Ставки

В «Бежевой книге» ФРС отметила уверенное восстановление деловой активности в США в мае-июне. Но отмечается, что присутствуют сбои предложения, т.е. нехватка материалов и рабочей силы, а также логистические сбои все еще тормозят деловую активность и оказывают инфляционное давление. Перспективы спроса остаются позитивными. Также ФРС отметило, что строительный сектор остывает, а кредитование хоть и выросло, но незначительно.

Стоит сказать, что данный отчет крайне важен для оценок дальнейших действий ФРС, и вот что пишут в отчете по поводу инфляции: «Цены в мае-июне росли быстрее среднего, ценовое давление было широким, т.к. начал оживать сектор услуг, особенно туризм, в котором наблюдается нехватка предложения. Цены в строительном секторе, а также в логистике оставались высокими. Теме нее, многие контакты считают, что цены временны (убедила ФРС), и ожидали большего роста цен (иррациональность)».

На мой взгляд, ситуация с инфляцией предложения начинает усиливаться инфляцией спроса, и ФРС продолжит ястребиную риторику, дабы сбить инфляционные ожидания.

( Читать дальше )

Скажу честно, ставки — некая отдушина для трейдера, ибо азарт — главный его враг. А тут можно небольшой денежкой его удовлетворить.

Короче говоря, данный чемпионат какой-то невезучий для меня получился. Я тупо ставил на тех, за кого болел.

Раньше я всегда болел за Германию и Англию. Но после маразма последних полутора лет за Германию уж точно никак не хотелось, ну и в целом за Западную Европу. Поэтому сначала болел за все славянские команды. Когда они повылетали к полуфиналам, болел за Данию, ибо наиболее симпатичной командой выглядела. В другом ставил на макаронников, но они взбесили, когда, пропустив ответный гол, до конца основного времени тупо мяч докатывали (ставки все я именно на основное делал).

Был у меня ещё один критерий, против тех кто вставали на колено в знак солидарности с БЛМ.


( Читать дальше )

В своих «минутках» члены ФРС высказали свою «озабоченность» по поводу инфляции, и все больше членов примыкают к кругу ястребов, что может привести к повышению ставок уже в следующем году, а о сокращении QE могут объявить в Джексон-холле в конце лета. Также вызывает обеспокоенность новым витком корона кризиса, но ликвидности достаточно, что мы и проанализируем.

 

На неделе баланс ФРС вырос на 20 млрд долларов

Синяя линия — баланс ФРС от недели к неделе.

Красная линия – годовая динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

Зеленая линия – годовая динамика баланса трежерис.

Как видим, основной инструмент баланса ФРС выступают долговые бумаги, обеспеченные ипотекой.

 

Далее перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности

( Читать дальше )

Весьма важным фактором для экономики и финансовой системы является поведение реальной ставки

Чуть теории:
▪️Реальная ставка с точки зрения эконометрики — это ставка минус годовая инфляция, с точки зрения матаппарата финтеории формула чуть сложнее, но не суть. Главное, что пока реальная ставка отрицательная, выгодно брать кредит и расширять бизнес, а с точки зрения финрынка — невыгодно давать в долг, т.к. деньги со временем теряют покупательскую способность, что приводит к перекосу между инвестициями и сбережениями, который нивелирует правительство, и дефицит внешнего сектора.
▪️Ставки полностью детерминируются избыточной ликвидностью, которая растет в моменты QE, и сокращается в моменты QT — это важный момент.

На картинке:
▪️Синяя линия — это реальная доходность 2-х летних облигаций;
▪️Красная линия — избыточные резервы коммерческих банков, показатель нанесен от года к году и умножен на -1, т.е. нанесен инверсионно, для наглядности обратной зависимости: когда много денег — реальная ставка низкая.

( Читать дальше )

       Отгремели ковидные войны (в головах)...

       Но остался ещё ногомяч. И баскет красивый. Вот можно о них и чутка поговорить — не всё же самогонку жрать!

       Назвался Груздёвым — Жеглов разберётся! Пяти серий хватит. Но у нас нет такого времени, потому кратенько.

1. Футбол. Эуропа. 

