Председатель совета директоров Пьетро Мендес покинет нефтедобывающую компанию, чтобы стать директором бразильского нефтяного регулятора, сообщили три человека, знакомые с этим вопросом, что заставило инвесторов беспокоиться по поводу дивидендной политики компании.
Бруно Моретти, который работает с главой администрации президента Луиса Инасиу Лулы да Силвы Руи Коштой и считается близким к правящей Партии трудящихся, скорее всего, заменит Мендеша, считают двое из источников. Все они попросили об анонимности, чтобы обсудить решения, которые еще не были обнародованы.
Акции Petroleo Brasileiro SA упали на 1,3% в среду после того, как O Globo первым сообщил о плане. При Мендесе Petrobras вознаградила акционеров высокими дивидендами, а инвесторы чувствительны к любым признакам вмешательства правительства в контролируемые государством компании.
• Выручка за 9 месяцев выросла на 15,6% год к году до 7,6 трлн рублей благодаря росту цен на нефть.
• Долговая нагрузка по-прежнему находится на комфортном уровне, несмотря на то, что показатель чистый долг/EBITDA увеличился до 1,2x – из-за выплаты итоговых дивидендов за 2023 год (на сумму 307 млрд рублей), а также из-за курсовой переоценки валютных обязательств.
• Чистая прибыль снизилась на 13,9% год к году и составила 926 млрд рублей. Две ключевые причины сокращения прибыли – это курсовая переоценка валютных обязательств Роснефти (из-за девальвации рубля), а также убыток от пересчёта отложенного налога в размере 200 млрд рублей (из-за повышения ставки налога до 25% с 2025 года).
• Налоговая переоценка оказывает единоразовый эффект (повторение истории Транснефти пока не рассматриваем, так как предсказать подобное событие невозможно), а курсовая переоценка только в моменте негативно сказывается на прибыли из-за наличия валютных обязательств, в случае дальнейшей девальвации рубля Роснефть, как экспортёр, получит больше выгоды, чем вреда.
Повышение ставки налога на прибыль для Транснефти с 25% до 40% кардинально повлияло фундаментальную привлекательность акций компании. Это шаг беспрецедентный для несырьевого сектора. Последствия уже видны: акции компании упали на 20%, а чистая прибыль прогнозно снизится на 20%. Но обо всем по порядку.
Традиционно Транснефть выплачивала 50% чистой прибыли в виде дивидендов. Обновленный прогноз на 2024 год предполагает дивиденды на уровне 145 рублей на акцию с дивидендной доходностью 14%. Для сравнения, в 2023 году дивиденды составили 177 рублей, что давало доходность в 16%. Несмотря на имевшуюся возможность повышения коэффициента дивидендных выплат до 75% и даже 100%, государство как основной акционер решило идти в обход миноритариев и недальновидно повысило налоговую нагрузку.
По оценкам SberCIB (ранее мы приводили и другие оценки), федеральный бюджет от повышения ставки налога на прибыль получит дополнительные 60 млрд рублей в год. Однако это лишь частично компенсирует снижение поступлений от дивидендов, которое оценивается в 24 млрд рублей. Таким образом, общий прирост доходов бюджета составит 36 млрд рублей при сохранении коэффициента дивидендных выплат на уровне 50%.
Предстоящий год обещает быть непростым для инвесторов. Колебания рубля, риски девальвации, высокие процентные ставки — все это делает рынок динамичным, но сложным для принятия решений. Мы собрали пять стратегий и конкретные примеры компаний, которые, по мнению экспертов, помогут не только сохранить, но и приумножить капитал. Читайте о диверсификациях, нефтегазовых акциях и доходных облигациях, которые помогут вам уверенно инвестировать в 2024 году.
Идея инвестировать в компании с низкими мультипликаторами не нова, но сегодня она актуальна как никогда. На фоне текущей экономической ситуации некоторые акции торгуются по рекордно низким ценам. Среди них особенно выделяются компании, такие как Яндекс и HeadHunter, которые показывают стабильный рост бизнеса и имеют потенциал к дальнейшему развитию.
Пример: Яндекс
Яндекс в последние годы расширяет спектр услуг, внедряя новые технологии и создавая устойчивые позиции на рынке. Несмотря на экономические трудности, компания удерживает позиции в России, поэтому акции могут быть привлекательны для долгосрочного инвестирования. Низкая стоимость акции, высокие перспективы роста и устойчивая деловая модель делают Яндекс одним из фаворитов на рынке.
