Портфель

Есть ли идеальный портфель для инвесторов? Этот вопрос задали 10 самым уважаемым людям инвестиционного сообщества.

Шесть имеют Нобелевские премии по экономике: Гарри Марковиц, его протеже Уильям Шарп, создатель модели ценообразования капитальных активов, Юджин Фама, разработавший гипотезу эффективного рынка; Майрон Скоулз и Роберт Мертон, двое соавторов модели ценообразования опционов; Роберт Шиллер – экономист, работа которого поставила под сомнение понятие рыночной эффективности. Остальные четверо — управляющие портфелями, инвесторы и авторы бестселлеров, которые продали миллионы книг по инвестициям, в том числе основатель The Vanguard Group Джек Богл, Марти Лейбовиц, Чарльз Эллис и Джереми Сигел.

Неудивительно, что среди них нет консенсуса, учитывая их разный опыт и интересы. Различные точки зрения этих финансовых корифеев иллюстрируют сложность управления портфелем.

Марковиц предлагает, в первую очередь, диверсифицировать. Сосредоточьтесь только на портфелях ценных бумаг и, в частности, на тех, которые имеют самый высокий уровень ожидаемой доходности при заданном уровне риска. Та же концепция применяется ко всем классам активов. Ключевым моментом для инвестора является поиск ценных бумаг и классов активов с низкой корреляцией друг с другом, чтобы движения в одном из них не обязательно отражались в других.

Идеальный портфель Шарпа — это именно то, что предлагает его знаменитая Модель ценообразования капитальных активов: инвестирование в рынок в целом. Шарп рекомендует общий фонд фондового рынка США, облигаций США и других стран.
Портфель Богла был полностью основан на индексных фондах акций и облигаций, таких как ETF Vanguard. Его идея заключалась в том, чтобы снизить ваши затраты за счет индексных фондов и не предпринимать действий, которые могут разрушить целостность.

Для Мертона, в конечном счете, идеальный портфель должен быть вашим собственным безрисковым активом. Для достижения вашей пенсионной цели в идеале вы должны взять свои сбережения при выходе на пенсию и купить аннуитет, который обеспечит пожизненный доход для удовлетворения ваших ожидаемых потребностей.

Идеальный портфель Лейбовица — это размер риска, который вы можете нести лично. Будьте готовы принять во внимание все свои обстоятельства, включая потенциальные жизненные события, текущие налоги. В дополнение к акциям нужно иметь облигации, чтобы снизить общую волатильность. Составьте план действий на случай непредвиденных обстоятельств.

По мнению Шиллера, ваш идеальный портфель должен быть широко диверсифицирован не только по основным классам активов, но и на международном уровне. Придавайте больший, чем обычно, вес акциям со всего мира.
По мнению Эллиса, одного из первых сторонников пассивного инвестирования, ваш идеальный портфель, конечно же, должен включать индексные фонды. Вам следует инвестировать в индексные фонды облигаций и недорогие международные индексные фонды. Обратите внимание на свои налоги.

Сигел говорит, что чем дольше ваш инвестиционный горизонт, тем большая часть вашего идеального портфеля должна быть в акциях. Наконец, создавая идеальный портфель, подумайте о степени вашего неприятия риска, величине вашего текущего и будущего желаемого богатства, а также величине ваших текущих и будущих финансовых потребностей.

Все советы вобщем-то неплохие, но опять же, универсального рецепта нет и быть не может.

Недавно я думал о такой вещи, как можно плюс-минус научным методом решить проблему – «Не знаю куда вложить свои копейки в крипте»

И тогда я решил обратиться к распространенному методу, за который даже была выдана Нобелевская премия, а именно – портфельная аналитика по Марковицу. 

Почему она? 

Ведь мой умный читатель скажет, что Марковиц не лишен недостатков, в криптовалютах Марковиц подойдет как раз, потому что он не учитывает дивидендов и прочих штучек.

Из инструментов мы будем рассматривать данные с биржи Binance / Zerion и использовать самую обычную Google Sheets (копию дам, а вот камень ...)

Для начала, давайте сходим на Zerion и посмотрим на их Голубые фишки в крипте, почему у них?

Добрый день Всем!

Выкладываю видео вчерашнего вебинара с Сергеем Трофимовым (Amigotrader).

Спасибо спикеру и участникам!

Манул Кот и Клуб Любителей Котов поздравляют вас с окончанием бабьего лета в Москве и желают вам прибылей и процветания в год быка!   

А также имеют удовольствие сообщить, что вчера, 11 октября 2021 года, произошло знаменательное событие. В результате дурного безумного дикого невиданного и неслыханного, изнуряюще-затяжного роста российского рынка акций, а также благодаря набросу в Распаде портфель котов пересек, наконец, круглую цифру в 10 000 000 руб. Ну вот, и достигнута важная веха!

Доказательства:

Суть инвестирования, в сущности, проста: хочешь больше доходности – принимай на себя повышенный риск.


Безусловно, сегодня акции весьма дороги. Но, с другой стороны, депозиты или облигации сейчас не дают доход, превышающий инфляцию, которая продолжает расти.

Инвесторы вынуждены увеличивать риск в своих портфелях, наращивая долю акций и даже прибегая к покупке сложных структурных продуктов.

Как и на пенёк сесть и пирожок съесть? Как оставаться в акциях, рассчитывая на хорошую доходность, но при этом, застраховать свой, загруженный, скажем на 80% риском, портфель на случай очередной коррекции?

Одним из возможных способов может стать использование торговых стратегий с обратной корреляцией к рынку акций. Например трендовых торговых стратегий. В момент коррекции на рынке они могут смягчить просадку вашего инвест-портфеля.

Подробно об этом мы поговорим с Сергеем Трофимовым (Amigotrader), во время стрима во вторник, 12 октября в 19:30 мск.

👉 Линк для подключения в Zoom

Идентификатор конференции: 618 658 1885

Код доступа: 6is3h1

Участие в стриме бесплатное. На нём вы сможете задать Сергею ваши вопросы.

Наконец удалось взять отметку в 90 млн рублей.

Продолжаю процесс увеличения количества анализируемых бумаг — на данный момент 195 штук. В основном в этом году добавляю американские акции. Сложилось первое поверхностное впечатление, что они действительно относительно слабее скоррелированны с нашим рынком, что положительно сказывается на диверсификации. Но при этом их частенько колбасит, как какой-то шлак из третьего эшелона. В результате для получения эффекта от диверсификации в портфеле нужно держать гораздо больше позиций. 

На данный момент на фоне отсутствия санкций и роста цен на сырьевые товары иностранные акции оказывают скорее негативное воздействие на доходность портфеля, но надеюсь сыграют свою роль в случае разворота тенденций. MOEX выполняет свои обещания по расширению перечня иностранных акций, поэтому в ближайшие годы так же продолжу добавлять новые бумажки в анализ.

В начале года года решил изучить Go и загорелся идеей переписать блок сбора необходимых данных на нем. Но потом со мной связался один человек и прислал реализации нескольких вариантов оценки ковариационный матрицы. В результате завязалась интересная дискуссия про портфельную теорию, которая перекинулась на тему автоматического создания торговых стратегий и их последующего отбора и сравнения. В процессе обсуждения и различных экспериментов несколько раз переписал эволюционный блок своей стратегии. На данный момент этот процесс практически завершено, поэтому в ближайшее время опять вернусь к изучению Go.

• Value и Mixed стратегии достигли 45% и 32% доходности
• Пережили 2 коррекции. 3я сейчас