Разумный Инвестор

The Intelligent Investor («Разумный инвестор») — классика инвестиционной литературы. Она написана знаменитым профессором-финансистом Бенджамином Грэмом, у которого учился не менее знаменитый инвестор-миллиардер Уоррен Баффет. Рассмотрим стратегию Грэма и применим ее на российских акциях.

Дёшево, ещё дешевле

Главная заслуга Бенджамина Грэма в том, что он ввёл в науку и практику понятие «внутренняя стоимость». По сути, он открыл такое явление, как фундаментальная стоимость компании и её ценных бумаг.

Идея Грэма состояла в том, что существует справедливо обоснованная цена, которая далеко не всегда совпадает с рыночной. Поэтому регулярно возникают ситуации, при которых акции можно купить дешевле, чем они должны стоить.

Задача инвестора — найти недооценённые акции, у которых внутренняя стоимость выше рыночной. Например, у компании есть активы (недвижимость, оборудование), которые можно продать дороже, чем стоит вся компания целиком.

Как следовать советам Грэма

( Читать дальше )

Сегодня лидер дня на сМартлабе пост о том, что человек уходит с рынка и счастлив. И хорошо, не всем это подходит. Этот человек не готов к рынку, ему там делать нечего, только депозиты в банке.

Рынки растут и падают, счет растет нелинейно. Составь портфель из хороших компаний и радуйся жизни.




Покупка акций — это шанс участвовать в бизнесах страны, нам так повезло, что их так легко купить. В 19 веке это был удел очень узкой группы людей.




( Читать дальше )

«Акции — штука простая. Все, что вам надо делать, — это покупать акции в крупном бизнесе за цену, меньшую подлинной стоимости этого бизнеса, и при условии, что в нем задействованы менеджеры самой высокой порядочности и таких же способностей. А затем вы владеете указанными акциями вечно». Уоррен Баффетт

На этой неделе я решил перезагрузить свой портфель. Наверное запоздалое, но нужное решение. Заседание ЦБ 26 июля 2024 г. стало поворотной точкой, повышение до 18% было ожидаемо, но вот сроки снижения были сдвинуты фактически на год:

«Банк России повысил ключевую ставку на 200 б. п. до 18,00%, сигнал остался жестким. Регулятор также заметно пересмотрел вверх собственный прогноз по ставке на будущие годы: на 4 п. п. до 14–16% на 2025 г. и на 4 п. п. до 10–11% на 2026 г. Из прогноза ЦБ на текущий год следует, что ставка на конец года может оказаться в диапазоне 18–20%».

Получается, то, что я ждал в 2025 году, можно смело сдвинуть на 2026 год. И это, кстати, уже второй раз происходит. Снижение ставки ЦБ и серия IPO моей главной инвестиции АФК Система будут в 2025-2026 гг.

( Читать дальше )

    Структура активов на сегодня, акции 16% (Сургутнефтегаз пр -8%, Татнефть пр — 4,5%, остальное не важно, погрешность), Золото — 39%, спекуляции облигациями  ОФЗ-26222,  ОФЗ-26234, LQDT -45%.
    За май — июнь, прибыль с своих максимумов в 24%, скатилась до 19%. Очень сильно съело прибыль укрепление рубля и коррекция цены золото, хоть я и пытаюсь им спекулировать, но продажи и покупки происходят в большом коридоре и небольшими долями, комиссия по золоту конская 0,5% на круг, на бидах тут не заработать!) Акции тоже подсели, но их доля меньше.
    Портфель спасали спекуляции в коротки ОФЗ и LQDT. Примерную среднюю доходность рассчитал в 26% годовых. Итого чуть более чем за два месяца очень грубо положительный эффект на прибыль портфеля составил 2,25%. Что сильно меньше от эффекта коррекции в золоте и акциях. Но иметь по факту 19% прибыли за пол года, в нынешней рыночной ситуации очень даже не плохо.
     В принципе обслуживание в ВТБ более менее приспособился, после разрушения Открытия, лучших условий нигде нет.

