СПг

НОВАТЭК: первая отчетность по МСФО после 1,5 летнего перерыва

Приводятся данные за 2 кв. и 1П 2023 г., сравнения с аналогичным периодом прошлого года нет:

Выручка за 2 кв.: 314,7 млрд руб., за полугодие: 642,9 млрд руб.
EBITDA: 202,5 млрд руб. и 415,7 млрд руб.
Чистая прибыль: 62,7 млрд руб. и 155,6 млрд руб.

Возвращение НОВАТЭКа к частичному раскрытию данных по МСФО считаем положительным моментом, но отсутствие базы для сравнения усложняет интерпретацию.

Отметим высокую рентабельность EBITDA — 64%. Для дивидендов база за полугодие сформировалась на уровне 25,6 руб./акцию, если на выплаты будет направлено 50% от прибыли. Это ниже, чем в 1П 2022 г. (45 руб.). С одной стороны, и финансовые результаты в текущем году ожидаются ниже из-за более низких цен на сырье, с другой — НОВАТЭКу пока удается наращивать производственные показатели и отгрузку СПГ, в плюс играет и слабый рубль. Компания всегда была ориентирована на поддержку акционеров, поэтому коэффициент выплат может быть увеличен.

Положительно смотрим на компанию и немного повышаем целевой уровень по ней с 1520 руб. до 1611 руб./акцию.

Крылова Екатерина

( Читать дальше )

Цены на газ остаются высокими, хотя плавучие хранилища СПГ заполняются, негативно

Объем СПГ в танкерах у берегов Европы вырос до недавнего максимума — 3.1 млн т или около 4.2 млрд куб. м, передает Bloomberg. Объем СПГ в танкерах говорит о слабом спросе и относительно высоком уровне заполненности хранилищ.

Цены на газ в Европе растут из-за низкой ветровой генерации и жаркой погоды. Однако наземные и плавучие газовые хранилища быстро заполняются, и коррекция представляется вероятной. Мы по-прежнему с осторожностью относимся к Газпрому.

Анализ: Ожидаем коррекции в ценах на газ. Несмотря на сигналы о переизбытке предложения на рынке, цены на газ на TTF с прошлой пятницы выросли на 16% EUR 28.2/МВтч до EUR 32.7/МВтч ($385/тыс. куб. м), что отчасти объясняется слабой ветровой генерацией и жаркой погодой на юге Европы, которая привела к росту спроса на электроэнергию, вырабатываемую из газа, для охлаждения. Несмотря на это, мы по-прежнему ожидаем значительной коррекции цен в ближайшие недели. По состоянию на воскресенье европейские хранилища были заполнены на 83.7%, и в течение последних 10 дней в среднем заполнялись на 0.3 п.п. в день и таким образом должны быть заполнены на 95% к 1 сентября.

( Читать дальше )

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

 

НОВАТЭК | Актуализация идеи

Текущая цена: 1470₽
Прогнозная цена: 1600₽

📈Потенциал роста: 8,8%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 4,271 трлн р
— Выручка: 364,03 млрд р
— Чистая прибыль: 155,58 млрд р

Драйверы роста:

🔴Компания работает над реализацией планов по наращиванию сегмента СПГ

🔴Старт производства на Арктик СПГ-2 в декабре

🔴Компания платит дивиденды

Драйверы падения:

🔵Укрепление рубля

Итого:
НОВАТЭК является крупнейшим независимым производителем природного газа в России. Компания занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов и имеет более чем двадцатилетний опыт работы в российской нефтегазовой отрасли. В настоящее время среди всей нефтегазовой отрасли НОВАТЭК обладает одним из самых привлекательных инвестиционных кейсов. Компания работает над реализацией планов по наращиванию сегмента СПГ, а в декабре ожидается старт производства на Арктик СПГ-2, который может стать мощным катализатором для роста котировок.

( Читать дальше )

Цены на газ в Европе выросли на 5% до $320/тыс. куб. м благодаря маловетреной погоде, сообщает Интерфакс. Ветроэнергетика обеспечивает всего 8.7% спроса на электроэнергию в регионе.

Несмотря на слабый ветер, риск избытка предложения в августе сохраняется. Мы по-прежнему считаем, что в августе и сентябре на европейском рынке газа будет наблюдаться период избыточного предложения. Уровень запасов газа в хранилищах сейчас выше 82.5%, а к сентябрю, вероятно, превысит 90%, то есть хранилища по факту заполнены более чем за месяц до начала отопительного сезона. Для балансировки рынка цены должны будут упасть, что приведет к перетоку СПГ в Азию или, возможно, даже к остановке производства СПГ в некоторых местах. Однако мы по-прежнему ожидаем, что с наступлением холодов на европейском рынке газа будет наблюдаться дефицит предложения при условии, что зима будет нормальной или холодной, а не аномально теплой, как в прошлом году.

Наша рекомендация по бумагам Газпрома — «ДЕРЖАТЬ», но в краткосрочной перспективе мы придерживаемся пессимистичного взгляда в связи с ожидаемой коррекцией цен на газ. Мы отдаем предпочтение Новатэку («ПОКУПАТЬ»), который в гораздо меньшей степени, чем Газпром, подвержен влиянию цен на европейских хабах.

