Облигации

💭 Друзья, этот год на рынке ОФЗ обещает быть интригующим. Жесткость денежно-кредитной политики в России достигает, похоже, своего апогея. Но главный вопрос: когда наступит время для рывка в сторону ОФЗ? Поделюсь с вами размышлениями о стратегии.

📈 Мы на вершине жесткости ДКП?

🛍 Начнем с того, что все мы ждали повышения ставки до 23% на декабрьском заседании ЦБ. Но регулятор удивил, оставив ее на уровне 21%. Этот сигнал, по сути, перевернул наши прогнозы. Теперь кажется, что пик жесткости уже близок.

👀 Цифры говорят сами за себя:

🔹 Инфляция растет — 9,7% к концу года.
🔹 Рынок труда перегрет — безработица упала до исторического минимума (2,3%), а зарплаты уверенно шагают вверх. Это все, конечно, по заявлениям соответствующих органов.
🔹 Кредитование замедляется, а федеральный бюджет выглядит более сбалансированным благодаря налоговым маневрам.

💯 Эти факторы вроде дают Центробанку больше пространства для маневра. Если тренд замедления корпоративного кредитования продолжится, а рубль стабилизируется, регулятор может перейти к смягчению политики раньше, чем мы ожидаем.

Представляем эмитентов, чьи облигации на прошлой неделе были впервые размещены на Московской бирже.

Чтобы быть в курсе всех новостей, подписывайтесь на канал MOEX Bonds.

🔶 ООО «Бэлти-Гранд»
▫️ Облигации: Бэлти-Гранд-БО-П07
▫️ ISIN: RU000A10AQD8
▫️ Объем эмиссии: 100 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 3 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 25%
▫️ Амортизация: да
[по 3,33% начиная с 7-го купона]
▫️ Дата размещения: 27.01.2025
▫️ Дата погашения: 12.01.2028
▫️ Возможность досрочного погашения: нет
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Бэлти-Гранд» (г. Москва) осуществляет лизинг легкового, грузового и специального автотранспорта.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

🔶 ООО «ИКС 5 Финанс»
▫️ Облигации: ИКС 5 Финанс-003P-08-боб
▫️ ISIN: RU000A10AP21
▫️ Объем эмиссии: 20 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 9 лет 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: переменный
▫️ Размер 1-го купона: 21,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 27.01.2025
▫️ Дата погашения: 05.01.2035
▫️ Возможность досрочного погашения: да
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 21.02.2026

Об эмитенте: «ИКС 5 ФИНАНС» — неоперационная компания в составе Группы Х5, созданная с целью привлечения капитала на российском долговом рынке для финансирования X5 Retail Group.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Дорогой читатель, прошу извинить за много «букаф», я пытаюсь научиться сокращать, но пока плохо получается. В принципе, даже абзаца, который ты сейчас читаешь, могло и не быть, но он есть🙄.

Итак, все мы люди играем в игру под названием жизнь.

Все наши действия объясняются ролевой моделью, кроме, наверное, поведения детей в возрасте до 6-7 лет, когда они действительно живут полной жизнью в своём прекрасном, ничем и никем еще не омраченном мире, в мире розовых пони, супергероев и непреклонного авторитета мамы и папы.

Практически каждый в жизни примеряет на себя роль сына (дочки), ученика, студента, родителя, рабочего, директора, начальника-подчиненного, успешного-неуспешного, хорошего-плохого, богатого-бедного.

Каждой роли присуще определенные линии поведения, невыполнение которых не позволяет отнести поведения человека к этой конкретной роли. Например, ученик должен учиться, а учитель давать знания, рабочий должен работать, а начальник – нести ответственность и осуществлять контроль. Если кто-то из этой цепочки не выполняет свою модель поведения сама роль утрачивается.

Как и писал чуть выше, денежная позиция в публичном портфеле PRObonds ВДО хоть и имеет тенденцию к сокращению (в пользу ВДО), тенденция эта с замедлением.

Новая серия сделок в портфеле — из разряда корректировок. Снизить доли менее доходных или близких к погашениям и офертам бумаг, увеличить — в более доходных. И всё это на малые доли процента. Заметнее меняется позиция в облигациях Уральской стали, +0,5% за неделю. И появляется новая позиция, Электрорешения. В силу загадочности происходящего в ее «стакане» котировок, тут тоже только +0,5%.

Все сделки — по 0,1% от активов для каждой из позиций за торговую сессию, начиная с сегодняшней.

Лизинговая компания Европлан — крупнейшая негосударственная автотранспортная лизинговая компания, которая оказывает полный комплекс услуг, связанных с приобретением и эксплуатацией легкового, грузового, коммерческого транспорта, а также спецтехники. Единственным владельцем и акционером компании является инвестиционный холдинг SFI (ПАО «ЭсЭфАй»).

29 января Европлан планирует провести сбор заявок на облигации с постоянным купоном на срок 3,5 года с амортизацией. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.

Выпуск: Европлан 1Р9
Рейтинг: АА(RU) от АКРА
Номинал: 1000 ₽
Объем: от 5 млрд. ₽
Старт приема заявок: 29 января
Дата размещения: 31 января
Дата погашения: 31 июля 2028
Купонная доходность: не более 24,5% (YTM до 27,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: по 10% от номинала будет погашено в даты выплаты 15-го, 18-го, 21-го, 24-го, 27-го, 30-го, 33-го, 36-го, 39-го и 42-го купонов.
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет

Финансовые показатели компании и ее особенности