Опционы

В двух топиках задавал вопросы кто является покупателем дальних страйков и почему? Никто не ответил. Моя версия.
Как мы знаем распределение цен — есть логнормальное распределение с более тяжелыми хвостами. Это доказанный факт. До середины 80-ых годов об этих хвостах знали не все и кое-кто сумел на этом навариться, так как справедливую цену опционов было принято считать используя одинаковую подразумеваемую волатильность, потому что считалось, что распределение изменения цен — логнормальное. В конце 80-ых стало очевидно, что нужно считать справедливую цену опционов на разных страйках, используя переменную подразумеваемую волатильность в зависимости от страйка.  Эта кривая называется улыбка волатильности или ухмылкой(если она не симметрична, а она не симметрична для акций, например). Суть этой кривой в том, что она демонстриурет зависимость между ценой исполнения опциона и подразумеваемой волатильностью опциона. Подробнее про нее можно прочитать в википедии. Возвращаясь к сути. Итак у нас есть формула Блэка-Шоулза-Мертона для расчета теоретической справделивой цены опциона. В ней есть параметр подразумеваемая волатильность. Я думаю, что те кто покупает опционы далеко не в деньгах предполагают какое-то более сильное движение цены, которое должно изменить кривую(задать ее определенный наклон), а это изменит теоретическую справедливую цену опциона и на этом можно будет навариться. Естественно все это делается автоматически с помощью робота и наверное даже как-то хэджируется.
 
Но это лишь догадка. Было бы интересно узнать об этом больше с практической точки зрения.

Не в обиду тем кто постит записи по поводу опционов и зон минимальных выплат, решил написать (рассказать) как можно эти графики смотреть не отходя от кассы  в любое время.   Может кому то пригодится, решил я, и начал принтскринить,) 

Всё что нужно это Квик с открытой доской опционов (в таблице должны присутствовать как минимум 2 столбца помимо страйка: открытых поз put и открытых поз call ) и фаил excel.

1 Создаём фаил excel с любым  названием  ( на картинке 19952 бф)

2 в квике на доске опционов тычем правой кнопкой и выбираем:  «вывод через DDE сервер»   появится окошко (смотрим картинку) 
Необходимо правильно заполнить поля: DDE сервер — excel;   Рабочая кника — название вашего файла (в примере 19952 бф.xlsx)  расширение указывать обязательно ( не путать xlsx и xls, для разных версий прог excel); Лист — указываем лист на который пытаемся вывести таблицу.

( Читать дальше )

Практикующие опционщики, подскажите.
Вот поменяли тарифы на опционы, в спецификации контракта написанно:

Сбор за регистрацию сделки,  4 руб. 
Сбор за скальперскую сделку,  2 руб. 

Что считается скальперской сделкой, сделка открытая и закрытая без овернайт? Раньше вот как было, купил я 1 контракт, 1р биржевого комисса. Продал его, 2р биржевого комисса в сумме. Сейчас, купил 1к, смотрю 4р биржевого комисса. Аж страшно продавать… Это будет 8р?? Или они сразу взяли с меня и за закрытие?

А может это брокер «тупит»...
Или я что-то упустил…

В майском опционе макс ОИ на 190 страйке


А вот в июньском уже на 160 страйке:

О чем это может говорить? Ждем/боимся 160 к середине июня?:)

Полную картину по опционам на ближайший фьючерс РТС можно посмотреть тут: >>>>

Сегодня продолжаю знакомить со своей торговлей.

Вчера отскочил от убыточного спрэда как вы помните, сегодня очень как-то легко и неожиданно удалось заработать на продаже волатильности.

Обо всё по порядку:

С утра написал в подписке:

[10:46:16] Дмитрий Солодин: ПОДПИСКА: ФЬЮЧЕРС РТС СЕЙЧАС ЯВНО В БЫЧЕЙ ФАЗЕ — НА КОРРЕКЦИЮ ЭТО УЖЕ ТОЧНО НЕ ПОХОЖЕ. СЕЙЧАС 2 ОРИЕНТИРА = 205000 И 196000 http://screencast.com/t/AY94kIQxPd2i Я ДУМАЮ МОЖНО УЖЕ ГОТОВИТСЯ К ПОНЕДЕЛЬНИКУ — ПРОДАВАТЬ 205 — 195 СТРАЙКИ. ПРАВДА ПОКА ЭТО ЭФФЕКТИВНО НЕ ДАЮТ ДЕЛАТЬ — ВОЛАТИЛЬНОСТЬ НА МИНИМУМЕ