Смит Рональд

( Читать дальше )

Первый самостоятельный проект крупнотоннажного завода сжижения природного газа ПАО “Газпром” столкнулся с очередной серьезной задержкой – не удалось заключить ключевые контракты на строительство трубопровода природного газа, который должен стать сырьем будущего предприятия.

Завод СПГ в составе комплекса в Усть-Луге мощностью 13 млн. тонн СПГ в год, – это первый крупнотоннажный завод СПГ, который “Газпром” строит самостоятельно.

После введения санкции международные строители-подрядчики ушли из России (в частности германская Linde). “Газпром” не смог привлечь подрядчиков к участию в тендере на выполнение работ по строительству соединительной магистрали, связывающей удаленный, но плодотворный кластер Тамбейских месторождений на полуострове Ямал с заводом СПГ через трубопроводную сеть, находящуюся в ведении “Газпрома”.

По плану “Газпрома”, газ с Тамбейского кластера будет транспортироваться по 262-километровой магистрали на Бованенковское месторождение на юго-западе полуострова, а затем по существующей сети трубопроводов направляться в город Ухта на севере страны и далее в Усть-Лугу.

( Читать дальше )

Глава «Новатэка» Леонид Михельсон сообщил, что строительство «Мурманского СПГ» планируется начать в августе 2024 года, после завершения второй очереди «Арктик СПГ-2».

Завод по сжижению природного газа будет состоять из трех линий с производительностью по 6,8 млн тонн каждая. Первая линия может начать работу в 2027 году, вторая — в 2029 году.

Проект будет использовать электроэнергию с Кольской АЭС и обеспечит вывод газа танкерами без ледового класса. «Новатэк» планирует использовать собственную ресурсную базу для реализации проекта.

Источник: tass.ru/ekonomika/18328121

Глава НОВАТЭК, Леонид Михельсон, заявил о возможности поставки более 2 млн тонн сжиженного природного газа (СПГ) в Японию ежегодно с завода «Арктик СПГ-2».

Помимо этого объема, который приходится на японских акционеров проекта, НОВАТЭК также намерен поставлять в Японию СПГ из своей доли в проекте. «Арктик СПГ-2» является вторым СПГ-проектом НОВАТЭКа, а 10% долю в проекте сохраняет консорциум, включая японские компании Mitsui & Co и JOGMEC.

В мае Япония заморозила новые инвестиции в проект из-за санкций, но планирует увеличить закупки российского СПГ на 2 млн тонн к 2026 году. Стоимость проекта возросла до $25 млрд из-за перехода на электроприводы и увеличения потребности в электроэнергии, а инвестиции акционеров будут использованы для покрытия этого роста затрат.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6112294

Мы полагаем, что в среднесрочной перспективе акции «Совкомфлота» обладают потенциалом для роста на фоне сохраняющейся высокой стоимости морского фрахта, стабильных объемов транспортировки грузов и ослабления рубля. Благоприятная рыночная конъюнктура и впечатляющие темпы роста финансовых показателей в 1К 2023 позволяют улучшить прогноз по прибыли и дивидендным выплатам за 2023 год, а также повысить нашу целевую цену и рейтинг по акциям «Совкомфлота» с «Держать» до «Покупать».

Мы присваиваем рейтинг «Покупать» акциям «Совкомфлота» с целевой ценой 128,3 руб. в перспективе 12 месяцев, что предполагает потенциал роста на 36% от текущего ценового уровня.

Пырьева Наталия
ФГ «Финам»


( Читать дальше )

Аргентина безосновательно не стала принимать российский сжиженный природный газ (СПГ), страна не вводила ограничений в отношении России, заявили в четверг в международном энергетическом трейдере Gunvor Group Ltd.

«Поставки не противоречили всем имеющимся экономическим санкциям, в частности, санкциям США и ЕС», — приводит Bloomberg выдержки из заявления Gunvor Group Ltd, которая и организовала поставку российского СПГ. «Аргентина не вводила никаких санкций против РФ», — подчеркнули в компании.

Ранее на этой неделе министр экономики Аргентины Серхио Масса сообщил, что государственная компания Enarsa отказалась принять танкер с российским СПГ по причине санкций.

«Enarsa заблокировала поставки, они нарушают контракт, поскольку компания находится под санкциями», — приводит агентство слова Массы.

При этом министр не уточнил, о какой компании идет речь

www.forbes.ru/biznes/493135-argentina-otkazalas-prinat-tanker-s-rossijskim-spg-iz-za-sankcij

Рост объема поставок за январь-июнь этого года составил 66,2% по сравнению с первым полугодием 2022 года, когда Китай закупил в РФ 2,34 миллиона тонн СПГ.

Отдельно в июне 2023 года КНР закупила в РФ 858,5 тысячи тонн СПГ на 489,3 миллиона долларов.

Лидером по поставкам СПГ в Китай в первом полугодии стала Австралия, которая экспортировала в Китай 11,31 миллиона тонн СПГ на 7,13 миллиарда долларов, следом идет Катар с 8,25 миллиона тонн СПГ на 5,37 миллиарда долларов, далее следует РФ, после нее Малайзия, поставившая КНР 3,6 миллиона тонн на 2,3 миллиарда долларов. США за указанный период экспортировали в КНР лишь 930,45 тысячи тонн СПГ на 690,5 миллиона долларов.

1prime.ru/gas/20230720/841138360.html