ОБлигации

Мы ожидаем, что Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 21% по итогам заседания 25 апреля и не видим реалистичных альтернатив такому исходу. Полагаем, что Банк России будет готов несколько смягчить риторику, но не кардинально.

Текущие темпы роста цен: в два раза ниже пиков, в два раза выше цели. По оценкам Банка России, в феврале-марте сезонно скорректированные темпы роста цен соответствовали значениям в 7,1–7,5% в годовом выражении, по сравнению с 12,9% в 4кв24. По недельным данным апреля, темп роста цен остаётся примерно таким же, как и в предыдущие два месяца. Таким образом, темпы роста цен действительно снизились, но, как минимум пока, в некотором роде «зависли» на достаточно высоких уровнях.

Картина экономики: признаки «мягкой посадки». Рост экономической активности замедлился в феврале (в том числе с поправкой на календарный фактор).

ООО «Делопортс» – это российская компания, специализирующаяся на предоставлении логистических и складских услуг. Компания занимается организацией грузоперевозок, хранением товаров на складах, а также оказывает консалтинговые услуги в области логистики. Компания располагает сетью складов по всей России, что позволяет ей обеспечивать быструю и надежную доставку товаров.
ИНН - 7706420120

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле....

Финансовое состояние

ООО «Делопортс» — высокорискованное, незначительно закредитованное, частично неликвидное, малоэффективное предприятие. Выручка на 01.07.2024 года составила 18.0 млн, чистая прибыль 1 107.8 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 1.81 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 55%. Общая задолженность компании состоит из 10.1 млн рублей долгосрочных обязательств и 36 967.2 млн текущих. 

Предприятие некредитоспособное. ЛИСП рейтинг: rlRD

На первом Дне инвестора мы представили амбициозные прогнозы на 2024 год — и уже можем сказать, что превзошли их в среднем на 10%.

Ключевые финансовые результаты:

🔹Выручка выросла в 2,4 раза год к году – до 32,6 млрд рублей 

🔹Валовая прибыль увеличилась в 2,1 раза и составила 12,9 млрд рублей

🔹Рентабельность по валовой прибыли составила 40%

🔹Доля коммерческих и административных расходов в выручке сократилась на 3 п.п. до 16%

🔹EBITDA выросла в 2,5 раза до 10,3 млрд рублей, а рентабельность по EBITDA увеличилась на 2 п.п. до 32%

🔹Чистая прибыль компании выросла в 2,4 раза и составила 1,2 млрд рублей

🔹 Показатель ROIC увеличился на 10 п.п. до 22% (2023: 12%)

🔹Отношение чистого долга к EBITDA снизилось до 2,8x (31.12.2023: 3,9x)

📈 Такие результаты – итог последовательной реализации стратегии и строгого контроля за операционными и финансовыми процессами.

Мы продолжаем инвестировать в рост: в 2024 году вошли в пять новых городов, а в 2025 планируем расширить географию до 13–15 регионов.

https://com-real.ru/files/2025-04/instruction06-10.pdf

Вы можете связаться с консультантом LECAP, направив сообщение в WhatsApp по номеру телефона: +79775689725 или по адресу электронной почты garant-invest@lecap.ru. Обращаем внимание, что из-за объемов сообщений от владельцев облигаций время предоставления ответов может быть увеличено.

Официальные Telegram-каналы ФПК «Гарант-Инвест»:

1. «Гарант-Инвест | Облигации» (новый закрытый канал, доступ по запросу): https://t.me/+Ob5nRARbybw1ODRi

2. «Гарант-Инвест». Коммерческая недвижимость: https://t.me/garant_invest_com_real

Оставить обращение владельцы облигаций могут также через чат бот Telegram-канала: https://t.me/garant_invest_questions или на сайте ФПК «Гарант-Инвест»: https://com-real.ru/contacts

В связи с поступлением вопросов от владельцев облигаций в отношении заверения подписи владельцев на бюллетени, подаваемой в бумажном виде по адресу ФПК «Гарант-Инвест», Эмитент сообщает, что заверение в нотариальном виде бюллетеней, подаваемых в бумажном виде, не требуется в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации.

