Солнечная энергетика

Немецкая энергетическая компания RWE купила  у американской корпорации Con Edison операции по возобновляемым источникам энергии за $6,8 млрд. Финансирование будет частично обеспечено продажей облигаций RWE государственному инвестфонду Катара. ВИЭ-операции Con Edison обширно представлены в США и включают в себя солнечные и ветряные станции, а также разработку и производство батарей для хранения энергии.

www.ft.com/content/c21f178d-cc2f-4ac7-a3e2-6e03382e43c5

Ожидается, что недавно принятый в США Закон о снижении инфляции (IRA) изменит правила игры для сектора солнечной энергии. IRA включает в себя инвестиции в размере $369 млрд в стимулирование производства экологически чистой энергии. Закон выгоден для американских компаний, занимающихся возобновляемыми источниками энергии, поскольку он обеспечивает им налоговые льготы и иные стимулы долгосрочного развития.

Сегодня мы рассмотрим 2 компании сектора солнечной энергетики, которые получают выгоду от нового законопроекта: 

First Solar Inc (FSLR)

Компания занимается проектированием и производством солнечных батарей и оказывает услуги в этой сфере.

За последний месяц акции First Solar показали хороший рост благодаря более высоким, чем ожидалось, финансовым результатам компании во втором квартале и принятию IRA.

( Читать дальше )

Infineon Technologies AG (Xetra: IFX) опубликовала отчёт за 3 квартал финансового 2022 г. (3Q FY22), закончившийся 30 июня 2022 г. Выручка выросла на 33% до €3,62 млрд. Так называемый «Segment result» (скорректированная операционная прибыль) взлетела на 70% до €842 млн. Операционная прибыль взлетела почти в 2 раза до €690 млн. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (Adjusted diluted EPS) €0,49 против €0,27 в 3Q FY21. Согласно Vara Research, аналитики в среднем ожидали выручку €3,42 млрд и операционную прибыль €679 млн.

Свободный денежный поток (FCF) €440 млн против €477 в 3Q FY21. Деньги, денежные эквиваленты и к/с фин.вложения составили на конец квартала €3,6 млрд. Чистый долг сократился на €191 млн до €2,49 млрд. «Чистый долг / LTM EBITDA» менее 1.

CEO Jochen Hanebeck, комментируя результаты за квартал, заявил, что экономика замедляется из-за роста цен на сырьё, ставок, вспышек коронавируса и геополитических проблем. На ряде конечных рынках сбыта спрос снизился. Тем не менее спрос на чипы в сегменте возобновляемой энергетики, электромобилей, дата-центров остаётся сильным, что поддержало выручку Infineon. Портфель заказов (backlog) вырос до €42 млрд по сравнению с €37 млрд в конце 2Q FY22.

( Читать дальше )

SolarEdge Technologies (SEDG) отчиталась за 2 квартал 2022 г. (2Q22) 2 августа после закрытия рынков. Выручка взлетела на 51,6% до $728 млн. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (adjusted EPS) $0,95 против $1,28 во 2Q21. Консенсус-прогноз аналитиков: выручка $725 млн и EPS $1,39.

Выручка от основного бизнеса (solar products) взлетела на 59,4% до $687,6 млн. Рост к 1Q22 составил 13%. На 1 крупного клиента из США приходится 10% выручки solar products. Скорректированная валовая маржинальность (non-GAAP gross margin) 26,7% в сравнении с 33,9% годом ранее. Маржинальность продолжает падать, кварталом ранее было 28,4%. Укрепление доллара сократило gross margin на 2,4%. Чистый денежный поток от операционной деятельности $77,4 млн против $38,7 млн годом ранее. Деньги и денежные эквиваленты плюс к/с финансовые вложения составили $0,9 млрд, чистый долг отрицательный.


Image: solaredge.com

( Читать дальше )

Tesla Inc. (TSLA) 20 июля после закрытия рынков опубликовала отчёт за 2 квартал 2022 г. (2Q22). Выручка выросла на 41,6% до $16,93 млрд, кварталом ранее было $18,76 млрд. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (non-GAAP EPS) составила $2,27 против $1,45 годом ранее, в прошлом квартале было $3,22. Согласно Refinitiv, аналитики прогнозировали в среднем выручку $17,1 млрд и non-GAAP EPS $1,81.

Adjusted EBITDA взлетела на 52,4% до $3,79 млрд. Свободный денежный поток (FCF) $621 млн против $619 млн во 2Q21. Денежные средства и эквиваленты на счетах составили более $18,3 млрд, чистый долг отрицательный.

По итогам первого полугодия 2022 г. выручка Tesla выросла на 59,7% до $35,69 млрд. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию за первые 6 месяцев года составила $5,49 против $2,38 за соответствующий период прошлого года.

