Размещения

Составил таблицу для наглядного сравнения нового выпуска с другими юаневыми бондами российских компаний.

Невооружённым взглядом сразу видно, что компания предлагает самый привлекательный купон на рынке. Быстроденьги не берём в расчёт. Чисто по цифрам они самые привлекательные, но собирались ооооочень долго, что сразу говорит о том, что рынок не верит в бумагу и с неохотой идёт в выпуск. Ну и странно это собирать МФК займы в юанях.

Если сравнивать с нормальными выпусками, то тут у Русала нет конкурентов по привлекательности. Он самый свежий, самый доходный и идёт по номиналу.

Если хотите брать юаневые облигации и думаете по поводу инструмента, то, думаю, не должно быть сомнений по поводу выбора.

Принял замечания по прошлым таблицам и сделал сразу 2 варианта: 1- это классическая excel таблица с формулами, 2- это гугл таблица просто с текстом, чтобы могли посмотреть абсолютно все.

Если понравилась таблица, то ставьте лайк и подписывайтесь на меня. Весь материал делаю для вас и хочется видеть что нравится больше, а что меньше.

( Читать дальше )

Общая информация:

Ставка купона: RUONIA + 2,5%
Срок обращения: 3 года
Купонный период: 4 раза в год
Рейтинг: A
Амортизация: нет
Оферта: нет
Объём размещения: 3 млрд. рублей
Сбор поручений: до 14 декабря
Дата размещения: 15 декабря

Биннофарм- это фармацевтическая компания с большим списком выпускаемых препаратов (более 450 наименований) на 5 заводах. Имеет крупнейшие производственные площади в России. Импортозамещение играет на руку так как делает в основном дженерики (аналоги западных препаратов).

Показатели компании (по РСБУ):

Выручка:

2021- 15 488 200 руб.
2022- 3 651 053 700 руб.
3кв 2023- 3 104 192 300 руб.

Чистая прибыль:

2020- -106 600 руб.
2021- 23 222 900 руб.
2022- 572 287 900 руб.
За 1-3кв 2023- 734 002 000 руб.

Показатели кредитоспособности на 3кв 2023 года:

Коэффициент абсолютной ликвидности: 0,03
Коэффициент срочной ликвидности: 1,02
Коэффициент текущей ликвидности: 1,38
Доля оборотных средств в активах: 0,45

( Читать дальше )

Общая информация:

Ставка купона: 10-10,25%
Срок обращения: 3 года
Купонный период: 2 раза в год
Рейтинг: ruAA+Амортизация: да
Оферта: нет
Объём размещения: 20 млрд. рублей
Сбор поручений: до 23 июня
Дата размещения: 29 июня

Автодор — крупнейший в России оператор платных скоростных автомагистралей общей протяженностью более 2000 км. Компания является государственным заказчиком по проектированию, строительству и эксплуатации автомобильных дорог.

Размещение будет быстрое, компания крупная, федеральная, можно сравнить условно по надёжности с ОФЗ.

Компания постоянно получает субсидии от государства, имеет собственный источник дохода и федеральное значение. Складывая всё это можем спокойно вкладываться в компанию и не бояться.

Большая часть предыдущих выпусков имеют купоны до 10%, все выпуски с купоном более 10% растут в цене

.Итого: по поводу надёжности компании можно даже не говорить, ситуация схожая с ГТЛК. Для консервативных инвесторов, которых устраивает доходность- это прям находка. Компания также интересна спекулятивно.

( Читать дальше )

Под девизом «Высокое качество каждому в портфель!» — рассматриваю новый выпуск облигаций лизинговой группы РЕСО-Лизинг. Настоятельно рекомендую ознакомиться, если вы не спекулянт-краткосрочник-задр-скальпер.

Как обычно — не является ИИР, все выводы — лишь плод моего воображения, а любые действия вы принимаете самостоятельно на свой страх и риск. (мою личную долю страха и риска я уже принял)

Приятного чтения!

Эмитент

• Эмитент: ООО «РЕСО-Лизинг».
• Рейтинг Эмитента: ruА+ (прогноз «Стабильный») от Эксперт РА (ссылка на подтверждение).

  

( Читать дальше )

Ставки на долговом рынке продолжили снижение. Средняя рыночная ставка в феврале составила 7,41%

Диапазон ставки MIACR 5,81 — 6,06%
Диапазон ставки RUONIA 5,79 — 6,04%

Вслед за данными ставками можно ожидать схожей динамики в ставках размещений в первую очередь эмитентов первого эшелона с крупными выпусками свыше 5 млрд руб. И далее — подобной динамики в меньших по объему размещениях.

( Читать дальше )

Во вступлении хочется сразу сказать, что в данном тексте хотел сформировать взгляд на сам фондовый рынок РФ, без фокусировки на ситуацию в реальном секторе экономики, проблемы денежно-кредитной политики ЦБ, замедление экономики страны и валютной паникой. Все это, конечно, очень важно, но уже миллион раз обсуждалось и оценивалось. А вот на то, как себя чувствует фондовый рынок, обращают слишком мало внимания, предпочитая говорить о высоких политических рисках, нестабильности и отсутствии глобальной идеи по инвестированию.

— Динамика индексов, по отраслям
В первую очередь, на что надо смотреть, – динамика биржевых индикаторов. Для удобства, думаю, стоит поговорить про отраслевые индексы, а также MICEX и RTSI. Использовать даты вблизи 3 марта, по моему мнению, не совсем корректно ввиду панических распродаж на «крымском гэпе» и последующего быстрого отскока. Лучше взять изменения с начала 2014 года.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Как то пропустили размещенияГермания и Франции


Тем временем, Германия разместила облигации с погашением в апреле 2017 0.50% на сумму Е3.294 млрд. при средней доходности 0.52% и коэффициенте покрытия 2.7 — ранее 0.41% и 1.6 соответственно


Позитив к риску — доходности выросли, но уже пропорционально растет и спрос по таким ценам


На размещениях Великобритании и Франции, ставки тоже росли…


Буквально с минуты на минуты впервые за полгода выйдет на долговой рынок Ирландия
 
Доходности растут
 

 
По поводу ожиданий от предстоящих событий
 
Скорее всего Старая Леди увеличит программу на  £50 миллиардов
ЕЦБ снизит ставку на 25 пунктов. Скорее всего, чтобы не вызывать проблем для банковской сферы, придется понизить депозитную ставку  с 0.25%.

( Читать дальше )

НА  8.432 млрд  (цель была 7-8.5 млрд)
Доходонсти получше чем ранее
 
Sept 2014 BTAN yield  0.54% from  0.74%
July 2015 BTAN yield 0.83% from 1.09%
Feb 2016 BTAN yield 1.05% from 1.4%
Feb 2017 BTAN yield  1.43% from, 1.72%
 
Спрос стабильный
 
аукцион неплохой, но что он значит для рынков?
 
Французские облигации являются достаточно надежным активном, т… е падение доходностей по ним не является позитивом для рисковых активов