Уралкалий

Титанический сдвиг. «ВСМПО-Ависма» возглавит Сергей Степанов из Evraz

Сергей Степанов, долгое время руководивший угольным дивизионом Evraz, возглавит крупнейшего в мире производителя титана «ВСМПО-Ависма». Перед топ-менеджером стоит задача обеспечить выживание компании в кризис, вызванный резким сокращением заказов со стороны основного потребителя — авиастроения. Компания уже сократила план по выпуску на этот год на треть и перевела в режим неполной занятости половину персонала. По мнению собеседников “Ъ”, у господина Степанова есть необходимый опыт антикризисного управления, но компании все равно может потребоваться поддержка акционеров.

https://www.kommersant.ru/doc/4399244

https://www.vedomosti.ru/business/news/2020/07/02/833798-kommersant-uznal-o-smene

Инвестиции в недвижимость на фоне пандемии упали до минимума за 12 лет

Компания полагает, что коммерческие условия, которые были достигнуты на переговорах ОАО «БКК», не отражают реальную рыночную ситуацию, которая складывается на текущий момент и в перспективе. Согласованная цена не является оптимальной как для контракта, заключаемого на столь длительный период, так и для отрасли в целом.


Компании предстоит определиться, готова ли она будет заключать контракты по такой цене.

Уралкалий — рсбу/ мсфо
Общий долг на 31.12.2019г: 411,767 млрд руб/ мсфо 439,336 млрд руб 
Общий долг на 31.03.2020г: 497,085 млрд руб 

Выручка 1 кв 2019г: 43,688 млрд руб
Выручка 2019г: 170,411 млрд руб/ мсфо 180,237 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 32,533 млрд руб

Прибыль 1 кв 2019г: 26,963 млр руб 
Прибыль 2019г: 78,949 млр руб/ Прибыль мсфо 78,245 млрд руб
Убыток 1 кв 2020г: 31,600 млрд руб 
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=1233&type=3

«Уралкалий» на 30% сократил утвержденную в декабре 2019 года к реализации в 2020 году инвестпрограмму, она будет на уровне $400 млн или ниже»

Уралкалий – рсбу/ мсфо 
Общий долг на 31.12.2017г:  420,257 млрд руб/ мсфо 451,497 млрд руб 
Общий долг на 31.12.2018г:  464,586 млрд руб/ мсфо 509,574 млрд руб 
Общий долг на 30.06.2019г:  377,913 млрд руб/ мсфо 426,238 млрд руб 
Общий долг на 30.09.2019г: 375,762 млрд руб 
Общий долг на 31.12.2019г: 397,660 млрд руб/ мсфо 439,336 млрд руб 

Выручка 2016г: 131,312 млрд руб/ мсфо 151,731 млрд руб 
Выручка 2017г: 135,657 млрд руб/ мсфо 160,928 млрд руб 
Выручка 6 мес 2018г: 73,273 млрд руб/ мсфо 83,791 млрд руб 
Выручка 2018г: 156,657 млрд руб/ мсфо 173,613 млрд руб 
Выручка 1 кв 2019г: 43,688 млрд руб 
Выручка 6 мес 2019г: 90,158 млрд руб/ мсфо 100,571 млрд руб 
Выручка 9 мес 2019г: 132,122 млрд руб 
Выручка 2019г: 170,411 млрд руб/ мсфо 180,237млрд руб 

Финансовые доходы – мсфо 2016г: 51,491 млрд руб  
Финансовые расходы – мсфо 6 мес 2017г: 274 млн руб 
Финансовые расходы – мсфо 2017г: 483 млн руб 
Финансовые расходы – мсфо 6 мес 2018г: 36,802 млрд руб 

ПАО «Уралкалий» опубликовал финансовую отчетность за 2019 год, подготовленную в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).

КЛЮЧЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ 2019 ГОДА:

по сравнению с аналогичным периодом 2018 года

• Выручка выросла на 1% и составила 2 782 млн долларов США
• Чистая выручка² выросла на 4% и составила 2 364 млн долларов США
• EBITDA³ выросла на 8% и составила 1 578 млн долларов США
• Рентабельность по EBITDA⁴ составила 67%
• Денежная себестоимость реализованной продукции⁵ составила 43,8 доллара США за тонну
• Средняя экспортная цена тонны хлористого калия на условиях FCA выросла на 11% и составила 235 долларов США

Почему не все ВДО — мусорные, и наоборот
Мы все (небезосновательно) привыкли критически относиться к сектору ВДО (высокодоходных, или мусорных, облигаций). Подробный разбор отчетности, истории собственников и руководства, сомнения в реальности оценок и аудита — вот неполный набор вопросов, с которыми сталкивается любой эмитент высокодоходных облигаций. Человеческий мозг привык всегда сравнивать: если есть черное, то есть и белое. Настороженное отношение к ВДО зачастую приводит к идиализации «больших» эмитентов.
Давайте посмотрим, как дела у «Уралкалия». Макисмальная доходность по бондам — 7,25%, минимальная — 6,75%. Рейтинг эмитента — ruА от Эксперта и ВВ- от S&P. А что внутри?

Аналитический центр А.И.С.Т. опубликовал в октябре крайне занимательное исследование по группе миллиардера Д.А. Мазепина (https://yadi.sk/d/Fgmi8qfKqMafxQ). Исследование выглядит весьма мотивированным, но заставляет задуматься о фактах. А факты следующие (на основании данных сиситемы СПАРК за 2018 год):