ПОЛЮс

ЕС намерен добавить золото в новый, седьмой пакет антироссийских санкций. На прошедших выходных состоялся саммит лидеров стран Евросоюза, на котором, в том числе, обсуждали вопрос о введении ограничительных мер, касающихся золота.

Согласно данным Reuters, седьмого пакета санкций пока нет, хотя продолжается работа, связанная с определением сфер, на которые можно ввести ограничения. Страны «Большой семерки» уже ввели запрет на экспорт российского золота, и теперь решается вопрос о присоединении остальных стран Евросоюза к этим ограничениям. В ближайшем будущем наше золото не попадет на европейский рынок.

После начала спецоперации на Украине акции золотодобывающих компаний сильно просели и пока нет никаких признаков их восстановления. Если Брюссель включит золото в седьмой пакет антироссийских санкций, то Москве станет проблематично проводить операции с драгметаллом не только в банках западных стран, но и во всем мире. В этом случае золото станет токсичным активом, ради которого никто не захочет открыто рисковать.

Золотодобывающие компании РФ, как правило, продают драгметалл коммерческим банкам, которые экспортируют его или перепродают внутри страны. Золотодобытчики стремятся получить экспортные лицензии, чтобы напрямую выйти на зарубежные рынки Турции, ОАЭ, Китая и Казахстана. В прошлом году российские золотодобытчики произвели 346 тонн драгметалла, подавляющая часть которого была направлена на экспорт. Поэтому санкции могут создать множество проблем.

Спасти может инициатива Минфина по созданию резерва из золота и драгоценных камней для мобилизационных нужд России. Правда выкупать будут не у всех. Тут на первое место выходят Полюс и АЛРОСА, а такие, как Селигдар или Петропавловск останутся не у дел.

Ну и не стоит забывать про неформальную торговлю драгметаллом и алмазами. К примеру, Индия является крупнейшей в мире страной-производителем ювелирных украшений, а еще там сосредоточен крупный центр контрабанды золота. Пекин также является крупным производителем и потребителем золота, и для него не составит труда скрыть в своих торговых потоках российское золото. Поэтому не забрасываем идею по золотодобытчикам в дальний угол.

Мы полагаем, что на первых порах рынок может негативно отреагировать на неожиданное решение акционера Полюса о пожертвовании Фонду 46,3%-ной доли компании ввиду усиливающейся неопределенности в плане дивидендов и будущей стратегии Полюса. Передача акций, на наш взгляд, обусловлена возможным введением санкций в отношении г-на Керимова и призвана обеспечить Полюсу защиту на этот случай. Насколько мы понимаем, Фонд как новый крупнейший акционер компании не планирует участвовать в управлении и, скорее всего, заинтересован в будущих дивидендах от Полюса. Несмотря на изменение в структуре акционеров, менеджмент компании, как нам представляется, останется на своих местах, и в скором времени совет директоров даст рекомендацию по финальным дивидендам за 2021 г. (около $4 на акцию).

Структура акционеров Полюса продолжает меняться в контексте санкционных рисков. Однако мы считаем, что данный процесс не будет иметь негативных последствий для финансовой и операционной деятельности компании.

ПАО «Полюс» было уведомлено о пожертвовании Саидом Керимовым 100% доли в МКАО «Вандл Холдингс Лимитед» Фонду поддержки исламских организаций (далее «Фонд»), учредителями которого являются: Совет Муфтиев России, Духовное управление мусульман европейской части России и Муфтий шейх Равиль Гайнутдин.

Фонд был учрежден в 2012 году.

В результате такого пожертвования Саид Керимов больше не имеет прямого или косвенного экономического интереса или права собственности в отношении Компании.

Интерфакс – Сервер раскрытия информации (e-disclosure.ru)

​​🇷🇺 Инвесторы на рынке РФ настолько устали от просадок, что не дожидаясь улучшения конъюнктуры, вознамерились развернуть индекс вручную. Уровень в 2200 п. стал последней каплей и воспользовавшись «окном» в санкциях, индекс прибавил за неделю 9,54%. 

Не хочу нагнетать, но все же попытайтесь задуматься. Поменялся ли сентимент на рынке? Напомню, что нерезиденты заблокированы, санкции больно ударят по бизнесам компаний, СВО продолжается, идет сильный нисходящий тренд. Причем я оптимистично смотрю на рынок, но для полноценного разворота придется постоять в боковике.

💵 Валюту укатали до уровня 2014 года. Еще в те времена, доллар торговался по 70 рублей. Кроме жёсткой руки ЦБ, поводов для снижения я не вижу. Советую держать наличный доллар. Если есть возможность его покупки, сделайте это. Пусть хоть курс будет 1 к 1, покупательская способность последнего останется на прежнем уровне, с учетом погрешности на инфляцию.

Карта рынка недели окрасилась в зеленый цвет, ну разве что кроме золотодобытчиков. Причина в коррекции драгоценного металла до $1900 за унцию, что вызвало распродажи у компаний, его добывающих. Polymetal потерял 6,8%, Селигдар 2%, компания-зомби Петропавловск 6,5%. Полюс прибавил 1,8%, подтверждая идею в бумагах.