Сша

J.P. Morgan Cazenove выпустил рекомендацию по развивающимся рынкам – по материалам AForex.
В последние 2 года сегмент emerging markets был не в фаворе у глобальных инвесторов. Восстановление Еврозоны и надежды на рост в США вытянули с развивающихся рынков большие объемы фондов, отправив их индексы вниз. И это произошло не только с Россией. Но теперь, когда картинка в США стала выглядеть не так радужно, деньги потянулись на другие рынки в поисках недооцененных активов. Развивающиеся рынки дают большой вклад в рост мирового ВВП, а торгуются при этом с дисконтом на уровне 28% по сравнению с развитыми рынками.  С начала года MSCI EM Index вырос на 4.3%, тогда как S&P –на 6%.Аналитики верят, что рынки EM сейчас находятся на дне цикла, и пришло самое время их «откупать». Скоро на EM будет жарко. Достанется ли России немножечко тепла от глобальных инвесторов мы узнаем в ближайшее время.

В течение июня золото взлетело на 80 долларов за унцию, от 1250 до 1330, и остановилось на хорошо известном уровне 1330. На 1 часовом периоде уже почти две недели (с 19 июня) наблюдается консолидация и как видно, сопротивление на отметке 1330 долларов за тройскую унцию пока не пробиваемо. 



Рис 1. Н1 период, Золото

Посмотрим на сентимент трейдеров, который строится на основе открытых позиций (рисунок 2). Настроение трейдеров относительно медвежье: 53% ожидают на рынке роста. Само по себе число ничего нам не говорит, ведь рынок фактически находится в балансе. Однако посмотрим внимательнее: рынок золота последнее десятилетие в основном рассматривается как «вечно растущий», поэтому большинство на рынке золота покупает. Для сравнения, когда золото стоило 1250 долларов за унцию, 74% ожидали роста. То есть с того момента как рынок вырос на 80 долларов, фактически четверть трейдеров изменила своё мнение на медвежье. Таким образом, на рынке золота сильное медвежье настроение.

( Читать дальше )

На сегодняшний день евро подошло к уровню 1.37, где скорее всего будет консолидироваться. В связи с этим у многих инвесторов появился вопрос: стоит ли ожидать пробоя этого уровня и продолжение роста или же разворот на нисходящий тренд?


Прошлую неделю рынок находился на уровне 1.36 и только после выхода блока новостей из США по ВВП и безработице, рынок евро наконец раскачался. С фундаментальной точки зрения новости из США вышли смешанными. Рынок ожидал падения ВВП на 1%, однако реальные результаты были куда более удручающими: -2.9%. С другой стороны количество новых безработных такое же, как и неделей ранее, а индекс потребительской уверенности и вовсе вырос выше ожиданий до 85.2 из 100 возможных.


Рис 1. Н1 период, EUR/USD

Несмотря на некую неопределённость, немаловажным являются данные о настроении трейдеров. Трейдеры реагируют на тот факт, что рынок подошел к сопротивлению 1.3700 и начинают постепенно открывать короткие позиции. Если ещё 2 недели назад, большинство считало, что евро пойдёт вверх, теперь уже более 60% ожидают снижения. Возможно, такие ожидания трейдеров связаны с тем, что в силу вступает программа количественного смягчения, и мысли о ней провоцируют трейдеров смотреть на рынок медвежьим глазом. Последнее время большинство неплохо справляется, посмотрим, предскажут ли нам позиции трейдеров нисходящий тренд.

( Читать дальше )