиды (за исключением нефелинов и бокситов, текущая ставка — 6%) и железной руды (4,8%). То есть повышение налогов коснётся всех видов твердых полезных ископаемых за исключением угля, алмазов, золота, торфа и общераспространенного сырья.

Подобная мера должна обеспечить поступления в бюджет в размере 56 млрд руб., сообщили в прессслужбе Минфина. По оценкам бизнеса, мера приведет к росту платежей на 90 млрд руб. в год.

В Минфине сообщили, что правительство уже одобрило соответствующий законопроект. Сейчас документ готовится к внесению в Госдуму. Также после вчерашней встречи с представителями бизнеса стало известно, что производители металлов и удобрений не смогли убедить МинФин отказаться от роста НДПИ с 1 января 2021 г.

( Читать дальше )

Минфин может улучшить налоговые условия Роснефти на Ванкоре, снизив цену для получения вычета с $42,45 до $25/баррель

Минфин предложил изменить порядок применения налогового вычета по НДПИ, предусмотренного статьей 343.5 Налогового кодекса Российской Федерации, путем установления цены на нефть в $25 за баррель для получения инфраструктурного вычета, говорится в проекте поправок в Налоговый кодекс в части корректировки НДД.

В настоящее время право на вычет Роснефть получает при цене нефти Urals выше, чем базовая — 42,5 долл./барр. (на текущий год). Уменьшение базовой цены существенно увеличивает налоговые вычеты по одному из ключевых для Роснефти проектов. При этом отметим, что данное предложение проходит параллельно с идеей Минфина об отмене НДПИ со следующего года для сверхвязкой нефти и корректировке НДД.

Промсвязьбанк

Основной акционер Александр Несис продает 4% в Полиметалле  

По сообщениям прессы, Группа ИСТ (подконтрольная основному акционеру г-ну Несису, которому принадлежит 28% Полиметалла) предложит 19 млн акций или примерно 4% акционерного капитала по 18 фунтов стерлингов за акцию, что соответствует дисконту 4% к цене вчерашнего закрытия.

Это уже пятое размещение акций Полиметалла в этом году. Хотя это потенциально положительно с перспективы включения в GDX, тот факт, что основной акционер сокращает свою долю, в целом негативно, на наш взгляд. Особенно в свете потенциального повышения НДПИ, что подчеркивает неопределенность вокруг этого вопроса. Тем не менее, мы сохраняем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Полиметаллу, который должен выиграть от роста цен на золото. Полиметалл торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021П 7.2х против 7.8х у Полюса и 8.0х у крупных мировых золотодобывающих компаний.

Атон