( Читать дальше )

Несколько дней назад состоялось годовое собрание акционеров компании Berkshire Hathaway, на которой присутствовал знаменитый инвестор и владелец компании Уоррен Баффет, а также CEO компании Грег Абель. Ниже Вашему вниманию приведены основные мысли, которые были высказаны «Оракулом из Омахи»:

Мысль первая – Искусственный Интеллект:

— Ядерное оружие Баффет сравнил с Искусственным Интеллектом: и то, и другое как джинн, выпущенный из бутылки, которого уже обратно не вернуть. Очевидно, что ИИ может быть использован как для добрых дел, так и для мошеннических манипуляций или даже ещё хуже. А к чему это всё может привести — неизвестно.

Мысль вторая – Индия:

— Индия таит в себе массу возможностей, так как экономика этой страны является одной из самых сильно растущих в мире.

Мысль третья – Apple:

— со слов Баффета частичная продажа акций Apple была сделана для оплаты налогов; он считает, что компания Apple по-прежнему разрабатывает один из самых популярных и востребованных продуктов – iPhone.

( Читать дальше )

Книга Разумный инвестор Бенджамин Грэм содержит много ценных идей и советов для тех, кто хочет инвестировать разумно и успешно.

Вот некоторые из них:

• Инвестирование – это процесс анализа и оценки активов, а не спекуляции или угадывания рыночных колебаний.
• Разумный инвестор должен быть реалистом, который продает акции оптимистам и покупает у пессимистов.
• Разумный инвестор должен иметь долгосрочную перспективу и не поддаваться эмоциям и модам.
• Разумный инвестор должен диверсифицировать свой портфель и балансировать его между акциями и облигациями в зависимости от своих целей и рисков.
• Разумный инвестор должен выбирать акции с запасом надежности, то есть с ценой ниже их внутренней стоимости, и избегать переоцененных и некачественных компаний.

Это была первая книга по инвестированию, которую я прочитал, рекомендую всем новичкам.

Очень интересно наблюдать за настроением рынка. Сегодня пост для фиксации настроения рынка в отношении акций Системы на начало 2024 года.

Судя по данным ресурса Алёнка Капитал и обзорам инвестдомов бумаги Системы сейчас совсем не пользуются, мягко говоря, популярностью.

В начале каждого года на Аленка Капитал проводят опрос по топ-3 интересных идей, так в начале 2024 года – за Систему проголосовал 1 человек. Система не попала даже на график.

( Читать дальше )

«В жизни может быть пять-шесть раз, когда вы знаете, что правы, вы знаете, что у вас есть что-то, что действительно чудесно сработает, и у вас есть шанс сделать это. Люди, которые сделают это два или три раза слишком рано, они все разоряются, потому что думают, что это легко. На самом деле это очень тяжело и встречается редко», Чарльз Мангер

Перед тем как подводить итоги 2023 года я как обычно перечитал, что писал ровно год назад.

https://vk.com/@shadrininvest-razumnyi-investor-2023

Кроме этого, можно посмотреть посты внутри года, есть все в блоге на Аленке и в моей группе ВК. Интересно перечитать свои записи. Рекомендую.

В 2023 году рынок рос и рос счет.

( Читать дальше )

Ранее:

Корпоративный Центр

МТС

Эталон

Сегодня следующая часть саги о долгах АФК Система: Сегежа. Как принято сейчас считать наиболее проблемная часть всего долга.

( Читать дальше )

Звоним по МТС, покупаем в Озон, живем в квартире Эталон, болит голова — Ибупрофен Биннофарма, в отпуск на Алтай — живем в отеле Космоса, покупаем крупы Степи, катаемся на электросудах Ситроникс, лечимся в Медси, пьем минералку Ессентуки или Нарзан, едим камчатскую рыбку Зари, храним деньги в МТС-банке, смотрим кино в КИОНе, моем голову облепиховым шампунем Натура Сиберика.

И это всё АФК Система.

Система ван лав ❤️