Сбербанк

В ежеквартальных стратегиях аналитики Альфа-Инвестиций выделяют акции-фавориты, которые могут расти лучше рынка. Сейчас середина IV квартала, и мы решили сравнить динамику отобранных компаний и рынка в целом.

В IV квартале в список акций-фаворитов вошли следующие бумаги: Сбербанк, ТКС Холдинг, ЭсЭфАй, ЛУКОЙЛ, Роснефть, Транснефть ап, Яндекс, Хэдхантер, Интер РАО и Полюс.

Сейчас середина квартала, и мы решили подвести промежуточные итоги и выяснить, как вели себя отобранные компании.

Портфель из 10 акций-фаворитов без учёта дивидендов по итогам прошедшей половины квартала оказался почти на 3,5% лучше Индекса МосБиржи полной доходности. С начала сентября Индекс полной доходности упал на 3,6%, а равновзвешенный портфель из 10 акций-фаворитов снизился всего на 0,1%.

При этом по многим бумагам из портфеля фаворитов до конца квартала поступят дивидендные выплаты. Это может поддержать их котировки и увеличить отрыв портфеля от индекса.

 

Из 10 бумаг шесть оказались лучше рынка. Особенно позитивная динамика у акций ЭсЭфАй (+13,3%) и Полюса (+7,3%).

( Читать дальше )

Время теста накопления всегда преподносит сюрпризы и этот раз не исключение. 

Сегодня пока составляла торговый план, заметила тенденцию к формированию консолидаций. Многие из них на накоплении. А, как минимум, собрать ликвидность выше и всех, кто уже успел зашортить, рынок очень любит. 

Вот примеры 

— ВТБ 

— Сбер АП 

— Мосбиржа

( Читать дальше )

Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков выразил мнение, что Банк России, возможно, больше не будет повышать ключевую ставку. Слова депутата передает ТАСС

https://www.rbc.ru/rbcfreenews/6735ec5e9a79474c9959bef7

💸 Сбер завершил 9 месяцев 2024 года уверенным ростом активов, которые составили 59 трлн рублей (+12,8% по сравнению с концом 2023 года). Этот прирост поддерживался за счет увеличения объемов кредитования как для бизнеса, так и для физических лиц, что особенно важно в текущей экономической ситуации, когда доступ к финансированию остается критически значимым для российского рынка. Основной вклад в доходность банка по-прежнему вносят процентные доходы, которые выросли на 19% и составили 2,18 трлн рублей.

💯 Сбербанк делает акцент на расширении корпоративного кредитования и укреплении позиций в розничном сегменте. За период объем кредитов, выданных корпоративным клиентам, достиг 24,1 трлн рублей, что говорит о высоком доверии бизнеса к банку и его стабильной роли в поддержке экономики. Дополнительно отмечается рост ипотечного кредитования: объем жилищных займов достиг 11 трлн рублей, что поддерживает сектор недвижимости и стимулирует потребительскую активность.

📈 Рост чистых процентных доходов Сбербанка (+19%) стал ключевым драйвером для улучшения показателей прибыльности.

( Читать дальше )

«По итогам этого года мы ожидаем, что корпоративный кредит вырастет на 17-20% – это высокие темпы роста. Если мы говорим о сбалансированных темпах роста, то мы их видим, скорее, ближе к уровням 8-13%. Именно такие уровни мы ждем и в следующем году, и в долгосрочной перспективе. Это уровни, которые, на самом деле, если мы посмотрим на историю, на то, как вела себя кредитная активность в предыдущие годы – довольно высокие и приличные темпы роста кредитного портфеля», — сказал Ганган.

По его словам, сейчас основное внимание ЦБ сосредоточено именно на корпоративном кредитовании, так как оно занимает самую большую часть в общем кредитном портфеле, который, соответственно, по-прежнему растет высокими темпами. Таким образом, по мнению Гангана, рост совокупного кредитного портфеля в годовом выражении на уровне 8-13% также является оптимальным.

Говоря про розничное кредитование, глава департамента заявил, что последние решения ЦБ в части как денежно-кредитной политики, так и макропруденциального регулирования вызвали замедление роста потребкредитования. По итогам 2024 года данный показатель ожидается на уровне 15%, сбалансированным же уровнем Ганган назвал рост на 10-15% в год.

( Читать дальше )

Закрываем идею по стоп-лоссу:

Сбербанк, обыкновенные акции
Убыток: 2,3%

На рынке акций вновь усилилось давление продавцов, вызванное смешанными внешними сигналами. Цены на нефть так и не могут оттолкнуться от минимумов, а опасения относительно дальнейшего ужесточения ДКП усиливаются после вчерашних цифр по инфляции.

