Самолет

Вчера Группа ЛСР опубликовала очень сильные финансовые результаты за I пол. 2023 г. по РСБУ. Выручка компании увеличилась в 5,5 раза – до 24,886 млрд руб. против 4,51 млрд руб. годом ранее. Чистая прибыль за 6 мес. 2023 г. составила 21,128 млрд руб., увеличившись в 23,7 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Сильные финансовые результаты были ожидаемы на фоне публикации операционных показателей. Стоимость заключенных договоров увеличилась на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 67 млрд руб. Новые контракты выросли на 23% год к году – до 381 тыс. кв м. 

Учитывая то, что Самолёт эффективнее Группы ЛСР, мы ожидаем более сильные операционные и финансовые результаты за I пол. 2023 г. Также, в акциях Самолета, сохраняется основной драйвер роста – это выкуп собственных акций на рынке в размере до 10 млрд руб. до конца 2023 г. Это 1/2 от текущего фрифлота.

Напомним, в начале июля директор по работе с инвесторами Самолёта Николай Минашин заявил, что застройщик ещё не проводил сделок по анонсированному buyback. Также, у Самолёта нет планов проводить SPO и продавать в рынок выкупленные акции. 

( Читать дальше )

февральский разбор

Сравниваем доходности долга застройщиков между собой с 2020 года… Мне кажется, это лучший индикатор, чем рейтинги агентств. 



( Читать дальше )

По данным ЦБ, в июне сохранился достаточно высокий рост потребительского кредитования — 607₽ млрд (2,1% м/м и 17,3% г/г, месяцем ранее 584₽ млрд), что обусловлено сохранением высокой потребительской активности (которую сейчас пытаются погасить повышением ставки и ужесточением лимитов на выдачу), а также более мягкой кредитной политикой банков. Более 60% прироста портфеля приносит ипотека (362₽ млрд, 2,4% м/м), но самое интересное, что основным драйвером в этом кредитовании стала рыночная ипотека(11%), а не с господдержкой (6%). Можно выделить несколько причин такого смещения спроса:

🏗 Существенная разница в ценах на жилье на первичном и вторичном рынках, где-то дисконт достигает 20-30% за счёт «выгодной» ипотеке от застройщика под 0,1%. Возможность купить квартиру с готовым ремонтом и мебелью, ещё и с дисконтом, делает вторичку привлекательнее.

🏗 Желание запрыгнуть в последний вагон перед повышением ставок (которое произошло в июле).

🏗 Первоначальный взнос ужесточили по таким кредитам с 01.06.2023 (первоначальный взнос заёмщика для неприменения надбавок должен составлять не менее 20% с 1 июня 2023 года, не менее 30% — с 1 января 2024 года).

( Читать дальше )

Сохраняется высокая доля рискованных кредитов в выдачах ипотечных кредитов на первичный рынок — глава департамента ЦБ РФ

Идея: Long
Цена: 3644,5
Цель: 4200руб.🎯
Потенциал идеи: 15,24%

🔷Факторы

В пятницу Группа ЛСР #LSRG опубликовала сильные операционные результаты за I пол. 2023 г. Стоимость заключенных договоров ⬆️ на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 67 млрд руб. Новые контракты +23% г/г — до 381 тыс. кв м.

🗣Мнение: учитывая то, что Самолёт эффективнее ЛСР, мы ожидаем сильные операционные и финансовые результаты за I пол. 2023 г.

Кроме этого, сохраняется основной драйвер роста — это выкуп собственных акций на рынке в размере до 10 млрд руб. до конца 2023 г.

🤚🏼Напомним, в начале июля директор по работе с инвесторами Самолёта Николай Минашин заявил, что застройщик ещё не проводил сделок по анонсированному buyback. Также, у Самолёта нет планов проводить SPO и продавать в рынок выкупленные акции.

Таким образом, не будет давления на котировки, а buyback будет оказывать поддержку акциям до конца года.

🗣Мнение: считаем, чем ближе к концу года, тем сильнее будет развиваться движение котировок. В связи с вышеперечисленным, мы вновь открываем инвестиционную идею по акциям Самолёта с целевым ориентиром 4200 руб.

