Риск

Уровень страха на рынке можно оценивать по индексам волатильности (например, индекс Чайкина, он есть в стандартном наборе индикаторов).

В этом посте — про оценку риска по уровню маржинальных требований продавца на ФОРТС.

В октября, на спокойном рынке,
по контрактам MIX — 12.21 (индекс Мосбиржи) цена контракта / гарантийное обеспечение (ГО) продавца было 13,5 — 15,0.
Сейчас (в моменте) цена контракта MIX — 12.21 = 400675, ГО продавца = 42409.
400675 / 42409 = 9,44.

Фактически, коэффициент MIX / ГО можно считать оценкой риска: при повышении, риск падает, при понижении, риск растёт.
С одной стороны, на рынке много денег, которые хочется вложить
(если что, в России дивидендная доходность нефтегазовых компаний под 10%, пока высокие цены на нефть и газ). 
Поэтому понимаю логику тех, кто в лонгах и рассчитывает на высокие дивиденды.
С другой стороны, высокий риск волны банкротств из — за ужесточения ДКП
(пока с рынка уйдут нежизнеспособные компании, на рынке может быть сильная нервозность).

( Читать дальше )

Иметь приемлемый уровень риска сложно всем. 
Задумайтесь, насколько важно соблюдать лимиты по рискам, если в инвесткомпаниях людей, которые вовлечены в риск-менеджмент больше, чем торговцев. Как здесь выживать новичку?

Во-первых, и это мое любимое, мы выживаем и в долгую начинаем зарабатывать благодаря случайности.
Поведение, в том числе изменчивость цены за период возможно спрогнозировать исходя из того, что мы знаем и ожидаем. Случайное наступление чего-то неблагоприятного для нас непредсказуемо по определению. Жизненно, не правда ли? Понятием риск мы как будто набрасываем лассо на случайность. И часто довольно успешно.

Именно поэтому мы пытаемся управлять случайностью исключительно лимитом, в пределах которого она может быть разрушительна. Ceteris paribus мы разрешим больше риска менее изменчивому в цене инструменту. Этот способ работы со случайностью механически создает тренд и завершает тренд не правда ли?

По сравнению с 10% риском. Речь о торговле на бирже/форексе.
Или просто скорость нарастания прибылей/убытков уменьшится?

Предлагаю писать жалобы, обращения, и всевозможный хейт на СПБ биржу за то что так безответственно относится к хранению наших денюжек! Выбора у обычного инвестора из России особого нет IB грубо говоря не доступен, либо СПБ либо Мосбиржа на последний выбор акций слишком мал и подозреваю что акции там хранятся на очередных «островах»! Если что случится конца края не найдёшь мы все потеряем свои деньги!
Предлагаю по максимум привлечь внимание к этой истории! И лучшем результатом будет надёжное и прозрачное хранение наших денюжек! Пока эта проблема не решена это риск номер один для инвестора из России!

«Жить сегодняшним днём, ведь до завтра можно не дожить»

Очень популярная фраза (но все же крайность)
Забавно, что процентов 95 % точно доживают до того будущего, которое кажется очень дальним и не реальным.
И оказываются там не только ни с чем, но и с проблемами, которые породила такая установка (мол живём сейчас, а потом пофиг)

Если разобраться, то в момент когда человек принимает такое решение, он поднимает риски, волатильность. Чаще бездумно рискует. Перестает заботиться о будущем. Ничего не создаёт для себя наперед.

И одно это решение определяет весь путь. Человек сам ставит себя в такое положение, сам настраивает себя на упадок.

В таком подходе к жизни априори нет планов, целей на будущее, мыслей о здоровье, финансовом благополучии и прочем.

Тут все на кон: сейчас и плевать на последствия.
Человек бросает свою судьбу на игральную доску. Повезет не повезет.
Но все уже определено.

( Читать дальше )

Всегда было интересно наблюдать за тем, как глядя на одни и те же цифры, инвесторы имеют противоположные мнения относительно рынка.

Покупая акции, мы думаем, что они более ценны сейчас, чем сидеть в кэше. В этот момент времени продавец этих акций считает наоборот. Главная цель и у того и у другого — заработать как можно больше денег. Если не это свойство, то и рынка бы не было.

С вашего позволения, хочу добавить свою точку зрения о финансовых рынках в моменте.
В начале сентября S&P 500 установил очередной максимум. Стоял вполне естественный  вопрос — не это ли «езда на красный с педалью газа в пол»?!

Ответ не заставил себя долго ждать и на 20-й день сентября S&P наконец-то закрылся ниже 50-ти дневной скользящей средней. Позвольте подчеркнуть, что в отличие от сентября прошлого года, с пробоем локального минимума. Мне нравится думать о 50-SMA как о простой метрике, работающей по очень разумным причинам. 

