Роснефть

Рекомендации по бумагам от Риком Траст

ОАО «Роснефть»

Сегодня глава Федеральной антимонопольной службы России Игорь Артемьев заявил, что крупнейшей нефтяной компании РФ Роснефти более не следует идти по пути наращивания активов.
Аргументация главы ФАС заключалась в том, что одновременное укрупнение за счет российских активов и вступление в альянс с крупнейшими мировыми компаниями являются взаимоисключающими вещами.  Напомним, что после того, как в среду экс-вице-премьер Игорь Сечин возглавил Роснефть, появилось довольно большое количество слухов о том, что после этого назначения крупнейшая нефтяная компания начнет активно консолидировать активы в этой сфере.
По нашему мнению, новое руководство Роснефти должно сосредоточиться на создании высокоэффективных совместных предприятий с иностранными Shell, Total или с норвежскими компаниями, что даст возможность создавать разветвленную инфраструктуру для наиболее затратных и крайне необходимых для российского государства проектов. В конце апреля Роснефть подписала ряд стратегических соглашений по освоению шельфа с американской ExxonMobil, итальянской Eni и норвежской Statoil.

Цена: 194,8
Цель 231,2
Рекомендация:  Держать

Всегда свежие новости и аналитика http://traderglobal.ru/club/lents/news/ 

 Начну вести блог, с главной целью сконцентрировать все мысли в одном удобном для прочтения (и самоанализа) месте.
Вероятно буду размещать здесь даже пораньше, чем публикация на Прайме. 
 
Индекс ММВБ
Вчера я сильно перепугался потенциальной разворотной свечной комбинации «утренняя звезда дожи» на дневном графике, тем не менее вчера не превысили даже обозначенного мной «начального уровня паники» на 1311п. Сравнив раскладку индекса ММВБ с другими графиками. Принял решение немного поменять уровни раскладки (на краткосрочные прогнозы это не скажется).
Требования по этой раскладке – после обновления минимума пятницы с целями 1220п (при равенсве оранжевых 1=5) или 1170п (при оранжевых 1*162%=5) должен последовать довольно значимый отскок вверх (гораздо больше текущей коррекции). Если это предположение не подтвердиться, и рынок пойдет вниз без остановок после 1170п, то наиболее веротно красная волна 3of (3) завершилась в пятницу. В случае пробоя 1350п – раскладка меняется кардинально.


( Читать дальше )

В таблице параметров Рося продолжает прибавлять,  3, 4%, ее значение ( в табл.) 202 рубля, а по графику и в стакане падает (цена 198, 65)… Это глюк?? или опять «химичат»?

     Москва. 22 мая. ИНТЕРФАКС — Акции «Роснефти»  во  вторник  дернулись  вверх после известий о назначении Игоря Сечина главой правления компании.      На фондовой бирже «ММВБ-РТС» акции «Роснефти» к  16:46  МСК  подорожали  до 200,86 рубля за штуку, что на 3% выше уровня понедельника. 
    Директиву о назначении И.Сечина главой  правления  «Роснефти»  подписал  во вторник премьер-министр РФ Дмитрий Медведев.     В свою очередь, И.Сечин заявил, что «Роснефть» (РТС: ROSN) будет наращиватьдобычу и увеличивать платежи в бюджет.
Вчера давили также тупо и дико на новости об неувеличении в индексе. И про назначение Сечина ну совсем никто не знал. Видно сегодня только надумали.

  

В пятницу стало известно что MSCI решил не повышать коэффициент FIF для Роснефти в рамках полугодового пересмотра индекса MSCI. FIF = foreign inclusion factor .

Фокус в том, что сначала было принято решение об увеличении веса, которое они отозвали из-за неопределенности в отношении выкупа акций компании (при определении веса MSCI учитывает фрифлоут).

Ожидалось, что вес в индексе MSCI Russia у Роснефти вырастет с 5,27% до 7,03%, но теперь этого не произойдет. Такое увеличение веса могло бы привести к инвестициям $156 млн со стороны индексных фондов и $700 млн со стороны активно управляемых фондов. Теперь этого не произойдет. Причем новость хороша для Новатэка — т.к. перераспределение должно было произойти в осн за счет снижения веса Новатэка.

Другие бенефициары ребалансировки — МТС и АФК Система.

Ребалансировка MSCI произойдет 25 мая после закрытия рынка. 


 

Роснефть падает против рынка. На чем? Кто виноват и что делать?

Buy GAZP Sell ROSN — 20% upside без плеча. На фьючерсах операция позволяет задействовать от 3 до 5 плечей (в зависимости от риск-политики брокера на ФОРТС). Горизонт — 1 — 2 месяца, исходя из среднего цикла в последние 4 года.

Почему?

1. Ценовой спрэд на абсолютном минимуме за всю историю, как и спред по коэффициентам.
2. Газпром падал на redemptions&liquidations западных фондов.
3. Роснефть не падала из-за де-факто встроенного пут-опциона для владельцев акции на отсечку 25 февраля для ВОСА (для тех, кто не голосовал или голосовал против по сделке с заинтересованностью). Роснефть вела себя как putable bond — волатильность была низкой. Опцион со страйком 212 рублей по идее истекает 25 мая — арбитражеры уже начали присоединяться к движению.
4. У спреда есть макроидея, связанная с возможным ослаблением консерваторов и приходом в нефтяной блок «либералов».
5. Контанго по Роснефти практически нулевое – некоторые инвесторы уже начали отрабатывать данную стратегию.

Риски: спред может пойти в разные стороны, фактически рыночно ненейтрален даже при бета-взвешивании. Т.е. спред сам по себе предполагает оптимистичный взгляд на рынок. У Газпрома есть несистемный риск — его можно заменить фьючом на индекс РТС. Тем, не менее, в 2009 году Газпром — Роснефть были на паритете.

График позиции «продай ГП купи РН», 2 года.

Коллеги, доброго дня!
Сегодня очередной обзор индекса ММВБ и основных его составляющие на фрейме 240М по состоянию на 10.00 мск 21.05.12. 





( Читать дальше )