Нефтегазовый сектор

Компания НОВАТЭК отчиталась по МСФО за 4 квартал и весь 2019 год. Давайте тезисно пройдемся по ней. Выручка компании увеличилась на 3,7% до 862,8 млрд рублей. Но это только основная деятельность. Прибыль от выбытия доли владения дочерней компании «Арктик СПГ 2» составила 682,7 млрд рублей. Это разовая продажа, но благодаря этой сделки компания получила рекордные 865,5 млрд чистой прибыли, увеличив ее к прошлому году в 5,3 раза. 

Еще больше полезных материалов у меня в Telegram «ИнвестТема» и группе Вконтакте
дивидендов - отчетность НОВАТЭКа по МСФО за 2019 год" title="Рекордная прибыль без дивидендов - отчетность НОВАТЭКа по МСФО за 2019 год" />

Основные показатели:
Выручка: 862,8 млрд руб. (+3,7%)
Прибыль от продажи дочерних обществ: 682,7 млрд руб.
Операционные расходы: 640,5 млрд руб. (+6%)

( Читать дальше )

Основная фундаментальная причины роста доходов и прибылей компании – это стоимость её продукции. Если компания ещё и экспортер, то кроме стоимости продукции важен валютный курс, а точнее слабость национальной валюты по отношению к валюте, за которую продукцию продают за рубеж. Банальные вещи понятные всем и видимо скоро это понимание создаст проблемы для акций нефтегазового сектора РФ и тех у кого они в портфеле.

Почему-то все забыли про такой популярный инструмент анализа российского рынка как «НЕФТЬ в РУБЛЯХ» (стоимость барреля нефти сорта BRENT умноженного на курс доллара к рублю). А это важнейший показатель для нефтегазовых компаний в России.

Вот вам яркий пример – компания Лукойл. Её капитализация и цена акции тесно связана с упомянутым выше показателем и очень хорошо иллюстрируется даже без относительных величин. Всё просто. Очень долго акции Лукойла стоили ровно столько сколько стоила бочка нефти в рублях. Обратите внимание на график, насколько высокая корреляция была.

( Читать дальше )

САНКТ-ПЕТЕРБУРГ, 7 июня. /ТАСС/. Компании «Роснефть» и «Газпромнефть» создадут комплекс глубокой переработки нефти на базе предприятия «Славнефть — ЯНОС» в Ярославской области. Соответствующее соглашение было подписано на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ), сообщила в пятницу журналистам пресс-служба «Роснефти».

«ПАО „НК “Роснефть», ПАО «Газпром нефть» и правительство Ярославской области в рамках XXIII Петербургского международного экономического форума заключили соглашение о сотрудничестве при реализации инвестиционного проекта по строительству комплекса глубокой переработки нефти в ПАО «Славнефть — ЯНОС», — говорится в сообщении.

Соглашение подписали главный исполнительный директор ПАО «НК „Роснефть“ Игорь Сечин, председатель правления ПАО „Газпром нефть“ Александр Дюков и губернатор Ярославской области Дмитрий Миронов.

Планируется, что реализация проекта Источник  эффективность работы предприятия „Славнефть — ЯНОС“, в том числе за счет увеличения глубины переработки нефти и выхода светлых нефтепродуктов. Будет созданию около 100 высококвалифицированных рабочих мест. Создание комплекса также будет способствовать увеличению налоговых поступлений в бюджет региона.

( Читать дальше )

 

( Читать дальше )

Всем привет друзья! Как раз к росту акций Газпром нефти, подготовил разбор этой компании. Естественно, мысли визуализируем с помощью SWOT-анализа.

Для удобства Вы можете читать эти обзоры в моем Telegram

Начну, по традиции, с выводов:
Газпром нефть растущая компания, которая хорошо отчиталась по итогам 2018 года, значительно прибавив в прибыли на 49% до 401 млрд рублей и выручке на 29% до 2489 млрд руб. Операционные расходы увеличились на 25%. На ровне с ростом капитала, росла и долговая нагрузка, в основном за счет банковского кредитования. 

Геополитические риски довлеют над компанией, ввиду ее структуры акционеров. Компания полностью принадлежит Газпрому и государственное регулирование максимально влияет на гибкость принимаемых коммерческих решений, как и на выплату дивидендов.