     1.1. ЧЕХИЯ — ДАНИЯ. Ну что тут сказать. Чеши — андердоги. Это плохо. Ибо моё сердце на стороне потомков Гамлета. Давно.

Ви а ред, ви а вайт,
Ви а даниш динамайт.

       Сам в Луже орал такое, меняя значок Федерации Футбола СССР на шапочку с ручками. Красно-бело-прикольныю такую… Тем не менее, наступлю на горло песне своей.  Ставка:  тотал > 0,5 за 1,13.  Да, трусливо, а кудой деваться… Деньги любят счёт… Забываю про ставку — и Денмарк, Денмарк!!!

     1.2. УКРАИНА — АНГЛИЯ. Да и тут нечего. Душой и сердцем — я, москаль, за Украину. А куда деваться — нужно быть последовательным. Потому — тоже.

( Читать дальше )

Сразу, товарищи админы, если решите что оффтоп, я соглашусь, только давайте без бана, всё-таки ставки они тоже о деньгах.

Так вот о чём я. Вам вообще это всё странным не кажется? Вот сейчас (пириф, нащальникэ) в матче швейцаров с гишпанцами. Вот я решил поставить. По идее, обе команды верховые, потому верх взял. И быстрый гол вроде в пользу этого. А потом тупо катают мяч. Всё, что было после первого гола, можно назвать ниачом.

Вот как кто думает, неужели на таком уровне разводняк такой? Вроде верх очевидный, но для такого очевидного слишком коэффициэнт большой (я за 1.87 брал). И, я думаю, многие брали. Так разводняк или нет?

Ну и да, чтобы было про рынок. Нет аналогий с тем, что вы берёте то, что по фундаменту дёшево (шортите то, что по фундаменту дорого), а оно всё равно прёт против вас???

На неделе баланс ФРС сократился на 23 млрд долларов

Синяя линия — баланс ФРС от недели к неделе.

Красная линия – годовая динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

Зеленая линия – годовая динамика баланса трежерис.

Как видим, основной инструмент баланса ФРС выступают долговые бумаги, обеспеченные ипотекой.

 

Далее перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности

( Читать дальше )

Ежемесячный анализ рынка золота. Выпуск №6 от 01.07.2021г
В этом видео делаю фундаментальный и технический анализ рынка золота, а также долгосрочные и краткосрочные перспективы рынка.
Продолжаю считать, что рынок золота ждет нисходящее движение, но многое будет зависеть от ФРС, заседание которого пройдет в конце месяца.


( Читать дальше )

Во время заседания 16 июня Федрезерв США объявил о том, что планирует начать повышение ставок чуть раньше намеченных сроков, предварительно, в 2023 году. Рынки отреагировали снижением, сильнее всего досталось золоту и индексу S&P500, доллар, по отношению к евро и британскому фунту, а также другим валютам укрепился. 

Большинство участников рынка расценило такое поведение как начало цикла снижения, что рисковые активы в ближайшие дни продолжат падать. Однако индексы S&P500 и NASDAQ спустя неделю обновили исторические максимумы, да и в целом ситуация на рынке сильно не поменялась, не произошло ожидаемых переломов тренда и прочих событий, намекающих на нечто негативное. Почему? 

Ответ достаточно просто. Несмотря на заявления ФРС, на денежном рынке ничего фактически не изменилось. Повышение ставки, сворачивание QE и стимулирования не то, за чем следовало бы пристально следить. Как и после кризиса 2008 года, сворачивания QE и повышения ставки придется ждать лет 5, не меньше. Слезть с иглы мягкой ДКП не так уж и просто. Тем более сейчас, когда экономика только-только восстанавливается после пандемии, отправить в крутое пике рынки Федрезерв не решится. Инфляция, судя по всему, продолжит какое-то время увеличиваться, а все потому, что на денежном рынке просто колоссальный переизбыток ликвидности. За день до заседания объем обратных сделок РЕПО достиг рекордного показателя в $584 млрд. Тушить пожар на денежном рынке ФРС решил повышением ставки IOER (ставка по избыточным резервам) с 0,1 до 0,15 б.п. Однако ситуация не изменилась. И без того рекордные объемы операций на открытом рынке выросли еще на 50% и достигли отметки в $813 млрд. 

( Читать дальше )