Норильский Никель

Ждем нейтрального открытия. Неправильно считать, что российский фондовый рынок жив исключительно боями в Мариуполе и Краснознаменске. Сырьевой фактор для него не менее важен. На прошлой неделе сырьевой индекс PowerShares DB Commodity Index Tracking (DBC) пробил вниз девятимесячный повышательный тренд, что может несколько охладить пыл покупателей. Вес нефти в этом индексе составляет 24,74%. Неизвестно куда качнется «нефтяной маятник» после того как на этой неделе в Вене пройдут переговоры между «шестеркой" и Ираном (с 13 по 16 мая). Но главное для нефти это даже не Иран, а укрепление доллара после заявления главы Европейского центрального банка о скором смягчении денежной политики. Курс валютной пары EUR/USD снижается от отметки 1,399 и есть вероятность, что в ближайшие дни он достигнет отметки 1,37. После трех недель роста российских фондовых  индексов может начаться их охлаждение. Возьмем, для примера, одну из лучших акций – «Норильский Никель». Цены на никель продолжают рост – в предыдущих обзорах мы писали, что до конца года котировки достигнут диапазона 7000-7200. Максимум прошлой недели был на уровне 6943, верхняя граница девятимесячного повышательного коридора проходит на уровне 6950. Можно «проскочить» эту границу наверх, но потом все равно придется к ней вернуться.Покупка акций на текущих уровнях не оправдана – лучше обождать коррекции.
 


( Читать дальше )

 
Российский рынок получил новую серию негатива от Запада. Агентство S&P понизило рейтинг суверенный рейтинг России в иностранной валюте с BBB до BBB-, прогноз негативный. Действия агентства ускорили события в восточной Украине и предвещают новые антироссийские санкции Запада в сфере финансов и торговли. Вчерашние действия Москвы по предотвращению гражданской войны в Донбассе явно не укладываются в желания США. Вместо призыва к разоружению  сил самообороны Россия придвинула войска к границе для проведения учений. Последнее мероприятие, очевидно, испугало Киев, который заявил о желании Кремля развязать третью мировую войну… Теперь следует ждать слова от Обамы, который до 29 апреля находится в азиатском турне.
 
Российскому рынку все больше приходится рассчитывать на внутренние силы. Напряженная международная обстановка вторую неделю подряд приводит к оттоку капитала из  фондов, ориентированных на российские акции. С 17 по 23 апреля 2014 года  отток составил -$67 млн. после -$161 млн. оттока на предыдущей неделе. Центробанку РФ пришлось в пятницу поднять ключевую ставку до 7.5%, чтобы поддержать слабеющий рубль, что в свою очередь, могло бы в краткосрочном периоде поддержать и акции, возможно, даже  попытка заполнить понижательный гэп до 1300 ММВБ. Центробанк помимо повышения ставки пошел на предоставление ликвидности банкам под 6.5%  “под инвестпроекты”, что смягчает последствия ужесточения монетарной политики.  В понедельник предполагаем попытку отскока на открытии, на сегодня аналогичное ожидание не оправдалось. Тем не менее, судьба российских акций  решается и в Вашингтоне. Ситуация вокруг донецкой республики обозначила риски снижения ММВБ до 1242-1244.


( Читать дальше )

Шорт Нор. Никеля по 6 480 ( без плеч )!
Цель 5 100 — 5 200 !
Давно не торговал в долгую, только интрадей .
Подвис, еще до Крыма, на Газпроме  -  по 140,6 ( без плеч )
Может и дойдет до 140, а пока получился хедж .
Тревожно за S&P, есть вероятность падения ниже
1730 -1760 в ближайшее время.

Рынок сейчас очень слабый. Обычно после отрицательного закрытия американского рынка фьючерсы на открытие стоят в положительной зоне. Сегодня уникальный день – фьючерсы стоят в отрицательной зоне, поэтому рынок испугался коррекции американских индексов. Новость о том, что в Донецке активисты провозгласили «Донецкую народную республику» и обратились к  Владимиру Путину с просьбой ввести «миротворческий контингент», если правоохранительные органы применят к протестующим силу, также не способствуют оптимизму на фондовом рынке. Со старыми санкциями еще не разобрались, а тут новые санкции против России маячат на горизонте. Существует сценарий углубления украинского кризиса, при котором санкции Запада против отдельных российских чиновников перерастут в исключение России из международных организаций, например из ВТО. А предпосылки для нормализации ситуации на Украине до выборов 25 мая отсутствуют.
 
Поэтому я советую быть острожным с покупками. Индекс ММВБ на прошлой неделе вышел наверх из диапазона 1240 – 1360, но  прилива энтузиазма в связи с этим мы не увидели. Какой может быть прилив энтузиазма, если повышательные тренды на графиках «индексообразующих» акций пробиты вниз?  К примеру, на графике «Газпрома» тренд пробит еще 28 февраля. С тех пор ситуация вокруг «Газпрома» не улучшилась — может обратиться в Стокгольмский арбитраж, если не договорится с Россией по цене и транзиту газа. На рынке есть качественные акции. Например, акции «Норильского Никеля»  до сих пор находятся на повышательном тренде. К качественным акциям можно отнести акции «Сургутгнефтегаза» (прив.), и «Татнефти» (прив.). Еще есть минимум месяц для аккумулирования в портфеле качественных акций. Лучше всего покупку растянуть по времени на весь апрель. Никакой спешки нет. На графиках американских акций есть сигналы для игры на понижение и если индекс S&P-500 пробьет вниз уровень 1840 пунктов, мы увидим коррекцию по широкому спектру акций. Цены на нефть также не вдохновляют инвесторов — со второй половины февраля с.г. нефтяные котировки Brent следуют в понижательном канале с границами на сегодня 103,5-107,8. 

