Прогноз по акциям

В 4 кв. Полюс добыл 684 тыс. унц. золота

Полюс в 4кв. 2021г. снизил производство золота на 11% кв/кв и на 4% г/г, до 684 тыс. унц., что в основном объясняется сезонным сокращением на Россыпях, а также плановыми работами на Вернинском. По итогам всего года производственные показали также снизились, добыча золота составила 2 717 тыс. унц. (-2% г/г). Компания сохранила свой прогноз на 2021 г – производство золота должно составить коло 2,8 млн. унц.

Полюс смог выполнить ранее озвученный план по добычи золота, а также подтвердил свой же прогноз на 2022г. По данным компании, в текущем году должно быть добыто около 2,8 млн унц. Это ещё раз подтверждает стабильность бизнеса Полюса. Главным событием 2022г. должно стать финальное решение по Сухому Логу, являющийся ключевым проектом, который обеспечит дальнейший долгосрочный органический рост компании. Сохраняем рекомендацию «покупать» для акций Полюса, целевая цена 17 249 рублей.

Промсвязьбанк

Реализация алюминия Русалом в 4 квартале выросла на 8,1%

Русал в 4 квартале увеличил выпуск алюминия на 1% к предыдущему периоду, до 953 тыс. тонн, за 12 мес. 2021 года компания произвела 3 764 тыс. тонн (+0,2% г/г). Реализация алюминия за квартал выросла на 8,1% к предыдущему кварталу, до 989 тыс. тонн. За 12 мес. 2021 г. продажи РУСАЛа снизились на 0,5%, до 3,9 млн тонн.

Представленные операционные результаты РУСАЛа оказались в рамках наших ожиданий. Реализация алюминия выросла из-за признания «товаров в пути», которые на отчётную дату 3кв. числились, как запасы. Выросла также и средняя стоимость реализации на фоне роста цен на алюминий на LME. Квартальное изменение составило 7,3% кв/кв, а за 12м 2021г. 41,4%. Отметим, что премия РУСАЛа к мировой цене алюминия составила рекордные 305 долл./т, увеличившись на 3,8% кв/кв. На этом фоне ожидаем, что компания может показать рекордную выручку с 2011 года. Сохраняем рекомендацию «покупать» для акций РУСАЛа, целевая цена 86 рублей.

Промсвязьбанк

Сезон отчетности в США в самом разгаре, и практически 200 компаний, входящих в индекс широкого рынка S&P 500, отчитались о прошедшем квартале. По данным Fact Set, рекордный по чистой прибыли 3 кв. 2021 года уже прошел, и по итогам 4 кв. 2021 года мы наблюдаем снижение показателя с 12,9% до 12,4%. Более того, процент компаний, которые понизили гайденсы на 1 кв. 2021 года, составил 72%, что больше среднего за пять лет на 12%. Поэтому мы решили разобраться, почему прибыли компаний снизились и в чем причина снижения гайденсов на будущий квартал.

В статье мы рассмотрим, что:

• компании отчитываются о снижении маржи по чистой прибыли;
• узкое место торговли — загруженность портов и нехватка водителей на грузовиках;
• рост стоимости труда давит на маржу;
• сектора с высокой долей расходов на труд и на фрахт могут быть под давлением.

Компании отчитываются о снижении маржи по чистой прибыли

По итогам 4 кв. 2021 года маржа по чистой прибыли практически всех секторов начала снижаться после рекордного 3 кв. 2021 года. Стоит отметить, что в секторе товаров не первой необходимости, недвижимости и финансах маржа по итогам 4 кв. уже несколько уступила показателю годом ранее.

( Читать дальше )

Всем, привет я как то прикидывал шансы попасть ММК в индекс MSCI Russia в мартовскую ребалансировку, но с тех пор индекс обвалился на 20%


Соответственно и необходимый уровень капитализации free-float снизился на 20%.
А по моим прикидками и прикидкам iticapital в ноябре ММК хватало достаточности капитала с запасом, поэтому можно просто взять цену акции в октябре примерно 69 руб и уменьшить на 20%  и получим цену акции для включения в индекс в 55 руб. (69*0,8).


( Читать дальше )

Regeneron Pharmaceuticals (REGN) 4 февраля 2022 г. отчиталась за 4 квартал 2021 г. (4Q21). Выручка за квартал взлетела на 104,4% до $4,95 млрд. Кварталом ранее было $3,45 млрд. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учетом возможного размытия (Adjusted EPS — diluted) $19,69 против $10,24 в 3Q20. По данным FactSet, аналитики прогнозировали в среднем выручку $4,56 млрд и Adj. EPS $20,4. Продажи коктейля антител (REGEN-COV) для лечения коронавируса составили $2,3 млрд. Выручка без учёта REGEN-COV выросла на 16,5% г/г. Денежные средства и к/с фин.вложения на конец 4Q21 составили $12,53 млрд. Чистый долг отрицательный. Отчет за 3Q21 можно посмотреть здесь.

За полный 2021 г. выручка компании взлетела на 89,1% до $16,07 млрд. Скорректированная чистая прибыль на 1 акцию с учетом возможного размытия $71,97 против $30,52 за соответствующий период годом ранее. Свободный денежный поток $6,53 млрд против $2 млрд годом ранее. Выручка без учета продаж коктейля антител выросла на 18,9% до $9,88 млрд.

