Утренний обзор

💼 BHP отчитался за 2 пол. 2020 г.: EBITDA выше консенсуса, выплатит дивиденды (доходность — 3%). Часть угля с судов на рейде китайских портов была разгружена после месяцев ожидания — это повышает вероятность снятия эмбарго Китая на импорт австралийского угля.

🚘 Продажи автомобилей в Китае в январе +26% г/г до 2,2 млн авто, продажи электромобилей выросли в 4 раза — до 141 тыс. Шанхайский завод Tesla начал производство в начале года и, вероятно, произвел всего несколько тысяч авто при продажах на порядок больше.

🇬🇧 Число случаев заболевания в Великобритании упало ниже 10 000 в день. Правительство начинает поэтапный отказ от карантинных мер — занятия в школах возобновятся 8 марта.

💰 Доходность 10-летних гособлигаций США достигла нового постковидного максимума — 1,24%. Полагаем, что доходность, скорее всего, продолжит расти.

💡Идея дня: в четверг Магнит проведет День инвестора. По его итогам инвесторы могут повысить свои прогнозы по темпам роста компании, что станет катализатором роста котировок акций. На прошлой неделе мы добавили Магнит в Топ-10 акций России 

Открыть счёт в ВТБ

«Ё-мобиль» запитается от Сбербанка. Группа интегрирует проект в свою автомобильную платформу

Сбербанк купил компанию «Ё-инжиниринг», которая разрабатывала российский гибрид «Ё-мобиль». Он обошелся в €150 млн, но в итоге был закрыт до начала серийного выпуска. Команда главного конструктора «Ё-мобиля» Андрея Гинзбурга на базе «Ё-инжиниринг» последние годы не была замечена в крупных проектах, за исключением белорусского электромобиля. Теперь на их команду и компетенции рассчитывает «Сбер» для своей автомобильной платформы, но эксперты сомневаются в эффективности для этого опыта «Ё-инжиниринг».

https://www.kommersant.ru/doc/4692666

Газ из общего котла. «Газпром» предложил тарифообразование для социального проекта в регионах

Инвесторам подготовили вопросы. ЦБ оценит предложения рынка по тестированию

Саморегулируемые ассоциации фондового рынка разработали механизм и вопросы тестирования неквалифицированных инвесторов. Оно включает семь вопросов по каждому из семи видов инструментов, требующих применения механизма. Обязательным тестирование станет только 1 октября, но в случае утверждения брокеры смогут предлагать добровольно пройти его с апреля.

https://www.kommersant.ru/doc/4692038

Слияния на карантине. В 2020 году рынок M&A показал рекордное падение

По итогам прошлого года рынок слияний и поглощений в России упал почти на 40%, до $33,5 млрд. Четвертый квартал превзошел все предыдущие, но в основном за счет нескольких крупных сделок в нефтяном секторе. В 2021 году, со снятием моратория на банкротства, процессы M&A может оживить распродажа активов проблемных компаний, полагают эксперты.

https://www.kommersant.ru/doc/4692046

🏰 Disney +4% на пост-торгах после публикации отчётности, которая оказалась лучше консенсус-прогноза по прибыли и числу новых подписчиков. Ранее сильные результаты стримингового бизнеса показали Netflix и Comcast — входит в наш ТОП-10 акций США 

⛽️ Royal Dutch Shell — входит в наш ТОП-10 глобальных акций — в ходе Дня инвестора убедительно доказала, что сможет создавать акционерную стоимость в ходе трансформации в энергопроизводителя с нулевым выбросом углерода. Компания сократит добычу нефти и газа, расширит свой бизнес по возобновляемым источникам энергии и будет компенсировать выбросы углерода расширением лесопосадок.

🛢 Мы отдаем предпочтение европейским нефтяным компаниям, которые имеют разработанные стратегии борьбы с изменением климата и менее подвержены изменениям в регулировании США.

💡Идея дня: среднедневной объем торгов акциями в США за последние 20 дней достиг 15,8 млрд акций — это лишь чуть ниже 10-летнего максимума, установленного в марте 2020 года. Такие большие объёмы проходят без крупных распродаж или глобальных шоков. Это ещё один признак того, что инвесторы становятся слишком эмоциональны и активны в своих действиях на рынке. И это ещё один «красный флаг» в добавление к тем, которые мы уже отмечали в последний месяц.

Доллар прорвал платину. Денежная политика ФРС подняла спрос на благородные металлы

Котировки платины обновили шестилетний максимум. Стоимость металла приближалась к $1270 за тройскую унцию, прибавив за пять дней почти 16%. Интерес к платине растет на фоне снижения курса доллара и ее недооцененности в сравнении с другими благородными металлами. С учетом структурного дефицита металла и восстановления спроса на него со стороны автомобильной промышленности, как считают аналитики, цены могут достигнуть $1500 за унцию.

https://www.kommersant.ru/doc/4684428

В JPMorgan предсказали пятый за 100 лет суперцикл роста сырьевых рынков

В JPMorgan Chase считают, что на сырьевых рынках начался новый так называемый суперцикл роста. За последние 100 лет на рынке сырьевых товаров наблюдалось уже четыре таких суперцикла

🛢 Капвложения крупнейших нефтяных компаний США в 2021 году не изменятся относительно уровня 2020 года и будут на 28% ниже, чем в 2019 году, согласно Bloomberg. Это означает, что рост добычи нефти в США вслед за повышением цен на нефть будет ограниченным.

