Друзья, раз в месяц рассказываю вам о результатах стратегий автоследования. Вы читаете отчет за март, который стал одним из лучших месяцев для стратегий за все время по опережению рынка.
Цель-минимум по стратегиям:
Ежегодно опережать индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTRR) на 10 пп., в долгосрочной перспективе это принесет доходность 25% годовых и будет ввести к удвоению капитала за 3 года.
1) Результаты стратегии автоследования «Влад про деньги | Акции РФ» на 31.03.2025
За все время:
✔️ Рост стратегии (с 5 марта 2024) = +24,67%
✔️ Дельта к индексу MCFTRR = +26,19%
За 2025 год:
✔️ Рост стратегии (с 1 января 2025 года) = +12,29%
✔️ Дельта к индексу MCFTRR = +7,35%
За март 2025 года:
✔️❌ Динамика стратегии = -1%
✔️ Дельта к индексу MCFTRR = +4,85%
Индекс MCFTRR в марте снизился на 5,85%, стратегия потеряла всего 1%.
Я очень доволен этим результатом и напоминаю вам, что главная цель стратегии – быть лучше рынка (расти быстрее, падать медленнее). Рынок в среднем растет на 15% в год, фактически за март я добавил 5% к этой доходности. Мы ее получим, когда индекс пойдет наверх.
Старший российский переговорщик Кирилл Дмитриев на этой неделе прибудет в Вашингтон для встречи с высокопоставленным представителем администрации Трампа Стивом Уиткоффом. Они обсудят перспективы улучшения российско-американских отношений и прекращения войны на Украине.
Этот визит станет первым появлением высокопоставленного российского чиновника в столице США с 2022 года и свидетельствует о потеплении отношений между Москвой и Вашингтоном после возвращения Дональда Трампа в Белый дом.
Дмитриев ранее участвовал в переговорах в Саудовской Аравии по украинскому урегулированию и работал с Уиткоффом над освобождением американского учителя Марка Фогеля из России. Временное снятие санкций позволило ему получить визу для поездки в США.
Визит происходит на фоне напряжённости: Трамп критикует Путина за отсутствие прогресса в переговорах и Зеленского — за отказ подписать соглашение по добыче полезных ископаемых. Несмотря на примирительную риторику, президент США выражает сомнения в надёжности России и может ввести новые санкции.
Во вторник 50 сенаторов — 25 республиканцев и 25 демократов — представили законопроект о санкциях против России, если Москва откажется вести добросовестные переговоры о мире с Украиной.
Документ, инициированный Линдси Грэмом и Ричардом Блюменталем, предполагает первичные и вторичные санкции против России и её союзников. Ограничения затронут нефть, газ, уран и другие товары. Законопроект также предусматривает санкции в случае новых попыток России подорвать суверенитет Украины после возможного мирного соглашения.
Это редкий случай двухпартийного сотрудничества в Конгрессе, где сохраняются серьёзные разногласия. Законопроект появился на фоне нарастающего недовольства президента Дональда Трампа затягиванием мирных переговоров. После возвращения в Белый дом 20 января Трамп занял более мягкую позицию по отношению к России, что вызывает беспокойство у европейских союзников США.
Сопутствующий законопроект внесён в Палату представителей, и его сторонники уверены в широкой поддержке, если республиканское руководство разрешит голосование.
Хедхантер опубликовал данные по резюме и вакансиям за март 2025 года.
❌ ХХ индекс вырос до 5,9 (самый высокий показатель с мая 2022 года, тогда был 6, и это было дно цикла); напоминаю, что чем индекс ниже, тем лучше для компании, чем выше — тем хуже.
❌ Кол-во вакансий год к году в марте упало на 17%.
в январе -8%
в феврале -13%
В среднем за 1 кв. получается -12,6% по резюме. С учетом роста цен на услуги ХХ рост выручки за 1 кв. должен быть в диапазоне от +7 до +12%.
В прошлый раз значений выше 6 мы не увидели, интересно, как будет сейчас. Хедхантеру, как циклической компании, крайне важно снижение ставки ЦБ для роста деловой активности.
Думаю, что мы проходим дно экономического цикла именно сейчас.
Мой обзор Хедхантера с объяснением, почему 1 и 2 кварталы будут слабыми — тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1540
Подпишитесь на мой канал, чтобы читать качественную аналитику по российскому рынку!
Индекс деловой активности (PMI) обрабатывающих отраслей РФ в марте 2025 года снизился до 48,2 пункта с 50,2 пункта месяцем ранее, сообщается в исследовании S&P Global.
«Ухудшение состояния сектора стало первым с сентября прошлого года и самым сильным с апреля 2022 года», — говорится в исследовании.
