Сахар

Доллар штурмует вершины и давит на фьючерсы товарного рынка. Продолжаю продавать опционы call на фьючерсы пшеницы уже 4 месяц подряд. Смог в Китае остановил заводы по переработки хлопка. Погода в Аргентине уронила мировые фьючерсы на соевые бобы. Данные по соевым бобам и сахару в Бразилии — почему продают сейчас сахар. Погода в мире не дает сильно упасть фьючерсам на пшеницу.

Как читать полугодовой отчет «Sugar: World Markets and Trader» от Министерства сельского хозяйства США (USDA). В этом отчете данные о снижении мировых конечных запасов при увеличении производства в мире. Однако, именно об увеличении производства сахара в России есть важный пункт, где растет (экспансия) производство самогона, за счет чего идет увеличение потребления сахара!!)
И немного данных по пшенице!

Обзор фьючерсного товарного рынка США (кофе, сахар, апельсиновый сок, какао, пшеница, соя, соевое масло, кукуруза, доллар, бразильский реал, нефть) перед ежемесячными отчетами министерства сельского хозяйства США (USDA) и результатами выборов президента США.

Анализ отчетов Crop Progress, Export Grain Inspections и COT-отчета.

Начало лета для ряда крупных инвестиционных фондов и агропромышленных компаний означает одно – конец посевов зерновых. Исходя из этого предлагаю рассмотреть ведущие активы аграрного рынка, который торгуется на Чикагской товарной бирже (CME).

 За последний месяц стоимость таких активов, как пшеница (+3.68%), кукуруза (+10.08%), соевые бобы (+10.63%), кофе (+3.30%), какао бобы (+7.01%) и сахар (+16.19%) продемонстрировали глобальный рост (рис.1). Рост агрокультурного сектора вызван оптимистичными отчетами от USDA, в котором департамент отнес состояние посевов к «отличным», нежели в прошедших лет. К тому же, по метеосводкам на весь июнь в северной и южной части Америки ожидается благоприятная погода для аграрного сектора.

Рис.1. Рост стоимости аграрных активов с мая по июнь

Дожди в Северном полушарии, пик и конец цикла Эль-Ниньо, если еще не продлится. Свекла в полях Украины УЖЕ (клубника еще не отошла) выглядит так, и в целом по Европе наверно также. 

Восстановление товарно-сырьевого рынка продолжается и пока на глобальном рынке ситуация вовсе неопределенная и вызывает повышенную волатильность, а ряд активов из сырьевой корзины продолжают демонстрировать максимальные значения.  

К числу лидеров относится и сахар. С начала 2016 года мы видим рост более чем 13%. Стремительное увеличение сопровождается снижением стоимости актива, но это явление можно рассматривать как коррекцию от максимального уровня. В целом ситуация на рынке сырья играет на руку стоимости сахарной культуры. Предлагаю рассмотреть почему:

• Основным фактором роста стоимости сахара является количество сбора урожая. С данным показателем у сахара наблюдаются явные проблемы. Согласно обнародованному отчету WASDE, производство сахара на территории США в текущем году сократится примерено на 32 тыс. тон (35.5 коротких тон = 35.5*0.9). Причиной этого негатива стал длительный Эль-Ниньо, который значительно сократил урожай сахара в Таиланде, Индии и Китае. Еще один из мировых лидеров по экспорту сахара, Мексика, заявил о сокращении уровня экспорта.