Офз

Доля иностранцев в ОФЗ к 28 января снизилась до 18,8% — минимальное значение с июля 2015 года.

На прошлой неделе нерезиденты вывели из ОФЗ 53,4 млрд руб. За четверг и пятницу нетто-отток составил 30,5 млрд руб.

По данным «ВТБ Капитала», к концу прошлой недели доля нерезидентов в российском госдолге сократилась на 0,1 п. п., до 18,8%.

К 1 декабря 2021 года доля нерезидентов в ОФЗ составляла 20,5%, совокупный объем вложений составлял 3,2 трлн руб — данные ЦБ РФ

Доля нерезидентов в российском госдолге достигла уровня шестилетнего минимума — Новости – Финансы – Коммерсантъ (kommersant.ru)

Минфин России в связи с сохраняющейся волатильностью на финансовых рынках информирует о непроведении 26 января 2022 года аукционов по размещению ОФЗ в целях содействия стабилизации рыночной ситуации.

Рост доходности гособлигаций до 10% заставил Минфин уже второй раз с начала года отказаться от проведения аукционов по размещению ОФЗ.

Откладывают привлечение средств и корпоративные заемщики.

Для инвесторов ставки стали привлекательными, однако ожидания дальнейшего падения котировок в ближайшие дни удерживают их от покупок. 

Высокие рублевые цены на нефть, обеспечивающие доходы бюджета, позволяют Минфину не спешить с заимствованиями.

Общий объем размещений в первом квартале запланирован в размере 700 млрд руб. С учетом уже проведенных размещений на первой рабочей неделе (на 28,5 млрд руб.) в оставшиеся аукционные дни министерство должно будет размещать в среднем по 84 млрд руб.

Выход эмитентов на рынок произойдет в случае стабилизации сегмента ОФЗ. 

Незанимательные настали времена – Газета Коммерсантъ № 13 (7214) от 26.01.2022 (kommersant.ru)

Уголь дорожает вопреки календарю

Энергетический уголь в январе снова пошел вверх. Это необычно, так как при приближении конца отопительного сезона цены должны падать. По мнению аналитиков, это вызвано общим промышленным ростом и сохранением на высоком уровне цен на газ. Однако на рынке ждут роста цен и после завершения отопительного сезона. Это чревато повторением ситуации прошлого года, когда угольщики проявили низкий интерес к внутреннему рынку при увеличении экспорта.

https://www.kommersant.ru/doc/5182091

Банки тянут маржу. Прибыль сектора за 2022 год может превысить 2 трлн рублей

Банки в 2022 году заработают 1,6-2,3 трлн руб. прибыли, полагают в «Эксперт РА». Это меньше, чем в рекордном 2021 году. Однако, несмотря на опережающий рост ставок по привлечению средств, особенно от населения, их розничные кредитные портфели, возросшие в 2021 году, принесут участникам рынка неплохой доход. Процентная маржа будет снижаться, однако создания значительного объема резервов, как это было в пандемийном 2020 году, банкам уже не потребуется.

По данным НРД, чистый отток средств нерезидентов на прошлой неделе составил 53,9 миллиарда рублей

Такого исторического расхождения между ценами на сырье (нефть, некоторые металлы на макс.) и рынком акций я еще не видел (график выше). Это говорит о том, что отчеты большинства компаний из сырьевого и нефтегазового секторов в апреле – июне будут сильными, возможно рекордными. То же самое можно сказать и про их прогнозную дивидендную доходность, которая достигла планки от +15 до +20% годовых с приличной премией к ОФЗ и депозитам, даже с учетом предстоящего повышения ставки ЦБ РФ до 9-9,5% в феврале. Если «статус кво» в мире к весне не измениться, то факторы выше будут сильной поддержкой для российского рынка во 2-ом квартале.

Очень осторожно нужно относится к покупке компаний, ориентированных на внутренний рынок. Это транспорт, застройщики, ритейл, коммуникации, финансы и энергетика. Рост их доходов выглядит ограниченным против роста их затрат, на рынке они явные аутсайдеры.