( Читать дальше )

📈 Мировые цены на алюминий в настоящий момент обновляют свои многолетние максимумы, подорожав до максимумов с 2008 года и пытаясь уверенно закрепиться выше уровня $3000 за тонну, однако есть ощущение, что этот рост будет недолгим.

↗️ С одной стороны отметим бесспорный факт, что в отличие от той же нефти, которая по мнению авторитетных топ-менеджеров уже в 2035 году пройдёт пик мирового спроса, алюминий имеет долгосрочный тренд на рост потребления, и к 2050 году спрос на алюминий увеличится примерно на 80% по сравнению с текущими показателями и превысит 170 млн т в год.

↘️ Однако с другой стороны, складывается ощущение, что рост цен на алюминий продлится не долго. Мощностей по производству алюминия в мире уже сейчас достаточно много + строятся новые.  Один только запуск РУСАЛом первой очереди Тайшетского алюминиевого завода, который состоялся в конце прошлого года, дал рынку дополнительно 400+ тыс. т алюминия в год, новые мощности продолжают строиться в Китае, бразильцы радостно потирают руки при взгляде на цены на алюминий, собираясь возобновлять работу остановленных ранее заводов. Ну и так далее.

( Читать дальше )

▫️Капитализация: $194,8 b
▫️Выручка TTM: $22,5 b
▫️EBITDA: $12 b
▫️Прибыль 2021: $7,3 b
▫️Net debt/EBITDA:2,5
▫️P/E 2021: 28
▫️fwd дивиденд 2021: 2,2%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉«Макдоналдс» — американская корпорация, управляющая ресторанами быстрого питания по системе франчайзинга.

👉Структура выручки бизнеса:

▫️30% доход от аренды
▫️28% доходы от франшизы
▫️42% доходы от собственных ресторанов





✅McDonald's — крупнейшая в мире сеть ресторанов быстрого питания с присутствием в более чем 100 странах. Компания занимает 10% глобального рынка быстрого питания.

✅Компания сообщила, что более 80% ее ресторанов на 100 рынках по всему миру обеспечивают доставку. В Соединенных Штатах

( Читать дальше )

Сегодня ритйлер детских товаров сообщил о запуске программы обратного выкупа акций в размере 3,5 млрд руб. Это 4,8% от текущей рыночной капитализации, что довольно много для такого короткого срока программы – до 9 августа 2022 г.

Кроме этого, в Детском мире отмечают, что программа может быть продлена или завершена ранее этого срока. Сам buyback акций, размещенных на Московской Бирже будет проводиться на открытом рынке. Позднее, выкупленные акции будут погашены, соответственно прибыль и дивиденд на акцию будут увеличены. На фоне этого, акции Детского мира сегодня растут более чем на 5%.

Напомним, buyback – это обратный выкуп акций эмитентом у частных лиц. В результате которого, в свободном обращении уменьшается количество акций. Подробнее о процедуре выкупа акций и влиянии её читайте в нашей статье.

Ещё немаловажный момент, Детский мир выкупает акции по привлекательной оценке – текущий P/E около 5х. Соответственно, денежные средства сжигаются не в пустую, как у американских IT-компаний, где выкуп производится по заоблачным оценкам – выше 30х.

( Читать дальше )

Никаких рассказов руководства, никаких красив карт с маршрутами, никаких красивых фотографий судов и поездов, только сухие цифры, а точнее анализ фактов.
Просто дилетантский разбор финансовых отчетов за последние 10 лет.
Ниже личное мнение автора, никаких рекомендаций.

Анализ выручки.

Анализ без учета данных за 6 мес. 2021 года:

Из структуры видно, что преобладают линейные перевозки и транспортно-экспедиционное обслуживание как контейнерных, так и навалочных грузов, в то же время средняя маржинальность  этого вида деятельности 5,5%. Начиная с 2016 года, доля выручки  от портовой деятельности растет, при этом этот вид деятельности является самым маржинальным (среднее 49%). Доля сегмента железнодорожных перевозок(в том числе в качестве оператора и агента) последнее время снижается, хотя его средняя маржинальность составляет 34,5%. Так же видно, что доля морских перевозок в выручке незначительная, имея при этом  среднюю маржинальность 34,5%. 

( Читать дальше )

Нейтральные результаты. Спад производства в IV квартале по отношению к III в. первую очередь обусловлен сезонным сокращением объема производства на россыпях и Куранахе, что является классической историей для „Полюса“. При этом годовые результаты в целом соответствуют прогнозу, который составлял около 2,7 млн унций. Рост производства в текущем году прогнозируется незначительным, и он будет связан с увеличением содержания в переработке на Олимпиаде".

Прогнозы компании на 2022 год. «Полюс» подтвердил прогноз на 2022 год по производству — приблизительно 2,8 млн унций золота.

Динамика акций. Акции «Полюса» на Мосбирже дешевели на 1,3% до 11928 руб. (17:25 мск), при этом индекс МосБиржи рос в тот же момент на 2%, поэтому бумаги в целом смотрелись хуже рынка. В то же время цены на золото на спот-рынке после заметного роста днем ранее прибавляли 0,03% до $1821/унц.

С начала года акции «Полюса» снизились на 8,8%, бумаги «Полиметалла» — на 16,9%, «Петропавловск» подешевел на 19,4%. При этом золото на спот-рынке за тот же период упало в цене на 0,4%, а серебро — на 0,9%.

( Читать дальше )