РАСПАДСКАЯ

Что делать с Распадской? Средняя 80.80

Источник: www.evraz.com/ru/press/?ID=12232

Расчет стоимости сделки:
Евраз выплачивает деньгами за  50% Corber, владеющей 82% акций Распадской  202 млн долл и акциями: 132 млн новых + 33,9 млн акций в виде варрантов.
Цена акции Евраза 247,3 руб

Количество акций Распадской, которые приобретает Евраз 320 млн 128 тыс.

Цена приобретения акции распадской= 147 руб.

Надо изучить вопрос возможности оферты.

Как и ожидалось, финансовые результаты ОАО «Распадская» за первое полугодие оказались довольно слабыми, относительно предыдущих отчетностей. Основными причинами стали снижение стоимости угольного концентрата и сокращение объемов реализации. Впервые за последние четыре года компания показала чистый убыток, помимо плохой конъюнктуры рынка причиной этому стал убыток от курсовых разниц на сумму $30,6 млн.


Выручка в отчетном году сократилась на 24,4% в первую очередь из-за сокращения цен на угольный концентрат на мировых рынках. Сокращения объемов добычи привело к увеличению себестоимости на 1 тонну готовой продукции, что привело к операционному убытку в 4 млн против прибыли в 132 млн годом ранее. EBITDA в первом полугодии сократилась почти вдвое, до 99 млн, а EBITDA margin составил 35%, что является минимальным значением со второго полугодия 2010 года. Чистая прибыль сменилась убытком компании в размере 18,5 млн, против прибыли в 99 млн годом ранее.

( Читать дальше )

ОАО «Распадская 04.09.2012 закрытие реестраwww.rts.ru/ru/emitentsevents.html
Утвердить дату составления списка лиц, имеющих право участвовать во внеочередном общем собрании акционеров 
ОАО „Распадская“ –04 cентября 2012 года»
Решение принято единогласно.

ОАО Мечел первый квартал 2012 года 




 «Мечел»  — одна из ведущих российских компаний.

Бизнес «Мечела» состоит из четырех сегментов: горнодобывающего, металлургического, ферросплавного и энергетического. «Мечел» объединяет производителей угля, железорудного концентрата, стали, проката, ферросплавов, продукции высоких переделов, тепловой и электрической энергии.

Период анализа: с 1 кв. 2011 г. по 1 кв. 2012 г.

( Читать дальше )

Итак, состоялся ожидаемый отскок.  Четыре последнего падения (с 19-го июля) скорректированы 2 днями роста. Радует вновь вернувшийся «бычий сантимент» на рынок и очередная порция лапши о КУЕ-3 (будет якобы принят 1 августа).
Рекомендация – строго шорт по всем инструментам.  Уровни называл вчера-позавчера, сейчас наблюдаем вытягивание РТС против динамика фьючерса S&P.
Сегодня не буду подробно описывать графики банков и нефтегазового сектора. Лучше сделаю весьма интересное наблюдение за металлургическим сектором, тем более его многие рекомендуют к покупке (как один из самых упавших).
Индекс ММВБ
Вчера сделали ожидаемую волну «с», теперь начнем падать либо с текущих уровней на гепе вверх (как предполагал вчера), либо при подходе к 1400п
 
 
Индекс S&P500
Коррекция ровно 62%, при этом закрыт гэп от 23 июля. Ждем выхода ниже 1330п – уровень, после которого начнется дикая паника у держателей акций.


( Читать дальше )

Подскажите, кто в курсе ситуации с Распадской? Вроде не так все плохо у них, добычу планируют вывести на новый уровень+2 новые шахты запустят.


Кто что знает, слышал по ней, планирую добавить в инвест портфель  



Сейчас в портфеле НЛМК, ММК, ГИДРА, РОСТЕЛЕКОМ, ГАЗПРОМ 

Corber Enterprises благородно продадут 48,4 млн акций Распадской самой Распадской за $249 млн (6,2%) в рамках обр выкупа.
Байбек Распадской закончился 31 января. Всего было выкуплено 10% акций по 150 руб за бумагу.

Корбер (Менеджмент Евраза+Абрамович) не смог найти покупателя на свои акции Распадской и недолго думав, решил продать дольку самой Распадской. Для этого Распадская объявила выкуп своих собственных акций.

Почему новость позитивна? Потому что Корбер продал на 1% меньше, чем все думали. (ну типа раз владеют 80%, значит из 10% выкупа 8% выкупят сами у себя)

Решил обсчитать в цифрах, какие силы сейчас могут влиять на цену акций Распадской.
К выкупу заявлено на 29% больше чем уставный капитал. Фрифлот — 20% от уставника.
Можно провести простые расчеты по данным из статьи на ведомостях.
Там говорилось что из 20% фрифлота 18% лежит в фондах.
Считаем кто сколько предъявил.
Мажоры — 80%. Фонды (считаем что не каруселили; считаем что оценка ведомостей верна) — 18%. Остается 31% от УК на остаток. На биржах (в основном ММВБ + РТС) обращалось 2% уставника.
Теперь считаем сколько выкупят у миноров:
0,0771*31%=2,39% от УК. Нетрудно заметить, что эта цифра больше чем торговалось на бирже до выкупа.
Но! нужно учесть что 18%, предъявленные фондами — от них также выкупят 0,0771, т.е. 1,39% УК. В фондах остается 16,6% уставника.
Итак, основной вопрос — что будут делать фонды с этим остатком.
Стандартное ограничение для фондов — вкладывать в компании с фри флотом не менее 15%. С учетом того, что мажоры предъявились, фрифлот не пересечет эту границу. Формально фонды могут держать остаток.
Большинство аналитиков также удерживают таргеты в районе 150 рублей. Таким образом, можно предположить, что фонды, если и будут сливать — то не особо активно и не на уровнях ниже 120 руб.
Если предположить что влияние фондов будет нулевым, то бумаг на ММВБ не хватает для того, чтобы миноры предъявили заявленный объем (не хватает 0,39% уставника).
Сами миноры, которые уже набрали пакеты под выкуп тоже продавать не будут.
Таким образом, при сделанных предположениях, должен быть рост — ориентировочно до 15 марта.

Для любителей неликвида )
Вчера, 20.02.2012 на сайте Распадской появилась информация о том что подписаны первые договора купли-продажи акций со стороны покупателя.
Если предположить, что многие (особенно крупные) заявители акций по buy back оставались в кэше дабы не нести никаких рисков, то сейчас для них загорается зеленый свет для покупок. Объем таких покупок вероятно будет весьма большим, но условия бай бэка таковы, что покупки могут быть размазаны на длительный промежуток времени (до середины марта ориентировочно).
Тем не менее это может оказать существенную поддержку бумаге. Считаю что можно набирать по-маленьку лонг. В ближайшее время ожидаю пробой уровня 122 руб.
Стоит отметить что риски участников бай бэк все таки остаются — выкуп все еще может быть отменен по решению суда или по результатам проверки ФСФР. Однако на данном этапе — когда у вас на руках подписанный договор, риск можно считать оправданным.