ТЕХНО Лизинг

Начало торгов, переход во второй эшелон, новый эмитент и дефолт:

• «Вита Лайн» сегодня начинает размещение облигаций серии 001Р-01 объемом 1,25 млрд рублей. Ставка квартального купона — 10%, срок обращения — 4 года. Организатор — «Атон»
• «ИТК «Оптима» (производство стеклянной тары) зарегистрировала программу биржевых облигаций объемом 300 млн рублей, максимальный срок обращения бумаг в рамках программы — 4 года
• «ТЕХНО Лизинг» установил ставку купона в размере 12,5% годовых на весь срок обращения, купоны квартальные. 26 августа компания начнет размещение выпуска объемом 250 млн рублей
• «ПР-Лизинг» 27 августа начнет размещение выпуска объемом 1 млрд рублей. Ставка купона — 10% годовых, срок обращения — 3 года. Бумаги переведены во второй уровень листинга Московской биржи
• «Роял капитал» завершил размещение выпуска объемом 100 млн рублей, начало торгов — 16 июля

( Читать дальше )

Подготовка новых выпусков и старый техдефолт:

• «Группа Астон» завершила размещение коммерческих облигаций серии КО-П02 объемом 150 млн рублей
• «ТЕХНО Лизинг» зарегистрировал выпуск биржевых облигаций серии 001Р-03, бумаги включены в Сектор ПИР
• «Бизнес-Недвижимость» (дочерняя структура АФК «Система») зарегистировала выпуск биржевых облигаций серии 001Р-01
• МФК «Центр финансовой поддержки» планирует в сентябре разместить выпуск объемом 500 млн рублей по ставке 14-16% годовых, организаторами выступят «Церих» и Транскапиталбанк
• «Сибирский гостинец» допустил технический дефолт по погашению и выплате купонного дохода, сумма неисполненных обязательств превышает 900 тыс. долларов

Подробнее о событиях и эмитентах на boomin.ru

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе

( Читать дальше )

Начало торгов, планируемые размещения и существенный факт:

• «Легенда» сегодня начинает размещение третьего выпуска облигаций объемом 1,2 млрд рублей, ставка квартального купона — 13% годовых
• «Позитив Текнолоджиз» определил датой начала размещения 29 июля, организатором дебютного выпуска выступает «Иволга Капитал»
• «ТЕХНО Лизинг» сообщил о появлении контролирующего лица — АО «ПингВИН»

Подробнее о событиях и эмитентах на boomin.ru

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе


Критерии выбора базового списка бумаг: купон более 11%, Чистая доходность* более 5%.

Вертикальная ось — Чистая доходность* в % годовых, горизонтальная — дюрация в днях.

На сайте график интерактивный, можно увеличить масштаб любой области графика, выделив ее мышкой. Все выпуски сгруппированы по отраслям — выберите какие отображать на графике, а какие скрыть.

За последние 2 дня я и коллеги много раз получили один и тот же вопрос: зачем мы исключили из портфелей PRObonds облигации «ТЕХНО Лизинга» (ТЕХНО Лизинг 001P-01, 150 м.р., купон 13,75%)? И уточняющий: впереди дефолт? Если коротко, то нет.

«ТЕХНО Лизинг» — компания с более чем 10-летней историей, успешно пережившая сложности с недружественным кредитором, имеющая одну из самых больших (наравне с «БЭЛТИ-ГРАНД») долю собственного капитала в балансе и лизинговом портфеле. Единственная лизинговая компания из нашего портфеля, получившая кредитный рейтинг (BB+ от АКРА).

В общем, предубеждений нет. Но вывод облигаций из портфеля вполне осознан. Я оцениваю экономическую обстановку как тяжелую и – главное – как перспективно тяжелую. Соответственно, первая задача для «Иволги» сейчас – задача риск-менеджмента. Чтобы ни одна из бумаг в портфелях PRObonds, простите, не грохнулась. Уже многократно говорил, что инвесторы склонны нерационально оценивать дефолтные риски. Оценки, что «мне компания нравится/не нравится» — это, в большинстве, и начальные, и сразу же финальные оценки розничных держателей облигаций. Однако я считаю, что дефолтные риски компаний, входящих в наши портфели и даже выходящих из них, этим же большинством преувеличены.

( Читать дальше )

Облигации ЛК «Роделен», «ТЕХНО Лизинг», «МСБ-Лизинг» входят в портфели облигаций PRObonds совокупно на 14-15% от активов.
Ниже — ответы руководителей компаний на наши вопросы.

Денис Левицкий, Генеральный директор ЗАО ЛК «Роделен», ответы на вопросы «Иволги Капитал»

1) Как ведут себя основные кредиторы? Ожидаются ли сложности с рефинансированием долга? Сколько погашений приходится на ближайший месяц, 3 месяца?

Основные кредиторы ведут себя спокойно, прогнозируют повышение ключевой ставки и следом повышение ставок по вновь выдаваемым кредитам. Наша бизнес-модель не предполагает рефинансирование долга, т.к. все денежные потоки синхронизированы с погашениями долга. Все погашения в рамках текущей деятельности на месяц, на 3, на год – синхронизированы с поступлениями по основной деятельности.

