Торговый план

Ключевые события прошлой неделе

Прошлая неделя была переполнена различными фундаментальными событиями. Это все отразилось и на котировках финансовых активов, часть из которых вновь установила новые максимумы, а некоторые достигли важных уровней, за которыми наблюдает большинство биржевых спекулянтов.

• Парад Центробанков. ЕЦБ, как и ФРС, намекнул на дальнейшие стимулирующие меры. В словах Кристин Лагард даже был намек на отрицательные процентные ставки, ведь «регулятор видит положительный эффект от этого для банковской системы и экономики в целом». Также были повышены ожидания по инфляции. Но если ФРС ждет инфляцию в 2.1% в 2020 году, то ЕЦБ всего 1.1% (в 2 раза меньше). Поэтому QE еще никто не отменял и вероятней всего с нового года лимиты на количественное смягчение в Еврозоне могут быть пересмотрены в рост. Повышение ставки, по заявлению FOMC, будет только в случае резкого роста инфляции. Учитывая тот факт, что весь мир понижает свои ставки, то и интенсивного роста цен не стоит ждать.

Ключевые события прошлой неделе

Начало декабря пощекотало нервы всем инвесторам фондовых площадок. Торговая война обретает новый масштаб. Пока в ходе переговоров между США и Китаем есть оптимизм, Трамп решил вновь бросить свой взор на ЕС, а также страны Латинской Америки. Но в конце прошлой неделе инициативу перехватил ОПЕК и уже это событие было номером один.

• Торговые войны: США вновь ввела тарифы на сталь и алюминий с Аргентины и Бразилии. Все дело в том, что эти страны девальвируют свои валюты по отношению к американскому доллару и Трамп видит в этом угрозу. Также параллельно объявления данного решения (конечно же в твиттере) президент США проехался катком по ФРС. Если тезисно, то «ставка высокая, нужно QE, будет ниже курс бакса – пром.сектор улетит в небо». Все это вызвало падение курса американского доллара ко всей корзине основных валют и очень сильно к сырьевым активам, ну и конечно же коррекцию по S&P500. Помимо этого, США рассматривает варианты введения налогов на ЕС после решения ВТО для США применить тарифы на европейские товары в сумме $7.5млрд, а также ввиду «цифрового налога в ЕС». Экономическая политика Франции в отношении цифровых компаний США (в частности, Amazon, Apple, Facebook и Google) является дискриминационной (по мнению самих Соединённых Штатов). В связи с этим власти США могут ввести пошлины на французские товары объемом до $2,4 млрд по ставке до 100%. ЕС воспринял эту новость холодно и уже заявил о готовности немедленно обсудить все проблемы с США. Постепенно уходим с торговых войн «США vs Китай» и переключаемся на «США vs ЕС».

Ключевые события прошлой неделе

Самые волатильные события прошлой неделе один в один отзеркаливали фундаментальные данные позапрошлой неделе. Единое небольшое отличие заключалось в показателе темпов экономического развития США. Показатель ВВП составил 2.1%, что выше прогнозов в 1.9%. В ходе торговых переговоров между США и Китаем нужно показать свою независимость в сделке. Поэтому текущий показатель может быть «накручен» и уже при следующей публикации пересмотрен в сторону понижения.

• Торговые переговоры. Вновь в центре внимания находились торговые переговоры между США и Китаем. На прошлой неделе все больше и больше появлялось информации о том, что «вот-вот сделка будет оформлена». Это не отрицает и Трамп, поэтому вероятней всего до 15.12.2019 сделка будет подписана, чтобы отменить тарифы с этого числа.
• Преддверье заседания ОПЕК. Котировки нефти потянули вниз весь рынок на закрытии недели. Все дело в заявлении о том, что сделка между ОПЕК+ может быть отменена до марта-апреля. Учитывая такую реакцию рынка, думаю 5-6 декабря, на заседании ОПЕК, представителя картеля будут тушить пожар, и мы услышим обратную вербальную поддержку нефтяному рынку. Более подробно опишу ниже.

Ключевые события прошлой неделе

Несмотря на плотный экономический календарь прошлой неделе, все ключевые события, а также волатильность исходили из событий вне календаря. Протокол FOMC ничего нового для рынка не показал. В протоколе все также шла речь об экономической стабильности и в том, что ФРС не видит проблем в экономике, поэтому повышение ставки будет постепенно замедляться. Выступление нового главы ЕЦБ Кристины Лагард также ничем не знаменовалось, и мы услышали уже знакомые прогнозы от ЕЦБ касательно монетарной политике. Поэтому сменилось лицо, но не монетарное направление Европейского Центрального Банка. 

Давайте рассмотрим те события, которые вызвали волатильность на прошлой неделе:

• Торговые переговоры по Фазе №1 на финальной стадии. Чем ближе к дате подписания договоренностей в рамках Фазы №1, тем больше слухов вокруг неё. У каждой стороны своя версия и свои ключевые пункты, которые мы рассмотрели в прошлом торговом плане. Для США важен уровень закупки сельхозпродукции, а также остро стоит вопрос интеллектуальной собственности. Для Китая важна отмена тарифов который вступает в силу 15 декабря и вообще всех тарифов пока идут переговоры. США не готов отменять тарифы, а Китай не готов повышать уровень закупок. Однако несмотря на всё это обе палаты представителей заявляют о том, что Фаза №1 будет подписано уже в текущем году, однако конкретных дат, как было ранее, уже не называется. Я лично думаю то что Фаза №1 будет подписана до двадцатых чисел декабря.