Облигации

Я тут даже параметры выпуска писать не буду. В конце прошлого года разбирал компанию и был в шоке, что она вообще жива)

Текст от 16 декабря 2024 года по компании Мечел:

Мечел. История. Интересные факты. Моё мнение..

А почему он ещё жив?

Про компанию слышал исключительно, что она добывает уголь. Какое же было моё удивление, когда узнал, что это 5 по размерам производитель стали в России.
Также компания является производителем тепловой и электроэнергии.

Название компании происходит от МЕталл ЧЕЛябинска

Основой компании является Челябинский Металлургический Комбинат, который был построен ещё в 1943 году.
В 90-ые года 2 человека Игорь Зюзин и Владимир Иорих занимались продажей угля, затем доросли до покупки ряда угольных компаний и в 2001 году приобрели ЧМК, а в 2003 объединили все свои активы в объединённую стальную группу «Мечел».

В 2006 году Зюзин выкупил долю Иориха и стал единственным крупным владельцем компании с долей в 70%.

В нулевые она начинала красиво: покупала один за одним предприятия тяжёлой промышленности или связанные с ними. Там были и морские порты, и металлургические предприятия по всему миру, и горнодобывающие компании, и даже была какая-то история с постройкой жд дороги на 300+ км.

🔵 Текущее инфляционное давление продолжает снижаться, хотя и остаётся высоким.  

🔵 Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг, но экономика «постепенно возвращается к траектории сбалансированного роста». 

🔵 Банк России будет поддерживать такую жёсткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. 

🔵 Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.  

🔵 В рамках базового сценария средняя ключевая ставка в 2025 году будет в диапазоне 19,5–21,5%, а в 2026 году — 13–14%.

🔵 По прогнозу Банка России, с учётом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 7–8% в 2025 году, вернётся к 4% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем. 

Наши ожидания вполне оправданы, увидели ставку на месте и более мягкую риторику относительно 1 квартала✅

ЦБ РФ уточнил прогноз по средней ключевой ставке в 2025 году до 19,5-21,5% с 19-22%, до конца года ждет ее в диапазоне 18,8-21,8%.

Тезисы, которые известны на текущий момент: 

• ЦБ исходит из того, что ценовое давление продолжит ослабевать, но риски остаются.
• Пока не можем сделать вывод об устойчивой скорости замедления инфляции.
• Темпы прироста инвестиций, по всей видимости, будут замедляться — на это указывают опережающие индикаторы.
• Влияние фактора расходов бюджета на динамику кредитования уменьшилось.

🗣Так или иначе, 2 квартал не время для снижения КС, обсуждали с вами эту тему ранее. Минимума, который был нужен, мы достигли- более мягкая риторика и пересмотр прогноза.  

Для рынка это безусловный оптимизм, который будет поддерживать локальный растущий тренд.

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

«Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться, хотя и остается высоким. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Вместе с тем, по оперативным данным, экономика начала постепенно возвращаться к траектории сбалансированного роста.»

Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.

Прогноз по ставке на текущий год пересмотрен с 19-22% до 19.5%-21.5%, что предполагает прогноз ставки до конца года в диапазоне 18.8-21.8% — в целом это скорее техническое сужение диапазона, учитывая, что часть года уже пройдена.

В целом, единственное изменение — это смягчение сигнала.

@truecon

Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться, хотя и остается высоким. Рост внутреннего спроса по — прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Вместе с тем, по оперативным данным, экономика начала постепенно возвращаться к траектории сбалансированного роста.

Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно — кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий. В рамках базового сценария это предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 19,5–21,5% годовых в 2025 году и 13 — 14% годовых в 2026 году. 

По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 7 — 8% в 2025 году, вернется к 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.

➡️ Сегодняшнее решение согласуется с нашими ожиданиями о продолжительном удержании ключевой ставки на уровне 21%.
➡️ В прогнозе ЦБ сохранилась вероятность повышения ставки. Банк России прогнозирует среднюю ключевую ставку на уровне 18,8-21,8% до конца года.
➡️ Регулятор упомянул проинфляционные риски на фоне снижения цен на нефть. Также Банк России снизил среднюю прогнозную цену нефти с $65 до $60 за баррель в 2025 году. В остальном прогнозы почти не изменились.