В рамках подготовки проведения общего собрания компаний был проработан порядок его проведения с НРД, в том числе вопрос подписания бюллетеней: депозитарий не требует заверять бюллетени, более того, подобные прецеденты по нотариальному удостоверению бюллетеней отсутствуют в силу достаточно сжатых нормативных сроков проведения общего собрания владельцев облигаций.

Вы можете связаться с консультантом LECAP, направив сообщение в WhatsApp по номеру телефона: +79775689725 или по адресу электронной почты garant-invest@lecap.ru. Обращаем внимание, что из-за объемов сообщений от владельцев облигаций время предоставления ответов может быть увеличено.

✅Аэрофлот — крупнейшая авиационная группа России. В состав Группы входят сетевые авиакомпании «Аэрофлот» и «Россия», лоукостер «Победа», а также профильные сервисные предприятия, занимающиеся техническим обслуживанием воздушных судов, предоставлением бортового питания, гостиничных услуг, а также обучением работников. Рейтинг эмитента ruАА.

Размещает облигационный выпуск:

• Серия П02-БО-01 
• Переменный купон: ключевая ставка + спред не более 275 б.п.
• Срок обращения 3 года
• Купон ежемесячный
• Прием заявок до 22.04.2025г.
________________
До 31 мая при подаче заявки на участие в первичном размещении облигаций через мобильное приложение — 0% брокерская комиссия! 

ОАО «Российские железные дороги» — крупнейшая транспортная компания в России и мире, контролирующая 86% железнодорожной сети страны. Компания предоставляет услуги по перевозке грузов и пассажиров, а также владеет инфраструктурой и локомотивами. Учредителем и единственным акционером ОАО «РЖД» является Российская Федерация, полномочия акционера осуществляет Правительство Российской Федерации. Имущество акционерного общества сформировано путем внесения активов 987 организаций железнодорожного транспорта, принадлежащих государству.
ИНН - 7708503727

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле....

Финансовое состояние

ОАО «РЖД» — рискованное, незакредитованное, абсолютно неликвидное, неэффективное предприятие. Выручка на 01.07.2024 года составила 1 387 720.3 млн, чистая прибыль 61 896.4 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 0.62 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 100%. Общая задолженность компании состоит из 1 959 925.5 млн рублей долгосрочных обязательств и 1 601 381.7 млн текущих.

В этом году «СИБУР Холдингу» исполняется 30 лет. За это время в нашем бизнесе произошли существенные изменения, вот некоторые из них:

🟢 C 2005 года компания увеличила выручку в 10 раз до более 1 трлн рублей за счет модернизации существующих предприятий и строительства новых производств. Мы сфокусировались на выпуске продукции с высокой добавленной стоимостью в очень капиталоемкой нефтехимической отрасли.

🟢 С 2010 года СИБУР инвестировал 1,8 трлн рублей в развитие мощностей и стал абсолютным лидером России по производству синтетических материалов – базовых полимеров и синтетических каучуков, которые применяются в 80% отраслей российской промышленности, а также активно экспортируются.

🟢 Важнейший вехой истории компании стало строительство и запуск в 2019 году производственного комплекса «ЗапСибНефтехим» стоимостью почти $10 млрд. Рассчитанный на производство 2,5 млн полипропилена и полиэтилена в год, завод стал одним из крупнейших в мире, утроив мощности СИБУРа по выпуску полимеров.

ПАО «МТС» – российская компания, оказывающая телекоммуникационные, цифровые и медийные услуги в России и Белоруссии.

Сбор заявок 23 апреля

11:00-16:00

размещение 25 апреля

• Наименование: МТС-002Р-10
• Рейтинг: ААА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 20.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 5 лет
• Объем: 10 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (пут через 1 год и 3 мес)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: БК Регион и ИФК Солид
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Сегодня ПКБ собирает книгу на два выпуска: ПКБ-001Р-07 (фикс) и ПКБ-001Р-08 (флоатер). По флоатеру ориентир спреда кс+400 — выглядит неинтересно, так как на вторичке можно взять другой выпуск этого эмитента с купоном кс+300, но по цене 92,5-93.

Фикс для меня интересен, если купон не опустят ниже 23,5%, что транслируется в доходность в районе 26,2%. По выпуску предусмотрена оферта call (по усмотрению эмитента) через 1,5 года. Планирую участвовать на 5% портфеля