Petróleo Brasileiro S.A./ Petrobras
The number of outstanding shares of each class of stock as of September 2024 was:
PETR3 Common shares 7,442,454,142 = R$285,641 млрд = $50,164 млрд
PETR4 Preferred shares 5,602,042,788 = R$198,929 млрд = $34,936 млрд
www.investidorpetrobras.com.br/en/overview/shareholding-structure/
Капитализация на 07.11.2024г: $85,100 млрд = Forward 1Yr. P/E 5,65
Общий долг на 31.12.2021г: $104,536 млрд
Общий долг на 31.12.2022г: $117,355 млрд
Общий долг на 31.12.2023г: $138,092 млрд
Общий долг на 30.09.2024г: $125,327 млрд
Выручка 2021г: $83,966 млрд
Выручка 9 мес 2022г: $94,303 млрд
Выручка 2022г: $124,474 млрд
Выручка 1 кв 2023г: $26,771 млрд
Выручка 6 мес 2023г: $49,750 млрд
Выручка 9 мес 2023г: $75,302 млрд
Выручка 2023г: $102,409 млрд
Выручка 1 кв 2024г: $23,768 млрд
Выручка 6 мес 2024г: $47,235 млрд
Выручка 9 мес 2024г: $70,601 млрд
Прибыль 9 мес 2021г: $14,310 млрд
Прибыль 2021г: $19,986 млрд
Прибыль 9 мес 2022г: $28,479 млрд
Прибыль 2022г: $36,755 млрд
Прибыль 1 кв 2023г: $7,370 млрд
ADNOC Gas plc
The Company’s paid up share capital is AED 70,467 billion, divided into 76,751,422,012 shares, each with a nominal value of AED 0.918 (US$ 0.25) per share.
Free-Float 10%
Капитализация на 01.11.2024г: AED 254,815 млрд = $69,432 млрд
Общий долг на 31.12.2023г: $6,727 млрд
Общий долг на 31.03.2024г: $6,719 млрд
Общий долг на 30.06.2024г: $6,755 млрд
Выручка 1 кв 2023г: $4,095 млрд
Выручка 6 мес 2023г: $8,163 млрд
Выручка 9 мес 2023г: $12,932 млрд
Выручка 2023г: $17,905 млрд
Выручка 1 кв 2024г: $4,560 млрд
Выручка 6 мес 2024г: $9,424 млрд
Прибыль 1 кв 2023г: $1,275 млрд
Прибыль 6 мес 2024г: $2,259 млрд
Прибыль 9 мес 2024г: $3,375 млрд
Прибыль 2023г: $4,720 млрд
Прибыль 1 кв 2024г: $1,187 млрд
Прибыль 6 мес 2024г: $2,377 млрд
adnocgas.ae/en/investor-relations/results-reports
ADNOC Gas plc – Dividend History
Event *** Declared Date * Ex-dividend * Record Date * Total amount * Dividend
HY2024 * 12 Aug 2024 * 16 Aug 2024 * 19 Aug 2024 * $1,706 млрд * AED 0,08164
Shell plc
Admitted shares 6,524,109,049
live.euronext.com/en/product/equities/GB00BP6MXD84-XAMS/market-information
Капитализация на 31.10.2024г: $217,959 млрд = Forward 1Yr. P/E 12,7
Общий долг на 31.12.2022г: $250,427 млрд
Общий долг на 31.12.2023г: $217,908 млрд
Общий долг на 30.09.2024г: $205,411 млрд
Выручка 2021г: $272,657 млрд
Выручка 9 мес 2022г: $285,006 млрд
Выручка 2022г: $386,201 млрд
Выручка 1 кв 2023г: $89,021 млрд
Выручка 6 мес 2023г: $165,041 млрд
Выручка 9 мес 2023г: $243,052 млрд
Выручка 2023г: $323,183 млрд
Выручка 1 кв 2024г: $72,478 млрд
Выручка 6 мес 2024г: $149,760 млрд
Выручка 9 мес 2024г: $222,222 млрд
Прибыль 9 мес 2021г: $9,025 млрд
Прибыль 2021г: $20,630 млрд
Прибыль 9 мес 2022г: $32,405 млрд
Прибыль 2022г: $42,874 млрд
Прибыль 1 кв 2023г: $8,772 млрд
Прибыль 6 мес 2023г: $11,926 млрд
Прибыль 9 мес 2023г: $19,102 млрд
Прибыль 2023г: $19,638 млрд
Прибыль 1 кв 2024г: $7,439 млрд
Прибыль 6 мес 2024г: $11,089 млрд
Прибыль 9 мес 2024г: $15,480 млрд
www.shell.com/investors/financial-reporting/quarterly-results.html