Утренний обзор

Норвежская компания отказалась сертифицировать «Северный поток-2»

Норвежская компания DNV GL, которая должна была сертифицировать газопровод «Северный поток-2» по окончании его строительства, отказалась предоставлять эту услугу после новых санкций США в отношении проекта

https://www.rbc.ru/business/02/01/2021/5ff096349a794791d357ed31?from=from_main_1

 

Нью-Йоркская биржа снимет с торгов акции трех китайских компаний

Решение биржи связано с требованиями американской администрации — в ноябре Трамп запретил гражданам США инвестировать в китайские компании, связанные с военно-промышленным комплексом КНР

https://www.rbc.ru/business/01/01/2021/5fef5e879a7947529c19ed53

 

Мы за ценой не позвоним. За счет чего дорожает сотовая связь

Рынок телекоммуникационных услуг оказался в 2020 году в центре всеобщих потребностей. Это стало испытанием для инфраструктуры, операторы бросились увеличивать мощность сетей, но в какой-то момент балансировали на грани и даже намекали, что было бы неплохо обойтись без массовой рассылки мемов друзьям и родственникам. В итоге пронесло, но бизнесу пришлось наращивать вложения, сокращая расходы на раздутую в прежние годы розницу. Новым источником компенсации затрат станут, конечно же, абоненты. Вот только прямого повышения тарифов они уже не примут.

( Читать дальше )

🇺🇸 Сенат США заблокировал голосование по увеличению стимулирующих выплат населению до $2000. Перевод денег на банковские счета американцев уже начался.

🇨🇳 Рынок акций Китая растёт на 1% после заявления ЦБ Китая о том, что он не планирует резкого сворачивания стимулирующей денежной политики и нацелен на расширение денежной массы в соответствии с ростом ВВП страны.

📈 Intel вырос на 5% после того, как инвестор-активист Third point сообщил, что приобрёл значительную долю в компании и намерен добиваться изменений в стратегии и руководстве компании. Предлагает Intel изучить возможность продажи части активов.

💡Идея дня: акции Intel подешевели с начала года на 18% при росте сектора производителей полупроводников на 48% и выглядят крайне дешёвыми с прогнозным P/E=10х в 2020 г и несущественной долговой нагрузкой (Чистый долг/EBITDA =0,5x).

Является ли появление инвестора-активиста в капитале Intel сигналом для покупки акций?

Мы считаем, что преодоление технологических проблем — главное в инвестиционном кейсе компании. Неоднократные задержки Intel с выпуском чипов последнего поколения привели к: 1) уступке технологического лидерства конкурентам; 2) потере ключевых клиентов; 3) ущербу бренду Intel; 4) снижению прибыльности.

( Читать дальше )

Старый вентиль — в новые руки. «Газпром» в Новом году может ждать смена руководства

Главной интригой предстоящего года в газовом секторе станет возможный уход Алексея Миллера из «Газпрома». Финальным аккордом его карьеры в компании может стать завершение «Северного потока-2», которое поставит точку в украинской газовой проблеме. Хотя рынок, естественно, ждет от преемника господина Миллера глубоких преобразований в «Газпроме», которых компания в последние десятилетия избегала, пока для этих надежд нет очевидных предпосылок.

https://www.kommersant.ru/doc/4615757

 

Инфекция в фондовом режиме. Как граждане пошли на биржу счастья искать

Не было счастья, да несчастье помогло — эта поговорка очень точно описывает ситуацию на российском фондовом рынке в 2020 году. Пандемия, вызвавшая локдауны и падение российской и мировой экономики, неожиданно спровоцировала переток частных сбережений на фондовый рынок. В конце года уже десятая часть экономически активного населения России имели брокерский счет, а объем вложений приблизился к 20% сбережений. При этом поведение инвесторов оказалось на удивление зрелым, что выразилось, например, в диверсификации вложений за счет иностранных акций. