Полоз

Несколько дней ничего не писали хотя были значимые события на рынке (Non-Farm, заявления ФБР и ралли в понедельник на всех рынках) но ничего из этого не вывело канадца з узкого свого диапазано (100 пунктов для валюты это немного). На етой неделе значимых данных не будет кроме — ВЫБОРОВ В ПРЕЗИДЕНТЫ США. Если прогнозы правы то победа Клинтон должна усилить канадскую валюту ведь эти две економике очень сильно связаны, а Трамп наоборот может прорвать верхний диапазон 1,3440 на верх.

Но мы считаем что в ценах уще учтено решения по президентскому креслу США и ралли которое мы наблюдали вчера это отыграло. Также на недели мы получим еженедельные данные по запасам в Штатах и ожидается откат показателя после резкого роста запасов на прошлой недели, с економических отчетов на етой недели ничего не будет. Будет только выступления Стивена Полоза но врятли что-то новое он скажет.

Движения валютной пары usd/cad будет зависеть от движения котировок нефти и склонности к риску на неделе, и также мы держим в голове заседания картеля в ВЕНЕ позже в этом месяце.

( Читать дальше )

Вчера мы видели серйозное обрушения котировок «черного золота» на рынках в районе 4% в день по обом сортам Brent i WTI. Такому падению поспособствували несколько факторов: отказ Казахстана от сокращения добычи и спори внутри картеля по квотам, а до самита нитак и много времени.

Канадец вчера продолжыл  «тусоватся» в узком диапазоне на этом фоне, хотя кореляция этой валюти очень серйозная с нефтью, что показывает что учасники рынка ждут более конкретных сигналов и економически данных от самой канадской економики, чтобы вырватся с этого диапазона. Сегодня мы можем получить более серйозный толчок ведь выйдет показатель ВВП Канады за последний месяц, который может спровоцыровать уход валюты из этого коридора.

Если учесть позицию Центробанка Канады то он сместил прогнозы ВВП и инфляции в сторону снижения что вызывает беспокойство, но рост цен на нефть в последний месяц и резкый рост на рынке труда говорят что показетель может выйти в хорошей «бычей» зоне. Также появится индекс в производственой сфере США, который как мы считаем выйдет не очень хорошый — ведь составляющые этого индекса, а именно ФРБ Нью-йорк, Чикого и Филадельфии вышли в минусовой зоне, что окажет влияние на общий показатель по стране. Также не стоит забывать о выступленни главы Банка Канады в 19-00 (по Киеву), ведь он также может превознести сюрприз.

( Читать дальше )

Канадский долар упал к своему семимесячному минимуму по отношению к американской валюте и приближается к уровню 1,3400. Такое падения валюти было спровоцыровано падения розничных продаж второй месяц подряд, а показатель инфляции вырос на уровень прогноза и разоровал трейдеров по канадской валюте. Кроме того Центробанк Канады снизил прогнозы насчет роста ВВП и инфляции. В сопроводительном заявлении было указано беспокойство на счет експорта, также должно быть увелечино стимулирования економики с их стороны. 


С другой стороны такие голубиние заявления должны поддержать валюту. На этой неделе нет свежых данных по економике Канады, из за этого вся динамика долара будет зависеть от движения цен на нефть. 

Что касается американского долара то на неделе появится данные по ВВП и несколько незначительних отчетов. Управлять движениям по американскому долару будет продолжения торговли керри-трейд. 

Что касается котировок нефти до фундаментальных факторов на ее падения пока нет, а из-за сезонного увеличения спроса на нефть мы думаем что валютная пара USD/CAD достигла своего пика.

( Читать дальше )

Пару месяцев назад было сформировано новое канадское правительство. Через месяц мы увидели новый государственный бюджет, который предполагал увеличение дефицита, но при этом включал меры по стимулированию экономического роста и деловой активности. Канада последний год переживает серьезные проблемы, львиная доля которых началась из-за кардинального разворота ценовой динамики на рынке нефти. Именно нефтегазовая промышленность Канады является главной статьей экспорта.

Ввиду снижения стоимости нефти, это в первую очередь сказалось на ключевой сфере экономики Канады. В свою очередь это повлияло и на размер чистого экспорта, который включен в макроэкономическую формулу ВВП. Помимо этого, рентабельность канадских нефтяников считается одной из наиболее низких в мире. Суть в том, что основная часть добычи «черного золота» идет через нефтяные пески, которые требуют огромных затрат на установку буровых вышек и выкачку ресурсов из недр земли.  

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Первое проведенное Стивеном Полозом заседание Банка Канады (BoC) оказалось неблагоприятным для курса канадского доллара. Те, кто ожидал, что новый руководитель BoC будет придерживаться таких же «ястребиных» взглядов, как и его предшественник, ошиблись – тональность итогового заявления оказалась значительно менее жесткой. Наблюдатели считают, что в обозримом будущем ставка повышена не будет, и что первым на ужесточение политики пойдет ФРС, а не BoC (как было принято думать ранее), и такая перемена взглядов, безусловно, является долгосрочным фактором роста пары USD/CAD на Forex.




Как следует из итогового заявления, центральный банк беспокоит то, что темпы роста экономики остаются слабыми, инфляция слишком низкой, и в отношении домохозяйств существуют серьезные дисбалансы (имеется в виду, что высокий уровень долгов домохозяйств мешает им наращивать потребительские расходы, которые так необходимы для восстановления экономики страны). До тех пор пока в указанных областях ни появится заметных улучшений, текущие параметры монетарной политики не будут пересмотрены. Т.е. политика останется стимулирующей еще очень долго (плохо для курса CAD).


( Читать дальше )

В среду состоится заседание Банка Канады (BoC), первое, которое пройдет под председательством нового управляющего Банка Стивена Полоза. Наблюдатели рассчитывают выяснить дальнейшие намерения главы регулятора, о которых пока мало что известно определенно. Почти никто не сомневается, что по итогам заседания ставка будет оставлена на уровне 1%, основная интрига состоит в том, сохранит ли Стивен Полоз намерение ужесточить монетарную политику (хорошо для курса CAD), как это было при Марке Карни, или не сохранит (плохо для курса CAD).




Большинство аналитиков, опрошенных агентством Reuters, склонны считать, что Стивен Полоз сохранит жесткую риторику, однако на деле ужесточение политики не начнется ранее 2014 г. По расчетам агентства Bloomberg, шанс повышения ставки на текущем заседании составляет 5,8%. Необходимость ужесточения политики продиктована перегревом на рынке потребительского и жилищного кредитования Канады, которые привели к увеличению уровня долга домохозяйств до опасных значений, способных в случае развития событий по негативному сценарию, дестабилизировать всю финансовую систему. 


( Читать дальше )

По итогам прошедшего в среду заседания Банка Канады ключевая процентная ставка была оставлена без изменений. Глава Банка Канады Марк Карни, который покидает этот пост 1 июня, чтобы через месяц возглавить Банк Англии, не стал на своем последнем заседании менять ни ключевые параметры кредитно-денежной политики, ни тональность своих комментариев. Таким образом, в тексте сопутствующего заявления и в этот раз присутствуют намеки на ужесточение политики в будущем, что смогло оказать поддержку курсу канадского доллара. Однако, есть сомнения, что в обозримом будущем канадские монетарные власти будут в состоянии предпринять такого рода шаги. Это должно означать, что предпосылок для роста курса «луни» на действиях местного центробанка – нет.
 
Для продолжения мягкой монетарной политики, есть целый ряд причин. Долгое время необходимость ужесточения объяснялась высокой закредитованностью домашних хозяйств. Однако, в последнее время ситуация здесь стала нормализовываться – полученные недавно данные статистики свидетельствуют, что за последний отчетный период уровень кредитов домохозяйств рос наименьшими темпами за 17 лет. Что особенно радует, некоторое охлаждение происходит и на рынке недвижимости – ипотечное кредитование растет наименьшими темпами с 2001 г. Общий долг домашних хозяйств увеличивается всего на 4,1 процента в год – примерно вдвое меньше, чем было 3 года назад и на 1,3 процента меньше прошлогоднего показателя. Похоже, усилия правительства и центрального банка Канады, направленные на охлаждение рынка потребительского кредитования и урегулирование ситуации с уже имеющимися долгами принесли плоды.


( Читать дальше )