Татнефть

Мои ожидания по снижению бумаги не оправдались. И дело не в коррекции, которая началась. С момента прошлой публикации 21 сентября мы получили еще один импульс.

Сейчас

У Татнефти достаточно хорошие темпы роста.

Выручка растет в среднем на 13,54% в год, операционная маржа держится на уровне 24,09%, ROE в районе 20%, темпы роста EPS 15.45%. При всем при этом долг у компании отрицательный.👍

Финансовые показатели более чем в норме, и, что самое главное, Татнефть также наращивает операционные показатели. Добыча нефти не растет, но зато растет переработка нефти. В 2018 году было переработано 8,92 млн. т. нефти, в 19-м 10,3 млн. т., а в 2022 16,6 млн. т… Красота да и только.🤑

Также компания активно развивает свое направление в Турции — купила топливную компанию Aytemiz Akaryakit. Так что не стоит думать, что это очередная история про выплату дивов без расширения и развития. 😋

По итогам 1-го полугодия Татнефть показала сильные результаты. За 2-е полугодие жду еще лучших результатов. Причина тому слабый рубль и уменьшение дисконта к российской нефти Urals. Это относится абсолютно ко всем нефтяникам, не только к данной компании.

А что по мультипликаторам?😏

Тикер: TATN

Описание: одна из крупнейших российских вертикально-интегрированных компаний, в составе которой динамично развиваются нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтегазохимия, сеть АЗС, композитный кластер, электроэнергетика, разработка и производство оборудования для нефтегазовой отрасли и блок сервисных структур;

Торговая площадка: Московская биржа (MOEX);

Сектор: Энергетика (Нефть);

Акций в свободном обращении: 32% (данные за 20-й год).

🔠Финансовые показатели

Выручка:

2020 год – 795,8 млрд. руб.
2021 год – 1205 млрд. руб.
2022 год – 1427 млрд. руб. 🔼

Средние темпы роста выручки – 13.54%

Чистая прибыль:

2020 год – 103,5 млрд. руб.
2021 год – 198,4 млрд. руб.
2022 год – 284,9 млрд. руб.🔼

Средние темпы роста чистой прибыли – 15,43%

🔠Мультипликаторы

Оценка стоимости компании:

P/E = 5,15
(Цена компании/прибыль)
Лучше среднего по индустрии – 10,7

P/S = 1,20
(Капитализация/выручка)
Лучше среднего по индустрии – 3,10

В этот раз мы не вносили изменений в подборку: в ней остаются компании с ожидаемой дивидендной доходностью более 10%.

Ранее мы включили бумаги Магнита в подборку на фоне проведения обратного выкупа акций компании у нерезидентов (цена выкупа была вдвое ниже котировок на дату объявления тендера). Также их включению в подборку способствовала перспектива дивидендных выплат. Однако сейчас мы не наблюдаем предпосылок для возврата к выплате дивидендов. Кроме того, по итогам 3К23 Магнит представит операционные результаты, и они могут оказаться довольно слабыми. В связи с этим акции Магнита покидают подборку.

Для анализа компаний я использую темп прироста EPS и средний Р/Е на пятилетних периодах.

Обратим внимание на отчет за 6 месяцев 2023 г. — компания показала совокупный доход за период выше чем за аналогичный период 2022 г. (148 млрд. руб. против 132 млрд. руб.). При этом выручка по основным направлениям деятельности сильно упала (разведка и добыча 379 млрд руб. против 570 млрд. руб., просадки по всем направлениям; переработка и реализация 373 млрд руб. против 445 млрд. руб., просадка по продажам в дальнее зарубежье, но рост на внутреннем рынке.). Это негативный фактор.

Посмотрим непосредственно на показатели:

На изображении я взял EPS за 2022 г., Р/Е как среднее среднего Р/Е на пятилетних периодах (2017-2022 г., как по человечески обозвать «среднее среднего» я не придумал — предложения в комментарии).

С учетом вышеупомянутых негативных факторов, а также исторических показателей темпов роста EPS (на пятилетнем периоде, закончившимся в 2017,2018 и тд., смотри предпоследнюю строку таблицы), я не хочу брать прогнозируемый темп роста EPS выше, чем 10% в год.

Плановые цели практически закрыли, можно фиксироваться.

По итогу +2.18% к депозиту. Общая доходность по рынку РФ за октябрь +18.7% Собственно, движемся как обещал.

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram  

1. Да, пацаны, да!   Не дождался дивов, решил продать еще Татку.  Все равно я получу больше, чем дивы в два почти раза. Смотрим скрин:

Как видно из скрина, на руки мне чистыми приходится 8059,03 руб. Или в сахарном песке это 122 кг. Почти два с половиной мешка.Это хорошая добавка к пенсии пенсионеру. Пацаны, поздравьте меня!  Почему я это сделал накануне выплаты дивов — я объясняю в платном закрытом канале. 
 
2.  По принципу Тимофея ( его премиум канал), с ноября месяца тоже  создаю новый платный канал для пенсионеров и к ним примкнувшим. 
Участовать в этом канале могут и прямые неудачники по торговле. 
   В платном канале я буду ставить цели и задачи только себе. Вы можете копировать мои сделки, но это на ваш страх и риск. Также буду размышлять о рынке, какие бы не были мои абсурдные мысли и желание.  И, конечно, буду только вам показывать результаты ( хотя состоявшиеся сделки могу вынести на всеобщее обозрение. Есть мнение, что завистники могут нагнетать отрицательную энергию на опубликованные данные и они могут не выполнится.