ОБЗОР РЫНКА

Если честно, то из Базеля мне до сих пор не звонят. Возомнили о себе и не звонят. А я бы спросил. В первую очередь про то, почему все усилия по стабилизации экономической ситуации идут прахом. И в европах и в штатах и в япониях. Странно это, грабли — инструмент простой, но очень действенный, и наступать на них по второму разу никто обычно не решается. А сейчас, мне кажется, кто-то либо занимается четвёртый год мазохизмом, либо извлекает такие прибыли, которые ни в один официальный отчёт не помещаются. На одной только агонии Греции мы два с лишним года имеем такую волатильность, что знай куда понесёт рынки — подставляй лопату и греби.


( Читать дальше )

События на финансовых рынках развиваются стремительно и, к сожалению, негативно. Это касается в равной степени обоих континентов. В США и Европе основным поводом для негатива остается неясная ситуация с греческим долгом. В России же, помимо закономерно отрицательной реакции на новостной фон из-за границы, отыгрываются также и политические риски.

Начало рассматриваемого периода прошло под знаком падения цен на сырьевые активы  — самого длительного за последние 4 года, т.е., фактически с конца 2008 года. Внутренний российский рынок, однако, нашел некоторые факторы поддержки в макростатистике США и новостях из Китая. Тем не менее, индексу ММВБ удалось зафиксироваться по итогам торговой сессии на отметке 1385,81, что немногим менее отметки закрытия предыдущей недели (5 мая) 1386,41.
Однако уже начало прошедшей недели показало, насколько слаба внутренняя поддержка российского рынка. Или, вернее, стал в очередной раз очевиден факт полного отсутствия таковой. По итогам всего лишь одного торгового дня индекс ММВБ упал до отметки 1337,42, те более чем на 3% за одну торговую сессию. И это не было обусловлено каким бы то ни было существенным изменением новостного фона в худшую сторону. Негативные события были не более значимыми, чем обычно. Тем не менее, реакция на них была резко отрицательной.


( Читать дальше )

Сегодня напишу очень сухо и без смеха. На днях я ухмыльнулся по поводу того, что если позитива нет, то он должен появиться. Так вот он так и не появился. По крайней мере фондовые рынки позитива не видят в упор. Я тоже. Поразительно то, что на всеобщем ажиотаже вокруг Фейсбука даже NASDAQ не смог подняться на сколь-нибудь приличную высоту. А это, господа, показатель настроений, которые царят на всех рынках.


( Читать дальше )

Крах рынка деривативов, дефолты развал финансовой системы, все это очень страшно. Но причем тут акции, да в случае коллапса у компаний может обвалиться операционная деятельность, упадет прибыль. Но помимо этого за акциями стоят вполне реальные осязаемые активы, которые никуда не исчезнут даже если вся финансовая система рухнет.
 
Акции компаний гораздо более надежный актив в сравнении с облигациями и валютами. Возьмём к примеру акции немецких компаний начала 20-го века, по ряду компаний их акционеры ничего не потеряли. Вложения в акции в 30-х годах 20-го века, были даже более надежны нежели вложения в недвижимость. Здания и сооружения были разрушены, война смела все, деньги здания, жизни, облигации, государство – но не акции. Акции например «Рейнметалла», существуют и сегодня за 100 лет они сохранили капитал своих акционеров.
 
Сейчас, мир столкнулся с долговым кризисом государств, это касается не только Европы, долги США, Японии и Британии так же слишком велики и с большой долей вероятности на длительном промежутке времени они лишат капитала держателей долга. Рынок облигаций государств, который казался всегда надежным сейчас стал сильно рискованным. Деньги, так же не вызывают доверия, поскольку велик риск их обесценения в будущем.


( Читать дальше )

Европа в подвешенном состоянии с их проблемами, грециями и центробанками. Политики и чиновники не знают, что делать, то ли сунуть леденец, то ли ремня дать. Дать леденец греческим банкам на период процессов рекапитализации (фонд финансовой стабильности Греции (HFSF) может предоставить этим банкам капитал в размере Е18 млрд.) — могут совсем обнаглеть. Дать ремня в виде санкций, например отрезать от финансовых потоков — значит вызвать бурю негодования в стране и получить на выборах ещё более радикальную верхушку. Не завидую я сейчас ни Драги, ни кому ещё.


( Читать дальше )

Я достаточно внимательно прочитал минутки ФОМС и нашёл, что они во многом повторяют отчёты мартовского заседания. Только в апрельских минутках, опубликованных сегодня, появилось, как бы это выразить, больше энтузиазма, что-ли, подъём какой-то. И это в деловом-то документе. То ли я так на это посмотрел и мне показалось, то ли проклятая привычка к мухоморам сильно искажает действительность.


( Читать дальше )