Источник: www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/3791c139f94c47cb8f5b7082c57e1408
В марте 2025 года российский угольный экспорт сократился в нескольких крупных портах. В Усть-Луге поставки упали на 30% год к году, до 2,4 млн тонн. В Находке и порту Восточный объем снизился на 21%, до 3,7 млн тонн.
Основная причина – снижение мировых цен. Балтийские котировки энергетического угля достигли минимума с июня 2024 года – $63–66 за тонну. Это делает экспорт невыгодным для компаний без собственных перевалочных мощностей. Внутренний рынок остается рентабельным, поэтому часть угольных компаний переориентируется на него.
«Русский уголь» и Кузбасская топливная компания полностью прекращают морской экспорт в апреле. Компании рассчитывают на улучшение ситуации летом, когда потребление угля возрастет перед осенне-зимним сезоном.
Дополнительные факторы давления – борьба ОАО РЖД с порожними вагонами, рост доли возобновляемых источников энергии в Европе и снижение выплавки стали в Китае. В этих условиях государственная поддержка экспорта может составить 101 млрд рублей субсидий, но эксперты сомневаются, что это решит проблему низкого спроса на уголь в мире.
С апреля 2025 года восемь стран ОПЕК+ начинают постепенно восстанавливать добычу нефти, после добровольного сокращения на 2,2 млн баррелей в сутки (б/с), действовавшего с начала 2024 года. В этот список входят Россия, Саудовская Аравия, Ирак, ОАЭ, Кувейт, Казахстан, Оман и Алжир.
Ранее планировалось начать наращивание производства в октябре 2024 года, но сроки несколько раз переносились. Теперь с апреля страны должны увеличить добычу на 88 тыс. б/с, с учетом компенсации сверхдобычи некоторыми участниками.
Полное восстановление объемов займет полтора года – добыча будет возвращена на рынок постепенно, с апреля 2025 по сентябрь 2026 года. В итоге Россия должна выйти на уровень 9,949 млн б/с, а Саудовская Аравия – 9,978 млн б/с (с текущих 8,978 млн б/с). Однако альянс оставляет за собой возможность изменить стратегию в зависимости от ситуации на рынке.
Не все участники ОПЕК+ соблюдали квоты. Изначально нарушителями были Ирак, Казахстан и Россия, но в конце марта ОПЕК обновила график компенсации, включив в список семь из восьми стран (исключение – Алжир). В результате, с марта 2025 по июнь 2026 года этим странам предстоит компенсировать 4,203 млн б/с недосокращенной добычи. В апреле их общий объем компенсации составит 249 тыс. б/с.
💥 Друзья, спешу поделиться — март 2025 года стал одним из лучших месяцев для стратегий автоследования за все время!
Я привез индексу Мосбиржи 5 пп. за март в наших с вами стратегиях (при годовой цели опережения индекса +15 пп.).
Профессионалы меня поймут — сделать дельту в 5 пп. к широкому рынку за месяц, будучи на 100% в акциях, без значительной концентрации портфеля — очень непростая задача.
На скрине результаты моей флагманской стратегии «Влад про деньги | Акции РФ» в БКС в сравнении с индексом Мосбиржи за март и с начала года.
✔️ Доходность с начала года +12,89%.
✔️ Дельта к iMOEX с начала года более 8%(к MCFTRR около 7%).
✔️Доходность за март -0,74% (при индексе Мосбиржи -5,85%), дельта в марте +5,1 пп.
Дельта Ленты к рынку за 4 торговых сессии +10%.
26 марта Лента выпустила отчет за 2024 год, который мне очень понравился. И видимо не только мне 😉
Мой разбор отчета Ленты был тут, кто не читал — рекомендую, один из лучших отчетов 2024 года: t.me/Vlad_pro_dengi/1569
Черт в случае Транснефти — переоценка отложенного налога на прибыль, которая оказалась ниже ожиданий.
Разбираю отчет Транснефти для вас. Главный вопрос, который нас интересует — дивиденды.
❌ Выручка 2024 (без трейдинга) = 1 064,3 млрд руб. (+4% г/г), напомню, что тарифы в 2024 выросли на 7,2%, при этом, снизилась прокачка из-за ограничений ОПЕК.
✔️❌ Чистая прибыль акционеров 2024 = 287,7 млрд руб. (против 296,5 млрд руб. годом ранее).
Чистую прибыль поддержали финансовые доходы (сальдо процентных доходов и расходов выросло с 21,8 до 70,4 млрд руб.)
✔️✔️ Главный позитивный сюрприз отчета — переоценка отложенного налога составила 35,3 млрд руб. против моего прогноза в 60+ млрд руб.
В отчете Транснефти много разовых факторов, как в плюс, так и в минус (тут и курсовые разницы, и переоценка финансовых активов, и обесценение внеоборотных активов), поэтому важно смотреть не только прибыль, НО и нормализованную прибыль, которая является дивидендной базой. О ней речь пойдет ниже.