( Читать дальше )

Недавно столкнулся с попыткой прояснения понятий  Риска / Дохода и Точки входа в рынок доступным образом. Первое, что пришло в голову — яркая картина и вот ее образ:

«В некотором царстве, в некотором государстве существовала «Фруктовая ферма», где каждый вечер всем рабочим, по мере выполнения нормы, давалась возможность брать себе домой небольшой ящик фруктов. Размер ящика был примерно такой, чтобы можно было везти на багажнике велосипеда.

Но беда в том, что два раза в месяц, происходят набеги пиратов, которые все отбирают. С ними никто не может справится. Они сильные, с повязкой на глазу, с ножами и угрозами обирают бедолаг до нитки. Все попытки противостоять пиратам ничем хорошим не заканчиваются. Рабочие уже настолько привыкли к набегам, что воспринимают их как норма. Поэтому некоторые работники довольствуются перекусами на самой ферме: — Зачем нормы выполнять, все равно же отберут?!

Тут впереди были лишь те, кто смелее и не боятся трудностей. Силой ведь никак — исподтишка пираты нежданчиком шмяк! – И все, опять порожняком домой. Так они жили и в ус не дули».

( Читать дальше )

Критерий Келли, также известный как магическая формула, баланс риск/прибыль, оптимальная ставка, и что Баффет называет правилом N1.



Расчеты на английском я продублировал их на русском в видео.



( Читать дальше )

Вчера российский рынок закрыл день ростом. Индекс РТС вырос на 0,15%, индекс МосБиржи вырос на 0,18%. Цены на нефть находятся на высоких уровнях – коррекцией на фондовом рынке и не пахнет. Как всегда она начнется неожиданно когда индекс РТС пробьет вниз знаковую поддержку 1695 пунктов (локальные максимумы июня с.г. и августа с.г. ), но когда она начнется никто не знает. К небольшому негативу отнесу снижение индекса облигаций RGBI, которое мы наблюдаем несколько дней. Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) вчера стал снижаться от верхней границы трехмесячного понижательного канала. Вчера он снизился на 1,46%.  Отмечу также резкое снижение бразильского фондового индекса Bovespa (BVSP) на 3,78%. Снижение индекса EEM пока не является большим негативом, так как он находится в «зоне быков» на дневных графиках.

 

Вышедшие вчера данные показал небольшое замедление инфляции по итогам недели — 0.07% (по итогам года 6,74%).  На прямой линии 30 июня Владимир Путин говорил про инфляцию 5% или «5% с хвостиком», но сейчас видно, что эти показатели недостижимы. В связи с этим ЦБ будет вынужден повысить ключевую ставку и на конец года она составит порядка 7%. Сделает ли он это одним большим шагом или двумя шагами по 0,25% вопрос дискуссионный. Для рынка облигаций лучше чтобы ЦБ сделал повышение одним шагом и далее взял паузу. В США инфляция также огромная проблема. Вышли данные по вакансиям. В июле они показали новый рекорд 10,93 млн. Многие  американцы получают различные пособия и доплаты и сидят дома. Еще одна причина не выходить на работу – боязнь заразится КОВИДом-19. И теперь работодателям придется для того чтобы частично закрыть дефицит рабочих мест повышать зарплаты. Работодатели в США сейчас часто при устройстве на работу стали выплачивать специальные бонусы. Часто эти доплаты весьма значительны, например, для врачей узких специализаций.

( Читать дальше )

Книга Эллисон Шрагер «Заходит экономист в публичный дом» шокирует с самого начала. Как вы думаете, сколько зарабатывает проститутка в США?

Внимание, эта информация может травмировать вашу психику.

Эллисон Шрагер пишет:

«В среднем час стоил 1400 долларов (104 тысячи рублей), хотя цена существенно варьировалась — это зависит от работницы и спектра услуг. Минимум составил всего 360 долларов (26 тысяч рублей) (столько берут за час те, кто недавно устроился в бордель), максимум — целых 12 тыс. долларов (892 000 рублей)».

Годовой доход опрашиваемой автором проститутки свыше 600 тысяч долларов (более 40 миллионов рублей в год).

Смотришь на эти цены и думаешь, что это, как не гиперинфляция доллара? Или же полиция и ФБР США работают косвенно на такие высокие цены. Ведь занятия проституцией во многих штатах под запретом, и за это грозит наказание обоим сторонам процесса. Получается, что службы закона работают на сутенеров и проституток, поднимая цены за их услуги. Для клиента это плата за риск. Добавьте туда еще преследования за харассмент и осознайте, почему секс в США такой дорогой. Даже Билл Гейтс не может его толком себе позволить и соблазняет коллегу (пол сотрудника-любовника не разглашается)).

( Читать дальше )