СТАВКА

Совет директоров Банка России 24 июля 2020 года принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 4,25% годовых. Дезинфляционные факторы продолжают оказывать значительное влияние на инфляцию. После снижения в мае—июне инфляционные ожидания населения и бизнеса в целом стабилизировались. Хотя смягчение ограничительных мер способствует оживлению экономической активности, восстановление мировой и российской экономики будет постепенным. В этих условиях сохраняется риск отклонения инфляции вниз от 4% в 2021 году. Реализованное с апреля существенное смягчение денежно-кредитной политики направлено на ограничение этого риска и стабилизацию инфляции вблизи 4% на прогнозном горизонте. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,7–4,2% в 2020 году, 3,5–4,0% в 2021 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

( Читать дальше )

Эльвира Набиуллина уже не раз заявляла о том, что у российского ЦБ еще есть возможность продолжать снижение ключевой ставки. Это может негативно отразиться на курсе рубля, а одним из факторов этого падения может стать отсутствие интереса иностранных инвесторов к сделкам carry trade.

Рис.1. Ключевая ставка ЦБ РФ

Многие слышали термин carry trade, но не все понимают, что это такое и каким образом он влияет на российскую национальную валюту.
Операции carry trade еще называют арбитражными сделками, их суть сводится к тому, что инвестор берет дешевый кредит в своей стране (чаще всего в развитых странах), а затем вкладывает эти деньги в государственные облигации развивающихся стран и разницу между процентными ставками кладет себе в карман.

Более понятно будет на реальном примере: вы гражданин США, берете кредит в местном банке под 3% и вкладываете кредитные деньги в российские ОФЗ под 6%. Казалось бы, беспроигрышная схема, но есть нюансы.

( Читать дальше )

Совет директоров Центрального банка (ЦБ) 24 июля вновь снизит ключевую ставку уже в третий раз подряд с начала кризиса, вызванного коронавирусом и падением цен на нефть, считают аналитики российских и иностранных банков. На прошлом заседании 19 июня ЦБ понизил ставку сразу на один процентный пункт, до 4,5%, установив новый исторический минимум (с момента введения в 2013 году она не опускалась ниже 5,5%). Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, ставка опустится еще на 0,5 п.п., до 4%. Такого мнения придерживаются большинство из 27 опрошенных экономистов

При снижении ставки автоматом снижается маржинальность банковского бизнеса, что грозит бесперспективностью дальнейшего развития (на гране разорения) практически всех универсалтных банков за границами топ 100
Транзитно-комиссионные банки рано или поздно убьет 115-фз во всей своей красе...
Ну а банки розничного кредитования задавят резервы по невозвратам (уже в этом году)
А отток вкладов в валюту, финдовый рынок и хотя бы просто в кэш, завершит все начатое…
Кирдык не за горами...

Мотивировочная часть в комментах

Адекватен ли текущий уровень рублевых ставок экономической ситуации? Конечно, да.
Адекватна ли траектория движения ставки? Не факт.

Про ставку разбирались на канале в телеграмме: "где карту открывали"



Отсутствие значимого инфляционного давления в российской экономике видно невооруженным взглядом, причем года эдак с 2016-го. Тогда сложились все предпосылки для проявления вторичных инфляционных эффектов, но их практически не было. ЦБ искренне веровал, что цены стабилизировались в ответ на резкое ужесточение политики (и отчасти это, безусловно, так). Но мало кто обратил внимания, что фактически инфляция пришла к цели даже быстрее прогнозов самого центробанка. «Сюрприз», — пожали тогда все плечами. Тем более, что частный сектор ошибся существенно сильнее.

Потом было повышение НДС — и снова быстрое падение темпов инфляции.

Историю коронавирусных времен все знают. Собственно, случилось простое: ЦБ осознал масштаб дезинфляционных шоков и дал на него сопоставимый ответ.

( Читать дальше )

Я слышал, вроде бы ЦБ РФ ключевую ставку понизил, в связи с этим доллар к рублю может подорожать. Вид графика тоже располагает, сейчас оттолкнется от поддержки и вверх пойдет…

СИДНЕЙ, 22 июня. Генеральный директор National Australia Bank Росс Макэван сказал, что от введения отрицательных процентных ставок пользы почти не будет, а для стимулирования экономики есть другие рычаги.

Выступая в понедельник на конференции, организованной Bloomberg, глава одного из четырех крупнейших банков Австралии предположил, что процентные ставки «будут низкими очень продолжительное время», добавив, что в Австралии нет необходимости опускать ключевую ставку ниже текущего уровня 0,25%.

«Думаю, правительство проделало очень хорошую работу по стимулированию (экономики), чтобы поддерживать динамику во время кризиса, — сказал он. – Вряд ли власти смогут продолжать это стимулирование бесконечно, но, полагаю, что они смогут найти пути поддержки сильно пострадавших отраслей».

Макэван считает очевидным, что краткосрочной и среднесрочной перспективе прибыльность австралийских банков снизится, но в долгосрочной перспективе сильная экономика страны укрепит банковский сектор.

( Читать дальше )

Центральный банк снизил ключевую ставку сразу на 100 базисных пунктов, до 4,5%. Это самая низкая стоимость заимствований в российской истории, в том числе в период действия режима таргетирования инфляции с 2014 года. Одной из основных причин такого решения стали ограничения, введенные в результате пандемии коронавируса. Что стоит за таким решением регулятора и что это значит для инвесторов – отвечают эксперты АТОН.

Александр Кудрин, главный стратег «АТОН»:

Причины для снижения ключевой ставки:

( Читать дальше )

Ну вот, госпада, ставку опять снизили, ну и где, спрашивается та логика, которую я здесь читал — типа рубль ослабнет на Этом!
Где?! А?!

По предварительным данным на 15 июня, годовая инфляция составила около 3,1%.   
веришь веришь ли мне или нетт?

Не работает логика эта, всё по-сложнее скорее всего. Чем дольше смотришь на спекуляции, тем сложнее делать выводы по типу — ставка вниз — валюта вниз. Рубль начнет слабнуть лишь в 2021 году, скорее всего в апреле, а на этом я завершаю свою покупку долларов на очередной круглой дате.
69 — не себе не людям. Шесдесят девять, туда-сюда.

Совет директоров Банка России 19 июня 2020 года принял решение снизить ключевую ставку на 100 б.п.,до 4,50% годовых. Дезинфляционные факторы действуют сильнее, чем ожидалось ранее, в связи с большей длительностью ограничительных мер в России и в мире. Влияние краткосрочных проинфляционных факторов в основном исчерпано. Риски для финансовой стабильности, связанные с ситуацией на глобальных финансовых рынках, уменьшились. Инфляционные ожидания населения и бизнеса снизились. В этих условиях существует риск значимого отклонения инфляции вниз от цели 4% в 2021 году. Принятое решение по ключевой ставке направлено на ограничение этого риска и удержание инфляции вблизи 4%.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

( Читать дальше )

( Читать дальше )