Пузырь

Уже сегодня ночью.
Вот уж индикатор так индикатор)

Глава Минэнерго Саудовской Аравии Халид-Аль-Фалих провёл ряд телефонных переговоров со своими коллегами из России, США, ОАЭ, Индии и Южной Кореи для снижения волнения на рынке нефти (! Ха! ), отметив что эти обсуждения продолжатся на полях Петербургского международного экономического форума на следующей неделе.

" С целью координации глобальных действий для снижения обеспокоенности на рынке нефти (хахах)  я провёл ряд переговоров с моими коллегами министрами. В число министров энергетики, с которыми я недавно связался, входят министры из ОАЭ, Росси, США, Индии и Кореи.
 Я также переговорил главой Международного энергетического агентства, чтобы убедить его в нашей приверженности стабильности на рынке и в мировой экономике ( три хаха, конешно хочется стабильно тащить мертвого осла в гору за уши и получать по 100, высасывая ликвидность из всех других инструментов обеспокоены!). Я продолжу контактировать с остальными до нашего участия в ПМЭФ 24-26  мая, где наши обсуждения продолжатся" — добавил аль-Фалих.

( Читать дальше )

Корпоративные бай-бэки представляют собой ключевую аналогию для экономики в целом.

Центральные банки уже в течение 9 лет проводят большой эксперимент, и совсем скоро мы выясним, оказался ли этот эксперимент успешным или нет. В течение девяти беспрецедентных лет центральные банки вдавливали в пол педаль монетарного стимулирования: почти нулевые процентные ставки, монументальная скупка суверенных долгов, ипотечных ценных бумаг, акций и корпоративных облигаций, впрыск триллионов долларов, юаней, йен и евро в глобальную финансовую систему – и все это во имя продвижения “синхронизированного глобального экономического восстановления”, которое во многих странах остается самым слабым после окончания Второй мировой войны.Две цели этого беспрецедентного стимулирования таковы: 1) перетягивание потребления из будущего и 2) создание “эффекта богатства” с тем, чтобы владельцы дорожающих активов, почувствовав себя более богатыми, стали бы охотнее брать кредиты и потреблять, что должно было бы привести к возникновению самоподдерживающегося добродетельного цикла экономической экспансии.Федеральный Резерв наконец начал сокращать свои программы стимулирования в виде удерживания почти нулевых процентных ставок и скупки облигаций, и идея заключается в том, что “экономическое восстановление” теперь достаточно устойчиво, чтобы продолжаться без чрезвычайных монетарных стимулов последних девяти лет.Продолжится ли “синхронизированное глобальное экономическое восстановление” по мере роста процентных ставок и в условиях сокращения объемов скупки активов центральными банками? Руководители монетарных регуляторов и экономисты излучают показную уверенность, сами же они, затаив дыхание, пытаются понять, является ли текущее экономическое восстановление самоусиливающимся?2018 год – это первый год тестирования. Цены акций, облигаций и недвижимости остаются на уровнях, крайне переоцененных согласно традиционным метрикам, и большинство экономик мира по-прежнему растут весьма скромно. Но так как прочие главные центральные банки мира только недавно стали “сужать”/сокращать покупки ценных бумаг, настоящий тест начнется только сейчас.Пульс валюаций активов и производственной экспансии ослабевает. Валюации активов либо больше не растут, либо активно снижаются; повсюду рынки ощущают чувство тяжести, как будто все, что им нужно, — это один хороший толчок, чтобы обрушиться вниз.Хваленый “эффект богатства” оказался чрезвычайно асимметричным: только те 5% самых богатых представителей общества, кто владел достаточным объемом активов, увидели значимый рост своего богатства – именно они и выиграли от этой экономической экспансии, которой впору дать название популярной песни “победитель забирает все”.В результате огромный прирост стоимости активов практически не повлиял на нижние 80% граждан, владеющих совсем небольшим количеством активов, и оказал лишь незначительное влияние на “средний класс” между нижними 80% и верхними 5% населения.Между тем, перетягивание потребления из будущего истощило это будущее потребление и сократило пул кредитоспособных заемщиков. Будущее потребление в настоящее время опирается на шаткую основу, состоящую из находящихся не в лучшей форме покупателей и относительно малого количества молодых людей, формирующих новые домохозяйства, которые также имеют высокие доходы и хорошую кредитоспособность.Реальность, которую никто не осмеливается признать, заключается в том, что “экономическое восстановление”, основанное не на росте производительности труда и инновациях, а на дешевом кредите и искусственно простимулированном “эффекте богатства”, было по своей сути слабым, поскольку стимулы вытеснили производительную экономику в пользу финансиализированной, спекулятивной экономики и создали порочную мотивацию к чрезмерным заимствованиям и чрезмерным потребительским тратам. Эти чрезмерные потребительские траты, ставшие возможными благодаря перетягиванию спроса из будущего, создали иллюзию экономического роста в стагнирующей экономике растущего имущественного неравенства.Но когда вы заимствуете из будущего, чтобы потратить деньги сегодня, случается забавная вещь – это будущее в итоге наступает, и теперь мы находим, что пул спроса оказался истощен во имя абсурдной цели монетарных регуляторов “никакой рецессии сейчас или когда-либо позже”.Корпоративные бай-бэки представляют собой ключевую аналогию для экономики в целом: в условиях, когда выручка, производительность и прибыль компании стагнируют, эта компания начинает брать кредиты, погашение которых планируется осуществлять из будущих доходов, чтобы покупать акции на рынке, повышая тем самым их цену и создавая иллюзию “богатства”. Но это лишь иллюзия; как только обратные выкупы заканчиваются, в дело вступает гравитация, и фантомное “богатство” рассеивается как туман.Apple — это последняя корпорация, которая объявит о замедлении роста продаж и компенсирует эту стагнацию масштабным бай-бэком на $100 млрд., чтобы поддержать свои акции на их текущих уровнях.Возможно, эти реалии начинают просачиваться в умы некоторых представителей самоуспокоенного стада. Складывается впечатление, что “умные деньги” продают (распределяют) свои активы этому самоуспокоенному стаду. Эти продажи – предвестник удара молнии и раската грома, которые дадут старт панике, и именно эта паника и покончит с глобальным синхронизированным ростом пузырей в активах.Рынки проигнорировали сокращение стимулов центральных банков (темпов скупки активов), но остается вопрос: является ли это самоуспокоение временным?