Совет директоров Банка России 25 апреля оставил ключевую ставку на уровне 21% годовых. В марте годовая инфляция потребительских цен в РФ выросла с 10% до 10,3%, а помесячная замедлялась пятый месяц подряд. Недельный рост потребительских цен с 15 по 21 апреля снизился с 0,11% до минимальных с начала 2025-го 0,09%. Регулятор объяснил, что среднесрочный баланс рисков по-прежнему смещен в сторону проинфляционных факторов. Инфляционное давление остается высоким, но продолжает снижаться.

Важным итогом заседания стало то, что в пресс-релизе впервые с начала года не упоминалось возможность повышения ключевой ставки в этом году. Теперь регулятор планирует средний коридор ключевой ставки в 2025 году на уровне 19,5–21,5% годовых против 19-22% по состоянию на февраль.

Вероятность ужесточения ДКП до конца года сохраняется, но повышение ставки ограничивается 1 процентным пунктом, до 22% годовых. Судя по динамике замедления инфляции, вероятность повышения «ключа» в этом году от месяца к месяцу снижается. Доллар США после объявления решения ЦБ РФ продолжил дешеветь по отношению к рублю.

Посмотрел пресс-конференцию, в принципе никаких неожиданных заявлений там не прозвучало, основные моменты:

1. ЦБ видит тенденцию на замедление инфляции сразу по нескольким показателям, но хочет убедиться, что процесс устойчивый, прежде, чем начать цикл снижения ставки;

2. Даже когда начнется цикл снижения ставки, ДКП останется жесткой длительное время. Я расшифровываю это, как очень медленное снижение с каким-то временным лагом уже вслед за снижением инфляции. Допустим, если зимой инфляция была 10% и ставка ЦБ ее тормозящая — 21%. То при прогнозе ЦБ по инфляции на этот год 7-8%, ставка к концу года может быть снижена до 18-19%, то есть дифференциал между уровнем ставки ЦБ и инфляцией останется примерно на том же уровне, что и на пике инфляции;

3. Настоящего перелома в инфляции ЦБ ждет по итогам мая, об этом они кстати говорили еще зимой;

4. По мнению ЦБ, произошедшее укрепление рубля имеет устойчивую фундаментальную тенденцию и если не случится ценовых шоков на сырьевых рынках, рубль будет себя вести относительно стабильно и это поможет в замедлении инфляции;

Совет директоров ЦБ РФ сохранил ключевую ставку (КС – далее) на уровне 21% годовых. Такого решения ждали большинство аналитиков согласно различным консенсус-опросам. Какова была реакция долгового рынка и чего следует ожидать от него в краткосрочной перспективе – в данной статье.

Решение Банка России было обусловлено:

1. Продолжением снижения текущего инфляционного давления, в т. ч. в устойчивых компонентах, но которое все еще остается высоким. На 21.04.2025 инфляция в годовом выражении по недельным данным составила 10,3%. Инфляционные ожидания остаются повышенными (13,1% на 12M по данным за апрель), что препятствует более быстрому замедлению инфляции. По базовому сценарию ЦБ РФ в ближайшие месяцы рост цен продолжит снижаться. Это будет охлаждать высокую кредитную активность, которая остается сдержанной. На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции в целом все еще смещен в сторону проинфляционных.
2. Ростом внутреннего спроса из-за увеличения доходов населения и бюджетных расходов, который пока еще заметно опережает возможности расширения предложения товаров, и услуг. Экономика же постепенно начала возвращаться к траектории сбалансированного роста, по оперативным данным за 1 кв. 2025 г.

⚡️ Неделя подходит к концу — по традиции делимся дайджестом самых ярких событий в IT-отрасли ⤵️

1️⃣ К 2030 году дефицит промышленных кадров со знанием ИИ достигнет трех миллионов человек. Он будет нарастать по мере цифровизации отрасли. Такие прогнозы на Национальном нефтегазовом форуме привел руководитель группы по трансформации компаний «Технологий доверия» Алексей Нестеренко. ИИ не заменит человека на производствах, а будет мотивировать компании нанимать более квалифицированные кадры с пониманием ИИ-алгоритмов.

🔗 slc.tl/lfujr  

2️⃣ Уровень импортозамещения иностранного ПО на объектах критической информационной инфраструктуры в крупных банках достигает уже 90%. В средних кредитных организациях этот показатель составляет около 60%, а в малых — пока остается на уровне 50%. Сейчас перед отраслью стоит важная задача по развитию отечественного аппаратного обеспечения и созданию решений, способных эффективно работать в высоконагруженных банковских системах.