Новатэк

Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

Этот обзор был актуален на 29 августа 2024 года, когда я его подготовил для своего телеграм-канала. Вчера, в пятницу, на Московской бирже произошёл очередной обвал, который сделал цены на нефтегазовые активы ещё более привлекательными по сравнению с моментом написания обзора.

Все расчеты сделаны по методу дисконтированных денежных потоков.

Компании нефтегазового сектора Московской биржи всегда привлекают внимание инвесторов своими доходностями и волатильностью. В этой статье я проведу анализ акций сектора и сравню их текущую рыночную стоимость с расчетной ценой, чтобы определить, какие акции могут представлять интерес для инвестиций, а какие стоит обходить стороной.  

Башнефть
Обыкновенные акции Башнефти имеют текущую рыночную цену 2427 рубля, что на 47,18% ниже консервативной расчетной цены в 3572,15 рубля. Это говорит о значительной недооцененности акции, делая её привлекательной для покупки. Сравнительный анализ показывает, что с учетом темпа роста CAGR акция также недооценена на 41,08% — расчетная цена составляет 3424,02 рубля.

Друзья,

Этот же ролик на RUTUBE
rutube.ru/video/b022cf7bb6938881c2f451736b397b3f/


В этом ролике –

обзор за неделю,

разбор и мысли, на чём можно заработать.

Отчётность Газпрома, Роснефти, Башнефти, Новатэка и др.

Расчёт дивидендов в % от текущих цен.

Лучшее сочетание доходности и риска – это арбитраж на срочном рынке.

На сумму, потеря которой не будет личной катастрофой,

тут короткий срок окупаемости.

Но суммы ограничены ликвидностью инструментов

(размер позиции в каждой конструкции должен быть таким,
чтобы позицию можно было разобрать или перевернуть при изменении рыночных условий).

В VIP чате – формулы EXCEL для арбитража и торговля газом NG на ФОРТС.

Идеи по фондовому рынку и оценка риска.

Это и многое другое – в этом ролике.

С уважением,
Олег

Новатэк по дневным

Долг 0,15 EBITDA
(минимальный)

Акции торгуются уже так, как будто АРТИК СПГ-2 не будет, Мурманского СПГ не будет, других проектов не будет, да и еще СПГ с Ямал-СПГ покупать никто не будет.

По котировкам хорошо видно, как рынок бывает иррациональным. Могут ли пойти акции ниже? Конечно могут, эмоции толпы — это страшная штука. Но ниже 1000 рублей — это дешево. Будет 900 (хотя уже было на днях), хорошо, будем покупать. Будет 800 рублей, отлично, будем тарить.

Новатэк
(P/E — 4,5🔘EV/EBITDA — 3,2)
Газпром
(P/E — отриц.🔘EV/EBITDA — 4,5)
Татнефть
(P/E — 4,7🔘EV/EBITDA — 3,4)
Газпром нефть
(P/E — 4,7🔘EV/EBITDA — 3,2)

👆Серьезно, компании без сильного роста операционных результатов в ближайшие годы стоят дороже? 

Ниже 1000 рублей ПОКУПАЕМ У ПЕССИМИСТОВ, чтобы куда дороже продать ОПТИМИСТАМ (или оставить насовсем, уж слишком хороша компания)

❗️Здесь писал, что подвижки по АРТИК СПГ-2 есть, что теневой флот тоже формируется.

❗️❗️Здесь писал, что Новатэк — это не только СПГ!

💰Кстати Новатэк объявил дивиденды за 1п 2024 года в размере 35,5 рублей на одну акцию, а за 2 полугодие можно ожидать повыше выплату. 

