Опционы

Что мы сейчас имеем по рынку? Экстремальные покупки среди розничных инвесторов, экстремальные объемы на покупку опционов Call и первые сигналы Risk off, о которых писал выше. Кроме того индекс волатильности VIX сейчас вблизи исторического минимума, что говорит о дешевизне опционов Put. В такой ситуации логично добавить себе эти опционы в портфель, как минимум ради хеджа от коррекции, ну а если портфель окэшен или доля кэша высока, то можно попробовать на них просто заработать.

Я рекомендую рассматривать далекие опционы, со страйками 2500-3300 (если речь о фьючерсе, либо 250-330, если вы торгуете опционами на ETF), со сроком 1-2 месяца. В случае даже небольшой коррекции, такие опционы с учетом низкой базы смогут вырасти в 3-10 раз. Для примера опцион Put 2500 со сроком жизни 45 дней стоит 110$ (на фьючерс), а на 3000 750$. Либо же опцион put на ETF SPY на 36 дней со страйком 300, который стоит всего 56$.

Конечно, риск в этих опционах 100%, т.е. вы должны покупать только на ту сумму, которую готовы потерять. Вернемся к этой идеи через пару недель, и посмотрим, что из этого получится.


Больше подобных идей, аналитики по рынку и полезного материала по инвестициям, читайте в моем Telegram канале.

Стандартный профиль входа на нижнем краю забора.

На рынках периодически наблюдается сезонность и цикличность, но эта сезонность зависит не от времени года, а от «большой» экспирации фьючерсов и опционов, которая происходит в третью пятницу последнего месяца квартала.

Так, к примеру, фондовый рынок США разворачивался после сильного падения в декабре 2018 г. и в марте 2020 г. Также можно отметить конец коррекции в сентябре 2020 г.

Будет ли соблюдена «сезонность» в текущем году покажет время, а пока посмотрим на каких уровнях будут развиваться основные «бои» между «медведями» и «быками».

Если посмотреть на рынок опционов и на объем открытых позиций, то главный уровень сопротивления находится на отметке в 3700 пунктов по S&P 500. Там сумма открытого интереса на текущий момент превышает 109 тыс. контрактов, причем силы распределены между «быками» и «медведями» примерно поровну.

То есть, можно предположить, что «быки» будут пытаться всеми силами закрыть март выше отметки в 3700 п., а «медведи» напротив, ниже.

1. написал и внедрил своего первого торгового робота на qlua и разработал qlua-скрипты автоматического выставления заявок
2. Начал инвестировать в акции через американскую и гонконгскую биржи через Interactive Brokers
3. торгую опционами (на фьючерсы и на акции) с прибылью

1. До 2020 года знал только общие определения, что есть такие инструменты и даже пару раз покупал CALL-опционы вне денег.

Начал читать книгу Тим Ферриса «Шеф повар». Книга о том как учиться новым навыкам. Там есть серия вопросов, чтобы максимально быстро обучится любым навыкам. Адаптировал их под опционную торговлю.

Сам отвечу чуть ниже. Прошу ответить тех, кто торгует опционами.

1. Какие самые крупные ошибки допускают новички при торговле опционами?
2. Какие ошибки совершают чаше всего даже на профессиональном уровне при торговле опционами?
3. С каких позиций лучше начать изучение опционов?
4. Какую обучающую программу, тему, ресурс или книгу вы посоветуете?
5. Кто оказал наибольшее влияние на вашу торговлю опционами?
6. Какие ключевые принципы используете при торговле опционами?

Мои ответы, скажем скорее новичка:

1. Оставляют открытые ноги.
2. Не учитывают, что волатильность также может снижаться.
3. Спреды.
4. Книга Чекулаева, www.option.ru  — хотя сейчас там только можно посмотреть стратегии, Смарт-лаб по тэгу опционы, ранее проводимые НОКи, Анализатор опционных позиций optionFVV
5. Алексей Каленкович, Павел Пахомов, Головин Евгений, Владимир Твардовский. В основном учился на их вебинарах, конференциях.
6. Открытие позиций лесенкой. Закрытие той позиции, по которой больше дельта и маленькая ликвидность. Закрытие позиции лесенкой, регулируя дельту фьючерсом. Не торговать опционами, далеко вне денег или в деньгах, там где нет ликвидности. Торговать ближайшие серии по календарю, где лучше ликвидность. Не формировать позицию при сильных движениях, к примеру, если движение к примеру рост, а надо купить коллы… Обычно коллы будут дорогие… можно конешь успеть купить позиции, которые кто-то забыл убрать. Но лучше в это время продавать коллы.

Админы, прошу прицепить тэг «опционы».

Какие будут ваши варианты ответов?

В теории, если не учитывать комиссию брокера, прибыль опционного трейдера зависит больше от числа попыток открытия нейтральных стратегий, чем от однобоких покупок или продаж. Вообще простые покупки опционов, как и их продажи, с точки зрения теории оценки опционов, являются неправильными. Любое действие на рынке требует обязательного хеджирования путем занятия противоположной позиции. Если это правило игнорировать, то рано или поздно будут негативные результаты в практической деятельности. Мы можем максимизировать прибыль по опционам, но только на краткосрочном промежутке времени. Чем дальше экспирация, тем выше вероятности и риски. Теперь встает вопрос — как связать противоположные опционы, чтобы их соотношение было нейтральным и в результате незначительного движения мы не почувствовали серьезных потерь. Выводится этот коэффициент из формулы теоретической оценки и называется коэффициентом хеджа или дельтой.

ТЕОРИЯ