 
Российский рынок корректируется в среду. Продажи акций начались сразу после позитивного открытия вместе с падением курса рубля. Курс доллара, как быстро выяснилось, поддержал министр финансов Силуанов, который заявил о возобновлении покупок долларов для Резервного фонда. Кроме того, вчера существенно снизились нефтяные цены. Цена  Brent упала на 1.99% на опасениях роста запасов нефти в США и сокращения спроса в КНР. Здесь есть определенная интрига, так как цены на металлы вчера, наоборот, получили поддержку из-за ожиданий правительственных мер стимулирования китайской экономики.  Рост цен никель и палладий в частности помогает акции Норильского никеля чувствовать себя на этой неделе лучше рынка. Негативную роль для акций, в первую очередь по Газпрому, могут играть заявления о том, что планы перехода на выплаты дивидендов по МСФО по госкомпаниям задерживаются из-за ухудшения экономической обстановки. Для Сбербанка, Аэрофлота и Русгидро, например, величина чистой прибыли по МСФО меньше, чем по РСБУ. По акции Газпрому есть и не слишком хорошие известия о возможном повышении цен на газ до $485 для Украины, что, вероятно, увеличит задолженность Украины, а не поступления в компанию.


( Читать дальше )

Российский рынок бросает из стороны в сторону от всевозможных  предположений. Утренние продажи были вызваны тревожными ожиданиями продаж российских ADR в Лондоне после ряда негативных предупреждений в отношении России со стороны рейтинговых агентств и западных инвестбанков. Западные эксперты высказывают справедливые опасения на случай военных конфликтов и финансово-экономических санкций против РФ. Тем не менее, пятничное падение привлекло внимание покупателей, которые, похоже, реагировали на мягкость антироссийских санкций, которые затрагивают  “всего лишь” вопросы визовых ограничений. Более того, последняя статистика Emerging Portfolio Fund Research говорит скорее о притоке денег в фонды ориентированные на акции РФ, — с 27 февраля по 5 марта 2014 года пришло +$59 млн. Скорее всего, в этих данных есть хронологически запаздывающий эффект победной Олимпиады в Сочи, однако не исключено, что падение рынка усилило внимание к России “спекулятивных” денег.  При всей сложности ситуации в Украине уверенности в том, что конфликт приведет к необратимым военным последствиям, нет.  Сегодня, кстати, спикер Совета федерации РФ Валентина Матвиенко на встрече с крымским лидером Сергеем Аксеновым заявила, что у России нет планов начинать войну с Украиной. Означает ли это задний ход Москвы в отношении к самоопределению Крыма, неизвестно. Однако, возможно, в Кремле озадачены смелым поведением крымской автономии, которая задает риски ужесточения позиции Запада к России.


( Читать дальше )

К концу недели страхи по поводу крымского противостояния на фондовом рынке несколько улеглись. Утренние продажи не получили активной поддержки “со стороны Лондона”  на открытии европейских сессий. Индекс ММВБ отскочил от недельных минимумов, годовые “низы” индекса не были обновлены.

 Позитивные настроения после выступления главы ФРС Йеллен в Сенате наблюдаются по всем emerging markets. Йеллен сказала, что трудно оценить, насколько фактор холодной погоды был ответственен за замедление экономического роста в США. Но ФРС может сделать паузу в сворачивании QE3, если экономика продолжит подавать сигналы о своем ослаблении.  На практике это означает высокую вероятность бездействия Комитета по открытым рынкам (FOMC) на мартовском заседании ФРС. Индекс S&P 500 подрос вчера на 0.49% на этом первом прецеденте неуверенности Йеллен в отношении темпов сворачивания  QE3. 

 Еще с большим энтузиазмом новость об “уступке  погоде” главы ФРС воспринял бразильский рынок, который раллировал (+2.16%) – это был лучший результат среди стран EM.  Оптимизму инвесторов помогли данные о росте ВВП Бразилии в 4-ом квартале на +0.7% (оценка +0.3%).  В пятницу после глубокого внутридневного проседания развернулся вверх китайский рынок акций(+0.44%).  Видимо, понижение курса юаня перед съездом КПК (5 марта) уже не воспринимается в драматических красках. Подросли акции в Индонезии, Филиппинах, Индии.


( Читать дальше )

   Скажу честно сразу, поза давит — несколько ошибочных и преждевременных ставок сделал.
   Сегодня вывел вторую часть средств из золота на ОМС, покупал осенью, доход 6%, немного, но в качестве хеджа хорошо сработало. Курс золота в  рублях хорошо вырос на девальвации.
   Сегодня эти средства довнес на счет, маржа у критического уровня — реально страшно, НО стою на своем (хоть и пересиживаю убытки по многим  бумагам) — девальвация — это последняя стадия перед ростом, да, могут легко и на 36,5 бакс увести.
   Вот мнение в пользу разворота:
   Ключевая и сильная поддержка, уже хорошо проторгованная зона 125000 — 128000 пунктов http://smart-lab.ru/blog/162634.php

  

( Читать дальше )