Рекомендованные дивиденды за 1-е полугодие 2024 в целом соответствуют нашим ожиданиям (36 рублей на акцию) и несколько ниже нижней границы консенсус-оценок (35-47,5 рублей на акцию).
По нашим предварительным расчетам, дивиденды за 2024 год составят около 80 рублей на акцию (доходность 8%). Мы подтверждаем наш НЕЙТРАЛЬНЫЙ рейтинг по акциям НОВАТЭКа, который торгуется на уровне 3,4x по мультипликатору EV/EBITDA 2024П, с дисконтом 51% к своему среднему 5-летнему значению.

Курсы валют ЦБ на 29 августа:

💵 USD — ↘️ 91,4449
💶 EUR — ↘️ 102,0798
💴 CNY — ↗️ 11,8357

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 1,11%, составив 2 699,98 пункта.

▫️ Минфин информирует о результатах аукционов по размещению ОФЗ. ОФЗ-ПД 26247 (погашение 11 мая 2039 г.) – размещенный объем: 23,758 млрд руб. (при спросе 56,56 млрд руб.), выручка: 20,093 млрд руб., средневзв.цена: 81,0169%, средневзв.доходность: 16,16%. ОФЗ-ПК 29025 (погашение 12 августа 2037 г.) – размещенный объем: 36,394 млрд руб. (при спросе 242,404 млрд руб.), выручка: 34,725 млрд руб., средневзв.цена: 95,363%.

▫️ Производство газа в РФ за семь месяцев составило 409,36 млрд куб. м (+9,2% г/г), в июле составило: 52 млрд куб. м, сообщает «Коммерсантъ», со ссылкой на свои источники. Главная причина – экстремально высокие температуры (для кондиционеров перерабатывают газовые ТЭС). Интересно, что за летние месяцы рекорд суточных поставок газа переустанавливался 15 раз, последний рекорд 23 августа – 701,8 млн куб. м.

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Крепкая акция

Акции Сбербанка остаются одними из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. У банка исторически низкая стоимость фондирования, из-за чего в период роста ставок он может чувствовать себя лучше банковского сектора в целом. По итогам I полугодия Сбер нарастил чистую прибыль на 11%, до 816 млрд руб. Ранее глава Сбера Герман Греф отмечал, что ожидает роста прибыли по итогам 2024 г. — банк может выплатить крупные дивиденды по итогам года. Аналитики БКС Мир инвестиций прогнозируют 14,6% дивдоходности на горизонте 12 месяцев.

Сбербанк-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 390 руб./ +48%

Высокий коэффициент

Ключевой фактор инвестиционной привлекательности акций Газпром нефти — коэффициент дивидендных выплат выше, чем в среднем по отрасли. За 2023 г. компания направила на дивиденды 75% от чистой прибыли по МСФО против около 50% у большинства конкурентов. Совокупная дивдоходность за 2023 г. составила 10,6%.

«НОВАТЭК-Юрхаровнефтегаз» изменил сроки проведения сейсморазведки МОГТ 2D на Южно-Лескинском участке недр в Красноярском крае. Информация опубликована в госреестре работ по геологическому изучению недр.

Проведение всех названных работ перенесено с 2025-2026 годов на 2031-2032 годы, предоставление отчета — с третьего квартала 2027 года на второй квартал 2033 года.

Стоимость работ не корректировалась — 1,49 млрд рублей.

«НОВАТЭК» получил лицензию на Южно-Лескинский участок в 2018 году по итогам аукциона, заплатив за него 2 млрд рублей (при стартовом платеже в 35 млн рублей). Тогда сообщалось, что его ресурсы нефти по категории D2 оцениваются в 16,4 млн тонн, газа — 126 млрд куб. м. Площадь участка составляет 3,63 тыс. кв. км.

Также сообщалось, что «НОВАТЭК-Юрхаровнефтегаз» отложил 2D-разведку Енисейского участка на Таймыре (объем — 298 погонных км) с 2028 на 2032 год, предоставление отчета — с конца 2029 на конец 2033 года. Стоимость работ не корректировалась — 630,68 млн рублей.

www.interfax.ru/business/