( Читать дальше )

Telegram канал Фундаменталка

🏠Самолет | Потенциал не исчерпан

Текущая цена: 3648₽
Прогнозная цена: 4000₽

📈Потенциал роста: 9,6%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 211,125 млрд р
— Выручка 2022: 172,2 млрд р
— Валовая прибыль 2022: 52 млрд р
— Чистая прибыль 2022: 15,3 млрд р

Драйверы роста:

🔴Выкуп акций компании в размере до 10 млрд руб. до конца 2023 г

🔴Компания занимает первое место в Московском регионе по объёму текущего строительства и второе по РФ

🔴Самолет прогнозирует дальнейший рост продаж до 1,9 млн кв. м и продолжает наращивать долю рынка

Драйверы падения:

🔵Ослабление потребительской уверенности

Итого:
Самолет безусловно является одним из лидеров сектора девелопмента. Компания лидирует в Московской области по объёмам текущего строительства, а также занимает вторую позицию по России. Самолет обладает крупнейшим земельным банком (34,2 млн кв. м) и сохраняет за собой сильные перспективы продаж. Также относительно недавно компанией был объявлен выкуп акций в размере до 10 млрд руб.

( Читать дальше )

В электронном реестре будет отображаться вся информация для девелоперов, которая включена в исчерпывающий перечень документов, сведений, материалов и согласований, необходимых для инвестиционного строительства

Новый реестр будет работать на платформе единой информационной системы «Стройкомплекс.РФ», его оператором станет Минстрой. Сведения из реестра будут общедоступными.

Как уточнили в правительстве, на базе реестра также планируется создать «калькулятор процедур», позволяющий «выстроить клиентский путь застройщика при взаимодействии с госорганами в процессе строительства конкретного объекта».

Отмечается, что создание реестра позволит оперативно корректировать информацию об актуальных процедурах в строительстве и обеспечивать участников отрасли достоверными данными о нормативных требованиях.

fomag.ru/news-streem/v-rf-dlya-developerov-sozdadut-elektronnyy-reestr-neobkhodimykh-dokumentov-1/

С 6 по 20 июля банки выдавали больше кредитов по льготной программе под 8% годовых, чем по семейной ипотеке, хотя превышение и остается небольшим — от 37 до 537 ссуд в неделю. При этом ранее семейная ипотека устойчиво лидировала по количеству выданных кредитов.

Как отмечает издание, ставки по программам массово не менялись, но их корректировали лидеры рынка. Так, Сбербанк в июле снизил ставку по льготной и семейной программам на 0,3 процентного пункта (п. п.), до 7,4% и 5,4% соответственно. Аналогичным образом поступил и ВТБ — снизил ставку на 0,4–0,7 п. п., до 7,3–5,3%.

В Сбербанке подтвердили «Коммерсанту», что программа господдержки вновь заняла первую строчку среди льготных программ, и ее доля за май-июнь увеличилась почти до 18%. «Это стало следствием активизации заемщиков на рынке ИЖС (индивидуального жилищного строительства), где большинство выдач приходится на эту программу», — уточнили в банке. Роль в повышении спроса также сыграла своевременная масштабная законодательная реформа, считают в Сбербанке: было расширено действие льготных программ, смягчены условия выдачи ипотеки, а также появилась возможность выбирать, каким способом строить дом — с подрядчиком или самостоятельно.

( Читать дальше )

ПАО ГК «Самолет»

Тикер	SMLT
Идея	Long
Срок идеи	1 месяц
Цель	4400 руб.
Потенциал идеи	26%
Объем входа	3,5%
Стоп-приказ	3000 руб.

Сервис «Самолет Плюс», запущенный застройщиком в прошлом году, инвестировал в агрегатор новостроек Dombook. Цель этих инвестиций — создать единую платформу, которая будет обслуживать строительные компании, риелторов и покупателей. В перспективе планируется, что каждая четвертая сделка на рынке первичной недвижимости сможет осуществляться через эту платформу. Конкретные подробности относительно суммы инвестиций и условий сотрудничества не разглашаются.

Бумага протестировала сильный уровень сопротивления. При открытии длинной позиции на 3,5% от портфеля и выставлении стоп-приказа на уровне 3000 руб. риск на портфель составит 0,5%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,85.

Mastercard Incorporated

Тикер

MA

( Читать дальше )