НЕФТЬ BRENT

TRANSLATE with

( Читать дальше )

В последнее время курс рубля движется вразрез с нашими ожиданиями (USD/RUB 75). Полагаем, ослабление российской валюты связано с низкой активностью экспортеров на открытом рынке и налоговыми и дивидендными платежами с рублевых внебиржевых счетов. Мы отмечаем и продолжающийся выкуп предприятий нерезидентов, который также оказывает давление на курс российской валюты. Впрочем, мы считаем, что укрепление рубля до курса USD/RUB 75 возможно в 2П23.

Налоговая неделя, как ни странно, не повлияла на курс рубля. Судя по обороту на МосБирже, в последние недели экспортеры не принимают активного участия в торгах валютой. Это означает, что экспортеры не конвертировали экспортную выручку на открытом рынке для уплаты налогов (период уплаты приходился на 26–28 мая), видимо, используя средства на текущих рублевых счетах. Как сообщает Минфин, нефтегазовые налоги в мае были уплачены в размере 570 млрд руб. — и платежи экспортеров существенно не сказались на курсе рубля. По данным ЦБ РФ, экспортеры получают за экспорт больше рублей, а не иностранной валюты. При этом на объеме налогов, подлежащих уплате в бюджет, негативно сказываются все еще низкие цены на нефть.

( Читать дальше )

Слухи про Иран и США нанесли удар по нефти. Цены на нефть обвалились в четверг на фоне слухов о том, что США и Иран близки к заключению ядерной сделки. Однако официальные лица опровергли эту информацию, что позволило отыграть часть потерь. На сегодняшней сессии восстановление может продолжиться.

Фокус участников рынка вновь возвращается к теме спроса. Повышение ключевой ставки банками Австралии и Канады несколько усиливает напряженность, поскольку рынок предпочел бы увидеть паузу в росте процентных ставок. На следующей неделе пройдет заседание ФРС США, на котором регулятор примет решение по размеру ключевой ставки в долларах. Консенсус-прогноз предполагает, что с вероятностью 75% ставка останется на прежнем уровне. Но впереди еще публикация данных по инфляции за май, которые могут скорректировать ожидания рынка.

Фьючерсы на Brent сохраняют шансы на рост выше $78 при улучшении сентимента, но пока настроения на рынке не располагают к такому движению. Вероятно, в ближайшие недели будет актуален коридор $74–78 за баррель.

( Читать дальше )

TRANSLATE with

( Читать дальше )

Рубль в начале торгов подешевел, но быстро восстановился. Однако после открытия основной сессии он вернулся к умеренной нисходящей динамике. Доллар впервые с середины апреля приближался к 82,3 руб., евро установил месячный максимум вблизи 88,4 руб.

Внешний фон в середине наших торгов улучшился благодаря резкому восходящему импульсу нефтяных цен. Однако они по-прежнему находятся на относительно низких уровнях. Это обуславливает недостаточный объем экспортной выручки, создающий нехватку иностранной валюты для обеспечения восстановившегося импорта.

В то же время даже существенное улучшение конъюнктуры рынка нефти позитивно отразится на рубле лишь через некоторое время из-за небольшого количества у нас инвесторов и спекулянтов, которые ранее закладывали в курс рубля текущие ожидания, основанные на различных внешних и внутренних драйверах.

Бабин Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»


( Читать дальше )

Вчера цены на Brent подросли, получив поддержку от неплохого недельного отчета Минэнерго США. Хотя запасы сырой нефти и нефтепродуктов и выросли на прошлой неделе сильнее ожиданий, что можно объяснить выходным днем (29 мая праздновался День поминовения) и резким всплеском импорта (3,9 млн барр/сутки, против 2,3 — на предпредыдущей неделе), загрузка американских НПЗ выросла до 95,8%, максимального уровня с лета 2019 года.

Вместе с тем, некоторое охлаждение на фондовом рынке США и попытки роста долларовых ставок (доходность 10-летних UST прибавила 14 б.п., вернувшись к 3,8% годовых) в преддверие заседания ФРС 13-14 июня, сдержали рост котировок. Ввиду сохранения умеренно коррекционных настроений на мировых рынках сегодня утром, цены на нефть также в символическом «минусе».

Сохраняем позитивный взгляд на рынок нефти: последние новости указывают на комфортное состояние спроса в Азии и США и ограниченность запасов, настраивая, в отсутствие резкого ухудшения настроений на рынках, на развитие в ближайшее время роста цен на нефть Brent  к 80 долл./барр.

Локтюхов Евгений

( Читать дальше )

TRANSLATE with

( Читать дальше )

Нефтяные котировки продолжают находиться под небольшим давлением утром в среду, сползая к отметке 75 долл./барр. в ожидании новых новостных триггеров. Некоторому охлаждению после понедельничного взлета котировок на новостях от ОПЕК и Саудовской Аравии способствует  крепость доллара: индекс DXY, отражающий позиции доллара к 6 ведущим мировым валютам, тяготеет к росту и обновлению пиков с марта.

Вместе с тем, последние новости носят, скорее, поддерживающий характер. Так, вчера Минэнерго США повысило прогноз по средним ценам на Brent на 2023 -2024 годы до 79,5 и 83,51 долл./барр. соответственно (на 0,9 и 9 долл. соответственно), отметив, что ждет сокращения мировых запасов нефти в ближайшие кварталы и незначительно повысив прогноз по спросу на энергоносители (до 101,01 млн барр./сутки, на 20 тыс. барр./сутки выше). А Американский институт нефти (API) сообщил о снижении запасов сырой нефти в Штатах на 1,71 млн барр., сильнее, чем ожидалось, хотя запасы бензина и подросли на 2,417 млн барр., что впрочем, вызвано, скорее, «короткой» неделей (на прошлой неделе понедельник был в США праздничным).

( Читать дальше )

TRANSLATE with

( Читать дальше )

ОПЕК+ в воскресенье провела заседание, итоги которого определят ситуацию на нефтяном рынке на весь 2024 год. Интригу перед началом встречи заострил министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдель Азиз бен Сальман, заявив в ответ на вопрос журналистов: «Вы даже не представляете, что мы обсуждаем». Итогом стало весомое сокращение добычи нефти на следующий год: альянс скорректирует добычу в следующем году до 40,46 миллиона баррелей в сутки, что примерно на 1,4 миллиона баррелей меньше целевого уровня производства ОПЕК+ на 2023 год.

При этом ряд стран сообщил, что будут продлены в 2024 году добровольные дополнительные сокращения добычи, в том числе Россия снизит ее на 500 тыс. баррелей в сутки по сравнению с утвержденным для страны уровнем в 9,828 млн. По словам вице-премьера Александра Новака, суммарно до конца 2024 года страны ОПЕК+ планируют сократить добычу на 3,66 млн баррелей в сутки. Вдобавок ко всему этому, Саудовская Аравия решила снизить свое производство еще на 1 млн баррелей в день – пока только на июль текущего года, но мера в дальнейшем может быть продлена.

( Читать дальше )