Полиметалл

Банк ФК Открытие получил 7,56% Polymetal.

Открытие Холдинг, контролировавшее накануне 6,99% Polymetal, больше не имеет голосующих или дееспособных прав на акции Polymetal, принадлежащие банку Открытие.

Открытие получило пакет Polymetal в 2015 году, выкупив его у Sumeru — экс-владельца казахстанского месторождения Кызыл.

Интерфакс

Цены на золото взлетели на 10% с середины июля, однако акции Polymetal отстали от индекса FTSE Gold на 12%. Мы считаем, что это результат чрезмерно острой реакции рынка на риски навеса акций, связанные с Открытием. Мы по-прежнему считаем золото привлекательным активом и предполагаем, что цена на него в 2018 составит в среднем $1 350 за унцию на фоне экономической неопределенности в мире из-за напряженности в отношениях с Северной Кореей, политики США и опасений коррекции на фондовом рынке США. Polymetal торгуется с мультипликатором EV/EBITDA равным 5.5x с корректировкой на Кызыл проект роста, завершенный на 90%, который должен добавить 300 тыс унций к объемам производства. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ по Polymetal, но снижаем нашу целевую цену до 1 100 пенсов за акцию, из-за ожиданий более сильного курса рубля (58 за доллар).

Акции оторвались от цен на золото на фоне риска навеса
Акции Polymetal не приняли участия в ралли цен на золото на 10% (с середины июля) и отстали от индекса FTSE Gold на 12%, что, на наш взгляд, только частично объясняется укреплением рубля на 5% относительно доллара США. Учитывая отсутствие корпоративных новостей, мы считаем, что причина может быть связана с Открытием. Банк России недавно предпринял ряд мер для спасения банка, и есть обеспокоенность, что группа может начать продавать непрофильные активы, включая и ее 7%-ую долю в Polymetal. Тем не менее мы считаем, что рынок чересчур остро отреагировал на риск навеса акций в сентябре 2016, когда PPF продал 6% в Polymetal через ускоренное формирование книги заявок, акции упали всего на 7%.

( Читать дальше )

Всем привет!

После мега оптимистичного окончания лета на рынке, сентябрь стартует с коррекции. Пока не будем говорить о развороте рынка в целом, но здоровая коррекция назрела.

РТС 1 сентября сходил на 110720, но с понедельника 4 сентября, явно оптимизм угас. Попытка восстановления, 50% откат на 109900 и снова встретили продажами. На сегодняшний день есть одна мнимая и я думаю слабая поддержка 108600, которую возможно уже сегодня легко пробьют вниз. Сложно сказать глубину коррекции. В принципе, с отметки 105320 ее не было. Пока жду РТС в район 107500, а там уже будем смотреть по ситуации.

( Читать дальше )

судя по поведению акций — нужено лить акции и золото

Polymetal в I полугодии снизил EBITDA на 12%, до $257 млн

Компания увеличила выручку за счет роста физических продаж золота и серебра при почти неизменной средней цене реализации (продажи в золотом эквиваленте увеличилась на 14%). В тоже время, Polymetal отразил заметный рост издержек. В частности, показатель all-in cost увеличился на 20% до 906 $/унц. из-за укрепления рубля. Данный фактор стал причиной снижения EBITDA рентабельности по этому показателю. В соответствии с пересмотренной дивидендной политикой, совет директоров Polymetal предложил выплатить промежуточные дивиденды за I полугодие 2017 года в размере $0,14 на акцию. Это составляет 50% от скорректированной чистой прибыли

Промсвязьбанк

Polymetal: итоги телеконференции  

Чистый долг должен составить $1,35млрд к концу 2017.

Менеджмент ожидает положительный свободный денежный поток от месторождения Майское в этом году.

Рост SG &A объясняется повышением расходов на зарплаты новым работникам Кызыла, компания прогнозирует дальнейший небольшой рост после начала работы месторождения.

Большая часть объявленной информации уже была представлена в результатах за 1П17 по МСФО, поэтому мы считаем телеконференцию НЕЙТРАЛЬНОЙ.

АТОН

Polymetal рекомендовал дивиденды в размере $0,14/акция 

Дивидендная доходность составляет 2,0%, общая сумма выплаты — $60 млн, что соответствует 50% чистой прибыли Polymetal за год. Акции начнут торговаться без дивиденда 7 сентября, дата закрытия реестра — 8 сентября. В соответствии с ожиданиями, на наш взгляд.

АТОН

Polymetal: EBITDA за 1П17 по МСФО -12% г/г на фоне укрепления рубля    

Выручка составила $683 млн (+15% г/г, в рамках консенсус-прогноза), скорректированная EBITDA — $257 млн (-12% г/г и -2% по сравнению с консенсус-прогнозом), чистая прибыль — $117 млн (-6% г/г). Рентабельность EBITDA у Polymetal упала до 38% против 49% в 1П16, поскольку производственные затраты выросли на 28% г/г до $656 на унцию золотого эквивалента на фоне укрепления рубля. Чистый долг увеличился до $1 582 млн (с $1 330 млн на конец 2016), за счет чего коэффициент чистой задолженности достиг 2,2x на фоне сезонного роста оборотного капитала и максимальных капзатрат по ключевому проекту Кызыл. Polymetal подтвердил целевой показатель производства на 2017 на уровне 1,4 млн унций, а так же прогноз по себестоимости.

Рост продаж золота на 19% г/г не смог полностью компенсировать негативное влияние укрепления рубля, показатель EBITDA оказался на 2% ниже консенсус-прогноза, и мы считаем результаты умеренно негативными. Мы полагаем, что второе полугодие будет значительно сильнее за счет более слабого рубля и роста цен на золото — наши ожидания совпадают с ожиданиями менеджмента.

АТОН

Выручка Полиметалл в I полугодии 2017 года выросла на 15% до $ 683 млн
Скорректированная EBITDA1 снизилась на 12% год к году и составила $ 257 млн в результате роста затрат вследствие укрепления рубля
Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 38% по сравнению с 49% в I полугодии 2016 года.
Чистая прибыль составила $ 120 млн по сравнению с $ 165 млн в I полугодии 2016 года, что вызвано снижением EBITDA и неденежных положительных курсовых разниц по сравнению с первой половиной 2016 года

Полиметалл подтверждает производственный план на 2017 год в объеме 1.40 млн унций золотого эквивалента. Ожидается, что денежные и совокупные затраты снизятся во II полугодии в соответствии с прогнозом на 2017 год до уровня US$ 600-650 на унцию золотого эквивалента и US$ 775-825 на унцию золотого эквивалента соответственно. Прогноз затрат все также зависит от динамики обменного курса рубля к

( Читать дальше )

Совет директоров Полиметалла принял решение выплатить промежуточные дивиденды в размере $ 0.14 за одну обыкновенную акцию (приблизительно US$ 60 млн) по результатам шести месяцев, закончившихся 30 июня 2017 года (I полугодие 2016: $ 0.09), что составляет 50% от скорректированной чистой прибыли за I полугодие 2017 года.
Дивиденды будут выплачены 29 сентября 2017 года
ЭКС-ДИВИДЕНДНАЯ ДАТА: 7 сентября 2017 года
ДАТА ЗАКРЫТИЯ РЕЕСТРА: 8 сентября 2017 года

пресс-релиз