РЫНКИ

Рынок упал, поэтому продолжаю активно искать идеи. Посмотрел отчет НМТП, разбираю, по какой цене интересны акции. 

✔️ Чистая прибыль 2024 = 37,4 млрд руб. (2023 = 32,6 млрд руб.)

1 пол. = 21,7

2 пол. = 15,7

Второе полугодие было слабее, во-первых, исторически перевалка во 2-м полугодии ниже, чем в 1-м, так было и сейчас; во-вторых, догоняют расходы. 

❗️Я жду флэт по прибыли НМТП в 2025 году (да, будет рост тарифа, НО вырастет налоговая нагрузка до 25% от прибыли). 

Потенциальный драйвер – проблемы с транзитом по «Дружбе» (НО пока не реализуются). Это 15 млн тонн, которые могут быть перенаправлены в Новороссийск и Приморск. 

Порты увеличивают пропускную способность по нефти — Новороссийск с 37 до 52 млн тонн в 2025 году, Приморск с 47 до 57 млн тонн увеличил уже в 2024 году.

💸 Дивиденды

Дивиденд за 2024 год, по моим расчетам, будет = 0,9708 руб. на 1 акцию, доходность 10,6%. За 2025 год с учетом флэта по прибыли доходность будет сопоставима. 

В такие дни на рынке как сегодня я часто вспоминаю слова Г. Маркса про психологию рыночного цикла. Поделюсь ими с вами.

🗣️ «Не так много людей всегда могут быть бесстрастными и уравновешенными. Большинство инвесторов колеблется между жадностью, когда они пребывают в оптимистичном настрое, и страхом – при погружении в пессимизм. Как правило, переход на одну из этих позиций происходит не вовремя. Жадность нарастает после того, как проявления положительных тенденций привели к повышению цен, а страх – после того, как ухудшение обстановки повлекло за собой снижение цен.

🗣️ На смену девизу «Купите, пока не поздно», приходит девиз «Продайте, пока не обесценилось совсем».

🗣️ Умение не впадать в крайности является одним из ключей к успешному инвестированию.

❗️Акции — не строчки в терминале. Если вам дают купить за 4-5 прибылей компании, которые обычно стоят 6-7-8, может быть это не так уж плохо?

Друзья, когда как не после 14% коррекции искать хорошие идеи в акциях!

Закон рынка таков, что чем ниже цены на акции — тем выше потенциалы их роста.

У меня в портфеле 8 компаний и потенциалы по всем 8 компаниям уже выше 30%. Например, потенциал у Т-Банка +32,99%, у остальных – еще выше. У 5 компаний – потенциал до справедливой стоимости выше 40%. Для меня это маркер хорошей точки входа.


Пример слайда по Т-Банку из презентации моего портфеля

За 1 квартал 2025 года мой портфель прибавил 12,85% и на 8 пунктов опередил индекс Мосбиржи полной доходности. Я последовательно опережаю рынок уже 4-й год подряд, поэтому предлагаю вам следить за составом портфеля и использовать мои идеи.

Предлагаю вам мой портфель на 1 апреля. Портфель — большая презентация + видеоразбор (в этот раз на час пятнадцать).

Из презентации и видеоразбора вы узнаете:

👍 8 компаний, которые я держу (обновленные справедливые цены и потенциалы роста);

👍 4 компании – кандидата в мой портфель (и что меня останавливает от их покупки);

Доллар и фондовые индексы рухнули, аналитики ждут продолжение обвала. Как рынок отреагировал на рекордные пошлины Трампа

Фондовые индексы обрушились, инвесторы массово переводят средства в облигации, золото и йену, опасаясь торговой войны и глобальной рецессии. Так мировой рынок отреагировал на введение Дональдом Трампом торговых пошлин для импортных товаров, которое он назвал «Днем освобождения».

Доллар упал до шестимесячного минимума, а доходность американских облигаций снизилась, пишет Reuters. Fitch Ratings отмечает, что средний импортный налог США вырос с 2,5% в 2024 году до 22% при Трампе — уровень, невиданный с 1910 года.

Аналитики Barclays предупреждают, что тарифы приведут к росту цен, сокращению инвестиций и замедлению роста экономики. Инвесторы ожидают дальнейшей реакции Трампа и возможных ответных мер со стороны других стран.

Сегодня изучил отчет Мать и дитя, мне нравится экономика компании, поэтому слежу внимательно.  

✔️ Выручка 2024 = 33,12 млрд руб. (+19,8%); во втором полугодии темпы роста выручки несколько замедлились до 17,4%. 

✔️ Чистая прибыль 2024 = 9,93 млрд руб. (в 2023 = 7,63 млрд руб.)

Больше всего мне нравится в отчетности высокая конверсия прибыли в денежный поток. При чистой прибыли 9,93 млрд руб., FCF до изменений в оборотном капитале составляет 9,82 млрд руб. Фактически вся прибыль – деньги. 

Хедхантер опубликовал данные по резюме и вакансиям за март 2025 года. 

❌ ХХ индекс вырос до 5,9 (самый высокий показатель с мая 2022 года, тогда был 6, и это было дно цикла); напоминаю, что чем индекс ниже, тем лучше для компании, чем выше — тем хуже. 

❌ Кол-во вакансий год к году в марте упало на 17%. 

в январе -8%

в феврале -13%

В среднем за 1 кв. получается -12,6% по резюме. С учетом роста цен на услуги ХХ рост выручки за 1 кв. должен быть в диапазоне от +7 до +12%. 

В прошлый раз значений выше 6 мы не увидели, интересно, как будет сейчас. Хедхантеру, как циклической компании, крайне важно снижение ставки ЦБ для роста деловой активности. 

Думаю, что мы проходим дно экономического цикла именно сейчас.

Мой обзор Хедхантера с объяснением, почему 1 и 2 кварталы будут слабыми — тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1540

Подпишитесь на мой канал, чтобы читать качественную аналитику по российскому рынку!