( Читать дальше )

Всем привет, Друзья. При подготовке анализа Газпром нефти мне потребовалось сравнить ряд мультипликаторов у ведущих компаний нефтегазового сектора. Получилась интересная таблица. Оставлю ее у себя в блоге, может кому пригодится:

Для удобства Вы можете читать эти обзоры в моем Telegram

* Выше приведена сводная таблица для анализа ряда мультипликаторов, которые я использую для своих исследований и анализа компаний. Существует еще множество мультипликаторов, но эти, я считаю, основными и достаточными. В ходе сравнительного анализа установлены компании с наилучшими и наихудшими показателями. Самыми сбалансированными являются Башнефть и Газпромнефть, которые показывают высокую рентабельность капитала, при сохранении отличных значений окупаемости бизнеса. При чем их стоимость еще далека от справедливых значений. В своей работе я использую еще некоторые мультипликаторы, SWOT-анализ и множество других показателей и данных. Только на основании всего объема данных принимаются решения о покупке/продаже акций.



( Читать дальше )

Всем привет друзья! Наконец-то добрался до Лукойла. Естественно, мысли визуализируем с помощью SWOT-анализа.

* Напоминаю, что это исследование носит субъективный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Служит, для структурирования своих мыслей при принятии решения.

Для удобства Вы можете читать эти обзоры в моем Telegram

Начну, по традиции, с выводов:
Лукойл — одна из немногих крупных частных компаний на рынке. Один из лидеров в отрасли. Занимает уверенное место на рынке России, но и по экспорту, который превышает 84%, смотрится интересно. Имеет представительства и совместные предприятия в Швейцарии (самое большое), США и Сингапуре. Причем совместные предприятия показывают хорошую выручку и чистую прибыль.

Одним из главных преимуществ компании — ее постоянный выкуп своих акций (Buyback). Однако на дивиденды должного влияния пока не оказывает. Доходность составляет около 6%, среднее значение по рынку.

( Читать дальше )

Всем привет, Друзья. Русснефть сегодня отчиталась по МСФО за 2018 год. Прошедший год компания закончила ростом выручки более чем на 37% до 177 млрд руб. Выручка впервые за 5 лет обогнала сумму долговых обязательств компании, которые замедлили свой рост и составили 175 млрд руб.


Прибыль выросла вдвое до 15 млрд.

( Читать дальше )

полная версия поста

Одни убытки с этой нефтью! :) Как же можно инвестировать во что-то, не учитывая существующий состав акционеров. Вот я купил год назад акции Anadarko petrolium. Среди держателей их акций был Норвежский пенсионный фонд, который только 6% своих средств держит в нефтегазовых активах. Сейчас правительство Норвегии заявило, что пересмотрит нефтегазовую часть активов фонда и удалит оттуда более 100 компаний. Список можете посмотреть здесь.

В списке есть и Anadarko. И это печаль. Изменение цены акций -35% за последние пол-года — подозреваю, не столько связано с ценами на нефть, сколько с изменением трендов в мировой экономике. Мелкие нефтегазовые компании эффективны, но они инвестируют только в нефть, тогда как крупные нефтегазовые компании могут позволить себе диверсификацию в смысле ВИЭ. Причина решения правительства Норвегии связана с изменениями на глобальном рынке возобновляемых источников энергии. Таким образом, фонд косвенно влияет на экологию на всей планете! 

Как вы считаете, как расценивать это событие? Капитализм влияет на экологию, вовремя перекладываясь из одних активов в другие или это популярное политическое решение и ставка на ВИЭ преждевременна?

( Читать дальше )

Российские нефтегазовые компании продолжат генерировать высокие прибыли и денежные потоки в 2019-2021 гг. — мнение экспертов Fitch.

Изменения в налоговой сфере, вероятно, окажут лишь минимальное негативное влияние на upstream-сектор, тогда как последствия для downstream-сектора могут оказаться неоднозначными.

«Мы ожидаем, что средние темпы роста EBITDA в рублевом выражении российских нефтегазовых компаний в 2018 году составили около 50% благодаря подъему цен на нефть и ослаблению рубля. Средний уровень цен на нефть достиг рекордного уровня в рублевом выражении в 2018 году, и мы полагаем, что он слабо изменится в 2019 году»

В результате «налогового маневра» экспортная пошлина на нефть и нефтепродукты будет снижаться в 2019-2023 гг. и будет полностью отменена в 2024 году. Этот фактор, по мнению Fitch, будет нейтральным для показателей российских нефтегазовых компаний, поскольку снижение экспортной пошлины будет полностью компенсировано увеличением ставки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ).

( Читать дальше )