Учитывая текущую неспособность индекса МосБиржи удержаться выше 50-дневной средней, предпочитаем сократить риски по ключевым «фишкам» — закрываем позицию по акциям Роснефти по текущим ценам (475 руб).

Акции ТКС Холдинга и Хэдхантера в портфеле удерживаем.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#нашпортфель

Больше инвестидей и актуальных комментариев об инвестициях и экономике в телеграм-канале ПСБ Аналитика https://t.me/macroresearch

Мы зациклились на инфляции и ключевой ставке!

Во всём медиапространстве только это и обсуждают, забывая о главном, что покупка сильных компаний в целом снижает риски.

Посмотрите на тот же Сбер. Испытывает ли он трудности при высокой ключевой ставке? Конечно, да. Но в сравнении с другими, банк держится уверенно и продолжает зарабатывать около 33-35 рублей дивидендами.

В моменте не важно какая ключевая ставка. Будет ли в декабре 23% или сохранят 21% — это уже очень много. А значит норма доходности по рынку уже высокая, а купите ли вы акции на 5% дешевле на долгосроке не имеет существенной разницы. Дно никто не может угадать, так зачем тратить на это силы?

Достаточно того, что сейчас область низких цен. Если повезёт и рынок не будет жить ожиданиями скорейшего снижения ключевой ставки, то у нас будет около 2-3 месяцев на докупку по хорошим ценам.  

А колебания рынка на данных по еженедельной инфляции — это вовсе сюр!  

Отвлекаясь на всë это, мы с вами пропускаем интересные возможности для инвестиций!

( Читать дальше )

Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за октябрь 2024 г. По состоянию на 1 ноября 2024 г. объём ФНБ составил 12,72₽ трлн или 6,6% ВВП (в сентябре — 12,78₽ трлн). Объём ликвидных активов фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил 5,44₽ трлн или 2,7% ВВП (в сентябре — 5,25₽ трлн). Минфин в этом месяце нарастил свою инвестиционную деятельность, направив ~92,7₽ млрд (в сентябре — 34₽ млрд), большая часть из этих денег пошла на помощь Газпрому (62₽ млрд), а точнее на проект СПГ-Завода в Усть-Луге. С учётом коррекции на фондовом рынке неликвидная часть изрядно просела (-250₽ млрд м/м, это с учётом инвестиций на 92,7₽ млрд), но продолжающийся рост цены на золото и укрепление юаня улучшили положение ликвидной части (+190₽ млрд м/м), как итог ФНБ сократился на ~60₽ млрд.

📈 Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 752,2₽ млрд (в сентябре — 690,5₽ млрд);

▪️ евробонды Украины — $3 млрд (прощаемся);

( Читать дальше )

«В ипотеке произошло замедление. И здесь можно сказать, что динамика кредита вернулась на нормальный уровень. То есть единственный сегмент, где мы видим сейчас такой аномальный рост и сильное отклонение от устойчивых траекторий, это корпоративный кредит. Здесь по-прежнему все перегрето», — сообщил журналистам советник председателя Банка России Кирилл Тремасов.

Тремасов отметил, что объемы выдачи ипотечных кредитов снизились в два раза по сравнению с рекордно высокими показателями прошлого года. 

Необеспеченное потребительское кредитование, по словам советника ЦБ, также замедляется, а автокредитование демонстрирует довольно высокий рост — за последние 12 месяцев он составил 60%. 

«Но автокредит имеет небольшой объем в сравнении с другими кредитными сегментами. Поэтому его влияние на общий совокупный спрос в экономике менее значимо, чем, например, в той же ипотеке», — пояснил Тремасов. 

tass.ru/ekonomika/22399767

Сбербанк и Т-банк пожаловались на проблемы с поиском территорий для строительства центров обработки данных (ЦОД) и на нехватку свободных мощностей — Ведомости.

Если раньше Сбербанк строил дата-центры мощностью 40 МВт, и это считалось «очень много», то теперь банк даже не рассматривает для строительства площадки мощностью менее 200 МВт, «а лучше – 300–400 МВт», заявил председатель правления банка Герман Греф.

«Проблемой является даже построить два дата-центра по 50 МВт», – добавил он. Найти точки, где есть в доступе такие объемы мощностей и адекватные тарифы, – сложная задача", — подтвердил председатель правления Т-банка Станислав Близнюк.

Еще одним трудным вопросом Греф назвал очень высокую стоимость такого строительства.

www.vedomosti.ru/finance/articles/2024/11/14/1074909-sberbank-i-t-bank-pozhalovalis-na-nehvatku-moschnostei?from=newsline