Окей

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ 2023 ГОДА

• Общая выручка Группы увеличилась на 2,8% в годовом выражении до 207,9 млрд рублей в основном за счет роста розничной выручки дискаунтеров «ДА!».
• Валовая прибыль Группы выросла на 1,8% до 47,7 млрд рублей, при этом валовая маржа незначительно сократилась в годовом выражении до 22,9% преимущественно в связи с ростом транспортных расходов, частично компенсированным снижением уровня товарных потерь.
• Показатель EBITDA Группы не изменился в годовом выражении и составил 17,0 млрд рублей, при этом рентабельность по EBITDA снизилась на 0,2 п. п. до 8,2% главным образом из-за указанного выше сокращения валовой маржи.
• Несмотря на временное давление на прибыльность сегмента дискаунтеров в части операционных расходов недавно открытых, не вышедших на нормализованный уровень выручки, магазинов, показатель EBITDA дискаунтеров «ДА!» вырос на 20,3% год-к-году по итогам 2023 года, а их рентабельность по EBITDA увеличилась на 0,1 п. п.

УВЕДОМЛЕНИЕ ДЛЯ АКЦИОНЕРОВ ГК «О’КЕЙ»

Настоящим сообщаем, что Компания получила уведомление от своего банка-депозитария the Bank of NY Mellon о намерении расторгнуть действующий депозитарный договор в отношении ГДР Группы (Положение S, ISIN: US6708662019).

При этом получение данного уведомления не означает немедленного прекращения действия программы ГДР. После получения уведомления у Компании есть 90 дней, чтобы назначить нового депозитария, и еще как минимум 90 дней на прекращение действия программы в случае, если такой преемник не будет назначен.

В настоящее время Группа прорабатывает все возможные сценарии в связи с полученным уведомлением. Решение Компании, принятое по данному вопросу, и другие существенные сведения будут опубликованы в надлежащее время, когда это будет уместно.

OKEY Лонг
Вход по текущей цене 30,5
краткосрочно — 33,70 (1-2 месяца)
среднесрочно — 41,2 (6-9 месяцев)
долгосрочно — 58,50 (1,5-2 года не больше)
можно часть сделки оставить в пенсионный портфель — дивиденды в районе 20% будут относительно этой точки входа
стоп-лосс — 26,800
прибыль/риск для среднесрока — 2,9, для долгосрока — 7,5

не ИИР

Недавно мы разбирали новые флоатеры от Икс 5 Финанс, и вот другой продовольственный эмитент выходит на охоту за кошельками инвесторов. ООО «Окей» 27 марта проведет сбор заявок на очередной выпуск облигаций ОКЕЙ 1Р6.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на свежие выпуски Сэтл Групп, Новых Технологий, Глоракса, Брусники, Славянск ЭКО.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏪А теперь — погнали смотреть на новый выпуск ОКЕЙ!

🛒Эмитент: ООО «Окей»

ООО «Окей» — это основная дочерняя компания Группы O'KEY GROUP S.A., которая зарегистрирована в Люксембурге. ООО «Окей» — крупный российский ритейлер, управляет сетью гипермаркетов О'КЕЙ и дискаунтерами «Да!». Расписки «О’Кей»торгуются на Мосбирже с декабря 2020 года под тикером OKEY.

ООО «О'Кей» входит в число крупнейших розничных сетей России. Группа представлена гипермаркетами под брендом О’кей и дискаунтерами под брендом ДА! Компания развивает стратегию омниканальности, это первый российский ритейлер, который запустил онлайн-сервис по заказу продуктов на базе гипермаркетов в Москве и Санкт-Петербурге. В активы компании входит около 250 магазинов.

Сбор заявок 27 марта

(размещение 29 марта)

• Наименование: ОКЕЙ-001P-06
• Рейтинг: А- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 16.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 10 лет
• Объем: 3 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Через 3 года)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: БКС КИБ, Газпромбанк и инвестиционный банк «Синара»

Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Слабые результаты, на наш взгляд. Рост LfL-продаж был преимущественно обусловлен продовольственной инфляцией, которая ускорилась до 7,1% г/г против 3,6% в 3-м квартале 2023 года, тогда как сопоставимый трафик снизился как в формате гипермаркетов (-6,3% г/г), так и в формате дискаунтеров (-1,1% г/г), отражая высокую конкуренцию в отрасли. По нашим оценкам на 2024 год, О'КЕЙ торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 4,0x — по верхней границе оценки российских продовольственных ритейлеров.