( Читать дальше )

Американский финансовый аналитик и трейдер Эндрю Лефт, специализирующийся на игре на понижение, сказал, что если бы ему пришлось поставить против одной из двух криптовалют, то его взгляд упал бы на Биткоин.

Лефт не совсем уверен в успехе Биткоина, однако, он признался, что идея потенциального цифрового золота кажется ему привлекательной. По его мнению, Ethereum обладает меньшим потенциалом. Эксперт рассказал в разговоре с CoinDesk, что Ethereum-пользователи наступают на одни и те же грабли, убеждая всех и себя в том, что криптовалюта «будет расти, потому что она будет расти».

«Я считаю пузырями обе криптовалюты. Но если мы заблуждаемся по поводу одной из них, то это Биткоин», — сказал он.

Аналитик выразил сомнения по поводу того, что курс ETH вряд ли будет расти благодаря токенам и децентрализованным приложениям, работающим на его блокчейне.

Эндрю Лефт также известен как автор инвестиционного издания Citron Research. Недавно платёжный стартап Square получил критику от трейдера. На момент написания своей статьи Лефт считал, что акции компании, торговавшиеся на отметке $49 упадут до $30: «Не удивляйтесь, если они ничего не заработали на криптовалюте».

Книга полностью показывает мир макроэкономики, микроэкономики, финансов, какой он есть на самом деле.
После Теодор Драйзер «Финансист» книга входит в мой личный TOP-100 на второе место.







Вот те статьи по книжке, читал месяц, вникал в каждое слово написанное в книге что дало и осело в мозгах довольно хорошо.


[я учусь] [1] Мировой кризис 2007 — 20??
[я учусь] Великая депрессия 1942, Финансовый кризис 2007-
[я учусь] Спекуляция.
[я учусь] [Nr.3] Мировая макроэкономика, микроэкономики, финансово-экономическая система, ситуация на текущий момент, история, размышления+imho.
[я учусь] [Nr.2] Мировая макроэкономика, микроэкономики, финансово-экономическая система, ситуация на текущий момент, история, размышления+imho.
[я учусь] [Nr.1] Мировая макроэкономика, микроэкономики, финансово-экономическая система, ситуация на текущий момент, история, размышления+imho.

( Читать дальше )

Роберт Шиллер необычным образом напомнил о том, что он по-прежнему относится к числу скептиков, которые не верят в первую криптовалюту. Профессор Йельского университета и нобелевский лауреат заявил, что умные люди используют Биткоин и считают это гламурным.

По словам Шиллера, Биткоин интересует его исключительно как вид пузыря и как новое увлечение людей, при этом профессор заметил, что его слова вовсе не означают, что Биткоин лопнет и исчезнет, и, возможно, он будет сохраняться в течение некоторого времени.

Увлечение людей Биткоином нобелевский лауреат назвал гламурным. Сам Биткоин напоминает Шиллеру тюльпаноманию в Нидерландах, которая была признана одним из самых известных финансовых пузырей в истории.

«Я не хочу отказываться он Биткоина. Некоторые умные люди пользуются им и другими криптовалютами, однако, на мой взгляд, эта история вышла далеко за пределы достоинства самой идеи. Это психологический аспект, а не что-то, что мог бы объяснить отдел компьютерных исследований», — добавил эксперт, заметив, что психологическая мотивация к инвестициям в Биткоин обусловлена отсутствием доверия к правительствам и традиционным финансовым институтам.

( Читать дальше )

Майкл Хартнетт, аналитик крупного американского инвестиционного банка Merrill Lynch, заявил, что Биткоин уже изжил свое в декабре 2017 года, когда курс криптовалюты достиг пиковой отметки $20 000. 

Представители компании сравнили на графике биткоин-лихорадку с другими известными экономическими маниями: финансовой пирамидой компании Южных морей (18 век), золотом, великобританской фондовой биржей (1929) и голландским тюльпановым пузырем (1637).

Проанализировав график, аналитики выяснили, что Биткоин является примером самого крупного пузыря за все время. К концу декабря прошлого года курс известной криптовалюты вырос практически в 60 раз, тогда как стоимость тех же тюльпанов выросла только в 40 раз. Эксперты рассказали, что когда знаменитым историческим пузырям приходит конец, стоимость активов принимает более низкие значения.

Тем не менее, пока нельзя утверждать, что Биткоин является финансовой пирамидой, которую обязательно настигнет крах. Если вспомнить 2010 и 2011 годы, то можно заметить, что нынешний сценарий не уникален. В то время курс криптовалюты вырос в 120 раз, до $11, прежде чем резко упасть.

( Читать дальше )

Аналитики крупного банка Merrill Lynch считают, что первая криптовалюта — самый переоцененный актив, и в скором времени ее курс опустится до минимума

Компания опубликовала график, на котором стоимость первой криптовалюты сравнивается с известными экономическими лихорадками: компанией Missisipi, которая имела монополию во французских колониях в Северной Америке и Западной Индии, финансовой пирамидой компании Южных морей в 18 веке, золотом, фондовой биржей в Великобритании в 1929 году и лихорадкой тюльпанов в Голландии в 1637 году.

( Читать дальше )

Надпись внизу гласит — ловля пузырей ведет к бедности, производство товаров ведет к богатству. 1875.

Трейдер1 = Торговля = сделка = (покупает товар оптом затем продаёт в розницу.)
Трейдер2 = Торговля = сделка = (покупает товар у трейдера1 продаёт трейдеру2^2 с +20$ наценкой) = пузырь

Проблема спекуляции для отдельного сектора экономики например для нефти в том что необоснованно взвинчиваются цены.


Спекуляция как бизнес появилась с 1800 г. 
Почему? — тогда не было средств массовой информации, люди не знали цены на товары в соседнем городе.
Казалось бы идеально. Однако на деле всё не так.

Бытовыми товарами спекулировать невыгодно.
— С одной стороны необходимо время пока цена возрастёт, с другой
товар может испортиться, устареть, потерять часть стоимости.

Для спекулятивных сделок необходима высокая ликвидность рынка.
Должна быть возможность быстро продать товар по текущей цене.

( Читать дальше )

По мнению Джона Матониса, Биткоин – далеко не пузырь, как о нем привыкли говорить многие, и более того, именно благодаря таким децентрализованным криптовалютам, как Биткоин, рынок наконец-то может покинуть эпоху «законных платежных средств». 

В открытую Матонис заявил, что настоящим пузырем является сейчас рыночная экономика. «Это безумные рынки долговых обязательств и фальшивые фондовые рынки, которые держатся на плаву благодаря центральным банкам. Вот что такое пузырь», — заметил он. 

Несмотря на свой скепсис, Матонис одобрил решение центробанков выйти на рынок криптовалют. «Я вижу в этом правильное решение, так как это дает нам новую ликвидность», – заметил он, добавив, что оно будет способно помочь созреть рынку, а волатильности – снизиться. 

Пока финансовые регуляторы пытаются разобраться, как подойти к криптовалютам, Матонис убежден, что регулирование не нужно вообще. 

( Читать дальше )

 

Предсказывать конец света и падение рынков дело неблагодарное. Никто не знает точную дату ни того ни другого. И если конец света, на счастье, все никак не произойдет, то вот цикличность рынков и пузыри, к сожалению, бывают. Так что же делать нам обыкновенным частным инвесторам, которые хотят знать как вести себя в условиях надвигающегося пузыря.

Обращаю ваше внимание на несколько статей из различных зарубежных источников (Zero Hedge, Business Insider и Theo Trade) которые вышли в конце 2017 года и основаны на словах Майкла Хартнетта из Bank Of America, который пророчит скорое окончание растущего «бычьего» рынка из-за пузыря в e-commerce, который вот-вот лопнет.

( Читать дальше )