Выручка по сегментам. Выручка автомобильного сегмента (Automotive) по итогам 2Q22 выросла на 43,1% до $14,6 млрд. На Automotive приходится 86% выручки Tesla. Выручка энергетического сегмента (Energy generation & storage) выросла на 8,1% и составила $866 млн. Выручка сегмента «сервисы и прочее» подскочила на 54,2% до $1,47 млрд. Валовая рентабельность автомобильного сегмента (Automotive gross margin) без учёта кредитов на выбросы CO2 составила в отчетном квартале 27,9% в сравнении с 28,4% во

( Читать дальше )

Решил немного защитить Германию от нападок местных жителей. 
18.07.2022  случился новый рекорд в Германии. В 13.00 выработка электроэнергии солнечными панелями достигла 40 гигаватт, что в момент составляло 80% потребностей всей Германии. (Фрайбургский институт систем солнечной энергии им. Фраунгофера.)

Конечно этому способствовала установившаяся жара. В реальности за 2021 только 8.8% электроэнергии приходилось на солнечные панели.


В общем и целом, если верить Федеральному агентству по окружающей среде, в 2021 году 19,7 процента конечного потребления энергии в Германии приходилось на возобновляемые источники энергии. В 2020 году с долей 19,3% Германия  превысила свой целевой показатель в 18 процентов, установленный в соответствии с Директивой ЕС о продвижении возобновляемых источников энергии (2009/28/EC).

( Читать дальше )

В 2022 г. выставка Электро-2022 не поражала своими масштабами. В двух залах было представлено меньше компаний, чем в ковидном 2021г. Число иностранных брендов уменьшилось. Так, яркая доминанта 2021 года китайская Chint (электротехнический ширпотреб) почему-то не приехала, хотя она, по утверждению участников выставки, пытается играть на уходе из России западных компаний — Schneider, Siemens, ABB и выставляет более высокие ценники, аргументируя это своим высоким качеством.

1. IEK group

( Читать дальше )

В первой части статьи мы разобрались с общей картиной происходящего в мире энергоперехода, то есть отказ от традиционных источников энергии. Теперь рассмотрим направление, которое будет наиболее динамично развиваться в ближайшие годы и станет одним из ключевых в энергетическом секторе США — солнечная энергетика.

Ключевое направление

За прошедший год в США было установлено 23,6 ГВт солнечных батарей (панелей), что позволило достичь 121,4 ГВт общей установленной мощности. Этого достаточно для питания 23,3 млн американских домов. Для сравнения за 2019 г. показатели годового ввода составляли 13,3 ГВт, то есть на лицо высокие темпы роста сектора. Импорт солнечных панелей в США, начиная с 2019 г., также переживает взрывной рост.



По итогам 2021 г. доля солнечной энергетики в энергобалансе США (utility-scale) составляет пока всего 3%. Но в ближайшие 10 лет этот показатель предполагается увеличить в пять раз. Именно солнечная энергетика будет наиболее активно развиваться в США, став заменой углю. 

( Читать дальше )

17 марта SolarEdge Technologies (SEDG) объявила о дополнительной эмиссии акций (SPO) в количестве 2 млн шт. Цена размещения $295 за 1 акцию. Андеррайтеры получат 30-дневный опцион на выкуп дополнительных 300 тыс. акций. Таким образом, компания получит $590 млн до вычета расходов на организацию размещения. SolarEdge намерена использовать средства на общекорпоративные цели, в том числе поглощения. Компания уточняет, что на текущую дату у неё нет соглашений или обязательств по сделкам поглощения. Андеррайтерами выступают инвестиционные банки Goldman Sachs, JPMorgan и Morgan Stanley. Сделка будет закрыта 22 марта.

На конец 4 квартала 2021 г. в обращении было 52,8 млн акций SolarEdge. Размытие составляет 4,4%. Дисконт к цене закрытия 16 марта равен 11,7%. С момента публикации пресс-релиза акции SolarEdge упали на 6,5% до $312,5. Вчера акции снижались до $292. С начала года акции SolarEdge выросли на 14,6% на фоне падения индекса Nasdaq Composite на 11,2%.

Ранее 16 марта EnPhase Energy (ENPH), конкурент SolarEdge, объявила о поглощении компании SolarLeadFactory, провайдера маркетинговых услуг для установщиков солнечных панелей. Сумма сделки не была раскрыта.

( Читать дальше )

SolarEdge Technologies (SEDG) отчиталась за 4 кв. 2021 г. (4Q21) во вторник после закрытия рынков. Выручка взлетела на 54,1% и составила $551,9 млн. Это очередной рекорд по квартальной выручке. По отношению к 4Q19 выручка выросла на 32%. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (NON-GAAP Diluted EPS) $1,1 против $0,98 по итогам 4Q20. Консенсус-прогноз аналитиков: выручка $549,4 млн и EPS $1,31. Выручка от основного бизнеса (solar products) подскочила на 54% до $502,7 млн. Скорректированная валовая маржинальность (non-GAAP gross margin) 30,3%, годом ранее было 32,5%. Деньги и денежные эквиваленты и к/с фин.вложения составили $697,8 млн. Отчет за 3Q21 можно посмотреть здесь.

За полный 2021 г. выручка выросла на 34,6% до $1,96 млрд по сравнению с $1,46 млрд за 2020 г. По сравнению с 2019 г. выручка выросла на 37,8%. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия выросла с $4,11 по итогам 2020 г. до $4,81 по итогам 2021 г.

( Читать дальше )