Потом волатильность подскочила и я решил провести ТА на графике индекса волатильности — RTSVX:




( Читать дальше )

Индекс  РТС   вчера  отыграл  резкое   снижение  в начале недели, поднявшись до  уровня  закрытия  прошлой недели. Сегодня, открывшись  уверенным  гэпом  вверх,  в  течение  первой половины дня  российские индексы показывают позитивную  динамику. Нефть  и золото  еще немного  выросли,  главный драйвер  – ослабление  доллара.  Котировки фьючерсов на базовые металлы продолжают повышательную  динамику.  Цена барреля  нефти марки Brent  торгуется   в районе   $124,30.  Фон позитивный.
             К 16:30 российские индексы, поддерживаемые  дорожающей  нефтью  и  положительной динамикой  фьючерсов  на  американские  индексы, продолжают  рост.  По фьючерсу на индекс РТС (RTS-6.11, RIM1)  ближайшим значимым  уровнем остается отметка в 200 000 пунктов. Если мы закрепимся выше данного уровня до конца текущей недели и не сорвемся снова  вниз, то можно рассчитывать на осторожный поход вверх и закрепление  в диапазоне 204 000…210 000 пунктов.


( Читать дальше )

  На данный момент до ближайших экспираций опционов на фьючерс РТС еще много времени (до июньской 8 недель, до майской чуть менее 4 недель).  По майской серии еще открытый интерес не велик и точку мимнимальных выплат смысла нет определять сейчас.
   По моим наблюдениям по ТМВ прогноз цены экспирации более-менее точный начинается за 3 недели до экспирации. Но все-таки по квартальным июньским опционам ОИ уже сейчас довольно большой, и за 8 недель (это очень много) возможно получиться сделать точный прогноз на 15 июня 2011 года.


 


  Получается по июньской экспирации это 195000. Но мы возле этих значений уже сейчас. Так что либо ТМВ будет меняться (а она обычно меняется), либо рынок должен от этой точки сходить подальше вниз или вверх, чтобы

( Читать дальше )

 После настоящего «Черного лебедя» для моего счета в понедельник, такое ощущение что прошла вечность. Встряска эта открыла на многое глаза. Алгоритм торговли будет изменен кардинально, направленные позиции будут теперь играть совсем не ведущую роль, перейду на дельта-нейтральные системы — торговлю волатильностью и спредами волатильности (календарные спреды). В случае резких движениях и появлении большой дельты балансировку через фьючерс делать во избежание катастрофических убытков.
  Что произошло в понедельник, началось всё раньше, когда у меня дельта росла и росла, а я ничего не предпринимал. Гонка за прибылью (жадность) глушит разум.  Не полагайтесь на авось, что пронесет — не пронесет!
   Откажусь от большого количества систем, будет не более 5. Диверсификация по системам не дала того, чего я ждал, а даже наоборот произошел резонанс — вышли из боковика (боковая система несет убыток) и не «в мою» сторону (еще убыток)! Оставлю только, что всё-таки приносит пользу.

( Читать дальше )

К нам в трейдерский клуб вступил лучший опционщик России — Алексей Каленкович, и теперь всех заразил этой опционной темой. Вчера еще утром, до новостей в 17:00, была замечена некоторая активность на опционах пут.



Из этого графика видно, что около 11 утра прошел объем на 180 майском путе. Где-то после 15:00 был объем в неск тысяч на июньском 170-м путе.

Макс открытый интерес сейчас сейчас как раз на июньском путе со срайком 160,000. О чем это может говорить?:) Ведь пут глубоко вне денег и мало кто верит в то, что рынок там будет в июне...

А?

Впервые решил попробовать работать с опционами. И написать тут, не судите строго
Начитавшись книжек и обработав тучу инфы из инета понял, что к чему) вроде бы
Решил первый раз создать кое какую позицию — а именно стрэнгл.
Как я к этому пришел:

• Купил 3 кола 210, в случае если развернемся и снова вверх.
• КУПИЛ 3 пута 175, т.к. лично сам считаю что падать будем дальше, к 180 точно. 
• Счет маленький, только пробую, поэтому тратиться на ближние путы 180 и 185 не могу.
• Также взял 5 путов 165, в случае резкого вниз продам их как только удвоятся.

В целом планирую закрыть позу раньше в +, экспирация опционов — 16.05. По идее любое отклонение от 189 должно привести к плюсу.
Если честно, хочу услышать мнения по поводу построения такой штучки. Фигня, толково, для начала норм, где логика, обалдеть, можно лучше — принимаются любые коментс)
Спасибо!