( Читать дальше )

Лекарство из Самары:

• Самарская «Вита Лайн» зарегистрировала выпуск облигаций серии БО-01, бумаги включены в третий уровень списка ценных бумаг
• «Иволга Капитал» начала сбор заявок на участие в размещении, минимальный объем покупки ограничен 300 тыс рублей
• «Ред Софт» досрочно расторг договор с «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» о поддержании цен на выпуск серии 001Р-02 объемом 100 млн рублей
• «ТЕХНО Лизинг» сообщил о планах заключить договора кредитной линии с лимитом выдачи на сумму до 150 млн рублей, на срок до 5 лет

Подробнее о событиях и эмитентах на boomin.ru

Итоги торгов, рейтинги облигаций – наглядно о прошедшем дне в ВДОграфе

Критерии выбора базового списка бумаг: купон более 11% (что соответствует в среднем спреду в 4 п.п. к ОФЗ с сопоставимым сроком обращения), эффективная доходность к погашению/оферте более 10%.

( Читать дальше )

Новые биржевые выпуски:

• Московская биржа зарегистрировала облигации ООО «Эбис» серии БО-П02 объемом 150 млн рублей;
• «Обувь России» сообщила о готовящемся втором выпуске биржевых облигаций объемом 1 млрд рублей, ставка ежемесячного купона составит 12% годовых;
• «ТЕХНО Лизинг» сообщил об открытии кредитной линии в МСП банке на 250 млн рублей сроком на 5 лет;
• «ИСКЧ» сообщил об отчуждении права на ноу-хау в пользу «ММЦБ»;
• «ДелоПортс» сообщило о совершении существенной сделки контролирующей компании — «УК „Дело“

Подробнее о ключевых событиях на Boomin.ru

Суммарный объем торгов по 84 выпускам составил 141,9 млн рублей, средневзвешенная доходность — 13,86%. Рейтинги ВДО по результатам вчерашнего дня в ВДОграфе



Критерии выбора базового списка бумаг: купон более 11% (что соответствует в среднем спреду в 4 п.п. к ОФЗ с сопоставимым сроком обращения), эффективная доходность к погашению/оферте более 10%.

Вертикальная ось — эффективная доходность к погашению/оферте в % годовых, горизонтальная — дюрация в днях.

Все выпуски сгруппированы по отраслям, вы можете выбирать какие отображать на графике, а какие скрыть.

Ставки сделаны, размещения завершены, новые игроки регистрируют программы:

• «Моторные технологии» установило ставку купона на весь срок обращения на уровне 15% годовых;
• «ИТЦ-Трейд» подвел итоги размещения и первого дня торгов;
• «Атомстройкомплекс-Строительство» установило ориентир ставки купона — 11,75% годовых;
• Московская биржа зарегистрировала программу биржевых облигаций нового эмитента — ООО «Ультра»;
• «ТЕХНО Лизинг» завершил размещение второго выпуска;
• «ДелоПортс» сообщил о совершении крупной сделки подконтрольной организацией;
• Совет директоров «ЧТПЗ» утвердил реализацию инвестиционного проекта на 783,3 млн рублей;
• «Силовые машины» досрочно погасили выпуски БО-03 и БО-04 в общем объеме 10 млрд рублей

Подробнее о ключевых событиях на Boomin.ru

ВДОграф и рейтинги бумаг по итогам дня по ссылке

Средневзвешенная доходность за прошедший день составила 13,95%, суммарный объем торгов — 92,28 млн рублей.

( Читать дальше )

Размещение ТЕХНО Лизинга планомерно подходит к концу. Пятница 20-е — понедельник 23-е сентября — ожидаемый финиш.

ТЕХНО, видимо, станет последним (точно — одним из последних) из рукопожатных лизингодателей, кто в этом году предлагает ставку выше 13% (купон выпуска 13,25%, YTM 13,92%).

Скрипт заявки для первичного размещения — здесь:

— наименование: ТЕХНО Лизинг-001P-02
— регистрационный номер: 4B02-02-00455-R-001P от 15.08.2019
— ISIN: RU000A100RS0
— контрагент (партнер): Банк Акцепт (код контрагента NC0040400000)
— режим торгов: первичное размещение (наименование режима у различных брокеров может отличаться)
— код расчетов: Z0
— цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)

Думайте сами, решайте сами.

@AndreyHohrin
TELEGRAM     t.me/probonds
YOUTUBE       www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured  
www.ivolgacap.com
www.probonds.ru

Лизингов много, на бирже уж точно.
А мы занимаемся размещением ТЕХНО Лизинга. Доля его бумаг в портфелях PRObonds — 10% и будет стабильной, возможно — растущей. Из всех наших лизингодателей этот с наиболее интересными ставками (YTM первого выпуска сейчас 14,0% годовых, второго, который сейчас размещается — 14,1%). А к самой компании наше отношение как к истории роста. Что ТЕХНО и подтверждает.

Вряд ли бумаги останутся на первичном размещении дольше следующей недели. А затем? Как показал первый выпуск, +0,5% к цене — вопрос одного дня.

( Читать дальше )