📑 Результаты норвежской Equinor вышли ниже консенсуса, продолжив череду разочаровывающих результатов крупнейших нефтяных компаний за 4 кв. 2020 г. Несмотря на увеличение дивидендов, акции упали. Сегодня Royal Dutch Shell — входит в наш ТОП-10 глобальных акций — проводит свой День инвестора.

🌽 Цены на сырье в основном снижаются с началом праздников в Китае. Кукуруза дешевеет после обновления 7-летнего максимума на прогнозе Минсельхоза США о более высоком уровне запасов. Акции Corteva, которые выросли на 50% с сентября, могут скорректироваться.

🥤 Квартальная отчётность Coca-Cola чуть лучше прогнозов по выручке и прибыли. Но ключевой вопрос — разрешение спора с налоговыми органами относительно прибыли в офшорах. Наихудший сценарий, по оценкам менеджмента компани, это выплата $12 млрд и увеличение налоговой ставки на 3,5 п.п. Это лучше, чем опасались многие аналитики.

Костин заявил о риске ухода частных инвесторов с фондового рынка в биткоин

Излишние ограничения для частных инвесторов в России могут привести к их уходу с российского фондового рынка, сообщила пресс-служба ВТБ со ссылкой на слова предправления банка Андрея Костина. По его словам, инвесторы будут искать альтернативу российским ценным бумагам, и найдут ее в золоте, долларе или биткоине. «Мы поддерживаем идею ЦБ о необходимости защиты частного инвестора. Но важно находить баланс между регулированием и развитием рынка. Излишние ограничения могут привести к тому, что инвесторы будут искать альтернативу, будут уходить с российского рынка ценных бумаг и делать выбор в пользу менее понятных, прозрачных и надежных продуктов, будут уходить в золото, доллар, биткоин или открывать счета у иностранных брокеров, при работе с которыми они гораздо меньше защищены с правовой точки зрения».

«Газпром» наращивает цену экспорта. Компания повысила прогноз на 2021 год

На фоне рекордного роста экспорта газа в январе «Газпром» повысил прогноз средней цены поставок в 2021 году до более $200 за 1 тыс. кубометров. В конце декабря компания закладывала в бюджет цену в $170 за 1 тыс. кубометров. Аналитики полагают, что строить прогнозы на основании одного месяца «несколько опрометчиво», и напоминают о рисках конкуренции с СПГ. Тем не менее если ожидания «Газпрома» оправдаются, то выручка компании от экспорта газа может вырасти в 2021 году в 1,7 раза, до $42,1 млрд.

https://www.kommersant.ru/doc/4683005

«Газпром» подтвердил сроки окончания монтажа «Северного потока-2» в Дании

Строительство газопровода «Северный поток-2» в территориальных водах Дании планируется завершить в апреле 2021 года. Об этом сообщил начальник отдела «Газпрома» по работе с инвесторами Антон Демченко, его слова передает «РИА Новости».

💉 Исследование вакцины AstraZeneca в Южной Африке показало её низкую эффективность у молодёжи. Правительство страны приостановило внедрение вакцины.

💰 Акции Coherent обновили максимум после того, как MKS предложил $5,9 млрд за компанию. Это выше предложения Lumentum ($5,7 млрд) — входит в наш ТОП-10 акций США . Менеджмент Lumentum считает, что его предложение имеет большие шансы получить одобрение регуляторов. Неопределенность с покупкой Coherent сдерживает рост акций Lumentum, но мы надеемся на разрешение ситуации в ближайшие недели.

🇪🇺 Цены на природный газ и стоимость разрешений на выбросы CO2 в Европе продолжили рост из-за необычно холодной погоды и потребности в отоплении. Компании в ЕС имеют разрешения на определённый объём выбросов CO2. Те из них, которые не используют разрешённые объёмы полностью, могут продавать свои избыточные разрешения.

💡Идея дня: холодная зима в Европе и США и продолжающийся рост цен на энергоносители создадут волну спроса на повышение теплоизоляции и энергоэффективности домов. Американская компания Owens Corning и французская Saint Gobain — лидеры в производстве изоляционных и строительных материалов. Акции обеих компаний находятся на максимумах и, вероятно, продолжат рост.

Власти допустили использование маткапитала для инвестиций в ценные бумаги

Среди идей о возможном расширении использования маткапитала обсуждается предложение дать право вкладывать его в бумаги с минимальным риском и пенсионные резервы НПФ, выяснил РБК. В правительстве отправили предложение на доработку

https://www.rbc.ru/economics/08/02/2021/6020f73d9a7947e8c96b11a7?from=from_main_3

СПГ возвращается в Европу. Перспектива поставок из США сдерживает рост цен на газ

Необычно холодный февраль в Европе и низкие запасы газа в хранилищах вызвали некоторый рост цен на топливо, которые, однако, пока далеко отстают от январских максимумов. При этом «Газпром» по-прежнему не увеличивает физические поставки газа на экспорт. Причина такого поведения — ожидание участников рынка, что уже в середине февраля в Европу начнут массово приходить грузы сжиженного газа из США, поскольку такие поставки становятся более выгодными на фоне снижения цен в Азии.