Пауэлл

Чем дольше инфляция сохраняет устойчивость, тем выше придётся поднимать ставку. Правда, есть ещё один способ побороть инфляцию в США. Сегодня и завтра главу ФРС США на допросе обязательно спросят:

💁🏼‍♂️ Есть ли смысл удерживать таргет по инфляции в 2%? Пауэллу обязательно предложат поднять таргет до 3%, так как это снизит давление на заёмщиков и на американский бюджет.

☝️Если Пауэлл заявит, что они думают над этим, то на рынках будет ракета, так как фактически это будет означать, что инфляция выше цели не в три раза, а всего в два. Возможно ли такое?

Изменение цели по инфляции должно фактически означать и изменение других показателей в рамках целей ФРС США. Получается, что ранее при инфляции в 3% безработица должна была быть значительно выше, где-то около 5% (это примерно).

Правда, после пандемии уровень участия рабочей силы резко снизился и не восстанавливается, что говорит о сокращение рабочей силы по разным причинам (не будем углубляться, если интересно, то ставьте лайк). Таким образом, экономика США находится в стадии высокой конкуренции за рабочую силу, что будет вести к высоким заработным платам, а значит, борьба с инфляцией будет долгой.

Друзья, всем отличного начала финансовой недели!

Как всегда — публикуем для вас ключевые новости дня:

КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ
(06.03.22):

ФРС США из бюджета выделили $1,9 млрд долларов в 2019 году на капитальный ремонт трёх соседних офисных зданий с видом на Национальную аллею в ультрасовременный кампус. За 2022 год стоимость капитального ремонта выросла до $2,5 млрд, что на 34% больше изначально выделенных средств. Бюджетные документы показывают, что стоимость всего проекта завышена из-за увеличения стоимости стали, цемента, дерева и других материалов.

🤭Понимаете всю иронию? Инфляция выросла в том месте, где с ней борются и убеждают весь мир, что она под контролем.

Правда, ФРС не финансируется правительством, а самостоятельно за счёт процентов, других финансовых операций и услуг. Инфляция, которую почувствовал американский Центробанк — очень личная!

🍒 А теперь перейдём к самому сладкому:

Инфляция в США привела к резкому взлёту ставок в 2022-2023 году, что ведёт ФРС к убытку. Да-да, вам не привиделось! К убытку! ФРС США — это независимая организация, которая финансирует сама себя и от их действий, зависят их прибыли и убытки. Вы всё ещё сомневаетесь в том, что ФРС не будет бороться с инфляцией? Вас не смущает то, что американскому Центробанку необходимо быстро её побороть, чтобы начать зарабатывать на разнице в ставках? Давайте Евген даст больше деталей:

📈Несмотря на позитив инвесторов на американском рынке заявления Пауэлла довольно тревожные:

💬 Если сильные отчеты по рынку труда или отчеты о более высокой инфляции будут продолжаться, ФРС, возможно, придется повысить ставки больше, чем закладывают рынки

❗️Другими словами глава ФРС дал понять, что пока ещё рано говорить о завершении цикла повышения ставок, потому что рынок труда сильный, а инфляция по-прежнему очень высока, поэтому Пауэлл отметил необходимость дальнейшего повышения ставки.

Когда же ставку прекратят повышать?

— когда подрастет безработица и будут выходить более слабые данные по рынку труда
— когда сформируется устойчивый тренд на снижение инфляции

📈 Индекс S&P500 скорее всего скорректируется в район 4000 пунктов сегодня после всех тих заявлений Пауэлла, поскольку ничего позитивного он не сказал, пока что даже аналитики Morgan Stanley считают настроения инвесторов избыточно-позитивными

КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ —
(среда 8 февраля):

📆 На этой неделе нас ждет несколько важных событий

За выходные биткоин и альткоины немного просели. Причиной стали пятничные данные о рынке труда в США. Они оказались неожиданно сильными.
Дело в том, что для падения инфляции необходимо замедлять экономику. А рост рабочих мест говорит о том, что этого добиться еще не удалось — а значит, рецессия затягивается.
Давайте посмотрим, чего ожидать на новой неделе.

🔘Вторник. Выступление Пауэлла
Рынки во вторник будут внимательно следить за выступлением председателя ФРС Джерома Пауэлла. Эксперты не ждут от него каких-то кардинально новых заявлений, но не будем исключать и такую возможность.

🔘Четверг. Новые данные по рынку труда в США
9 февраля Бюро статистики публикует число первичных заявок на пособие по безработице. Он дополнит большой отчет о рынке труда (NFP), представленный на прошлой неделе. Прогноз — 194 000 новых заявок. Если, вопреки ожиданиям, заявки на пособие подадут большее количество американцев, ФРС может рассмотреть вопрос о фискальном смягчении. Это положительная новость для крипторынка.

Всем, доброго вечера, Коллеги!

Сегодня опять ФРС оторвало Джерома Пауэлла от терминала и заставила выйти подуспокоить рынки:

Ставку подняли, как трубили из каждого американского тостера — на 0.25%:

ФЕВРАЛЬСКИЕ ТЕЗИСЫ:

— уместно дальнейшее повышение ставки

— рынок труда все еще очень сильный

— инфляция спала, но все еще на высоком уровне

— ФРС продолжит сокращать баланс по плану

— рост числа рабочих мест в последние месяцы был значительным, уровень безработицы остается низким

ПРЕСС-КОНФЕРЕНЦИЯ ПАУЭЛЛА:

https://t.me/tradingdiaryAlex

Смартлаб
smart-lab.ru/my/Alex_Alexeev/

Конспект речи Пауэлла 14 декабря 2022

Понимаем проблемы, связанные с инфляцией, для населения и строго привержены цели вернуть инфляцию к 2%.

Еще больше работы предстоит сделать. Стабильность цен — ответственность ФРС и основа экономики. Без ценовой стабильности мы не получим устойчивого рынка труда, от которого выиграют все.

Будущие повышения будут достаточно “ограничительными”, чтобы в итоге вернуть инфляцию к 2%.

В дополнение мы продолжаем сокращать баланс.

Восстановление ценовой стабильности означает сохранение ограничительной монетарной политики в течение какого-то времени.

Темпы экономики США замедлились с прошлого бурного года. *далее цитирует последние данные по макростатистике*

Более высокие ставки и замедление роста производства оказывают влияние на инвестиции в бизнес.

Медианный прогноз по росту реального ВВП 0,5% в этом и следующем году — ниже среднего долгосрочного уровня роста (прим.: видимо имеется ввиду тренд).