Антихайп мнение. Ставку оставят на уровне 21 %? часть 4.
🇷🇺Другой пример — кризис рубля 1994 года по разным оценкам спровоцированный выпуском льготных рублевых кредитов для предприятий, который лоббировался экономическим блоком правительства для благих целей. Деньги поступили в ноябре 1994 года российским ключевым промышленным предприятиям, а они в свою очередь на полученные дешевые рубли поспешили накупить долларов, попутно обвалив курс рубля.
🇷🇺Кризис рубля 2014 года прошел почти без видимого участия конкретных больших игроков или спекулянтов. Но бенефициарами масштабного ослабления рубля в 2014 году стали экспортеры, значительно улучившие свою
маржинальность и снизившие долговую нагрузку. Кроме того, значительно выросли бюджетные доходы. Этот эпизод даже не называется кризисом, а моментом введения плавающего курса рубля. Непосредственной причиной
ослабления рубля в ноябре 2014 года стало падение цен на нефть со 110 долларов США в июле 2014 года до 52 долларов США за баррель Brent в ноябре. Впоследствии нефтяные котировки смогли восстановиться до 110 долларов США за баррель только к маю 2022 года, но валютный курс на этом фоне
Антихайп мнение. Ставку оставят на уровне 21 %? часть 3.
🏧С другой стороны, значительное расширение балансов российских банков повлияло на рост денежных агрегатов и привело к значительному росту цен. Банк России был вынужден реагировать повышением ключевой ставки, влияя на сокращение прибылей торгового финансирования и формируя возможные значительные риски в финансовой системе.
🛢Доходы экспортеров и их владельцев в основном зависят от объемов добычи, цен на экспортируемые товары на международных рынках и уровней валютного курса, который увеличивает или уменьшает рентабельность экспортеров. Если валютный курс растет и рубль обесценивается, а цены на международных рынках на товары не меняются, то экспортеры получают большую прибыль в рублях, их затраты остаются фиксированными в рублях, а выручка растет с ростом обменного курса. То же самое происходит и с капитальными вложениями, которые остаются фиксированными в рублях, когда чистый денежный поток и дивиденды увеличиваются по мере повышения валютного курса. Инфляция или укрепление локальной валюты в таких странах вносят свои корректировки в эти уравнения.
😱 МОСКВА, 23 января. /ТАСС/. Ключевая ставка ЦБ РФ в текущих условиях должна быть длительное время существенно выше текущей инфляции и инфляционных ожиданий. Только в этом случае потребители будут сберегать дополнительные доходы, а не полностью тратить их сейчас, говорится в сообщении регулятора в ответ на вопросы, опубликованных в Telegram (https://t.me/centralbank_russia/2307)-канале ЦБ.
«При сильном дефиците производственных ресурсов, как сейчас, единственным результатом дешевого финансирования будет еще более острая конкуренция между компаниями за эти ресурсы, рост цен на них и, как следствие, на конечную продукцию. В таких условиях, чтобы охладить „убежавший вперед“ спрос, ключевая ставка должна быть длительное время существенно выше не только текущей инфляции, но и инфляционных ожиданий, которые остаются очень высокими. Только в этом случае потребители будут сберегать дополнительные доходы, а не полностью тратить их сейчас», — отмечается в сообщении.
НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: ПОХОЖЕ, ЧТО ЗАМЕДЛЕНИЯ В ЯНВАРЕ НЕ СЛУЧИТСЯ
По данным Росстата (https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/4_22-01-2025.html) с 14 по 20 января ИПЦ вырос на 0.25% vs 0.67% в предыдущие 13 дней; с начала года – 0.92%, за последние 12 мес – 10.0%.
Без огурца и томата рост ИПЦ: 0.26% vs 0.62%; с начала года – 0.87%.
Для 3-й недели года 0.25% — это очень много! В 2012-24гг больше было только в 2015г (0.58%), а за исключением этого года средний рост цен в 3-ю неделю был лишь 0.14%.
Наиболее сильный вклад в инфляцию на этой неделе внесли бытовая техника (слабый рубль) и Жигули, подорожавшие на 2%. Бурный рост цен на бытовые услуги отражает спросового характер инфляции.
Ждём в январе 1.30% мм / 10.0% гг. Текущие темпы роста цен, бывшие в декабре на 14% saar, в январе сильно не изменятся, но на уровне базовой инфляции, которая в декабре также была близка к 14% saar, в январе, скорее всего, будет ускорение. ЦБ, по-видимому, окажется перед очень непростым выбором на заседании 14 февраля. Годовой прогноз точно надо будет повышать, как минимум, до 7-8%.MMI.
На скрине комментарий к моему посту «Миллион для сына. 61 месяц» на Смартлабе, собравшему более 6 тысяч просмотров. Проясню контекст: речь идет об облигациях ОФЗ-26238, прилагаю график котировок этого выпуска с 2021 года.
🤔Другое наблюдение заключается в том, что в годы, когда цены на основные товары российского экспорта оставались стабильными или росли, резервы Банка России ежегодно увеличивались на 15-60 млрд долларов США. Тем не менее когда возможности Банка России по накоплению резервов снизились, торговля валютой децентрализовалась, а экспортно-импортными сделками стали заниматься российские игроки, накопления в резервах стали меньше, а положительное сальдо текущего счета платежного баланса сократилось.
🤑Ежегодный приток в корпоративный кредитный портфель банков в размере от 2 до 6 трлн руб. продолжится и будет влиять на денежные агрегаты. Какой уровень ставки будет способен остановить рост кредита в этом сегменте, сказать сложно. Тем более если ослабление рубля создает дополнительную прибыль участникам экс- портной деятельности.
Побочные эффекты от деятельности экспортно-ориентированных секторов (особенно экспортеров необработанного сырья) создают негативные дисбалансы в экономике.
📉Начиная с 2022 года темпы роста резервов замедлились, а ежегодные прибыли, которые портфель резервов Банка России фиксировал в прошлом, теперь, возможно, стали оседать на балансах организаций, посредничающих в экспортно- импортных сделках в России и в периметре в дружественных стран. Текущий счет в данный момент инвестируется в кредит.
«Рынок от ставки больше не зависит»: тюменский миллионер рассказал о ситуации в недвижимости
Рынок недвижимости России больше не зависит от ключевой ставки Центробанка. Об этом в своем личном блоге заявил тюменский миллионер, глава агентства недвижимости «Этажи» Ильдар Хусаинов.
«Доля сделок за наличный расчет по вторичному рынку недвижимости в России в декабре составила 79%. По большому счету, теперь рынок недвижимости РФ уже не зависит от учетной ставки», — сделал вывод «некоронованный король» рынка.
Он пояснил также, что по новостройкам подавляющая доля сделок проводится по различным видам льготных ипотечных программ. Ранее Хусаинов назвал ситуацию на рынке «американскими горками» с элементами «русской рулетки».
realtai.ru/news/rynok-ot-stavki-bolshe-ne-zavisit-tyumenskiy-millioner-rasskazal-o-situacii-v-n
Ситуация на фондовом рынке в конце 2024 года выглядит парадоксальной, учитывая макроэкономическую картину. Давайте разберёмся в возможных причинах этого «нелогичного» роста: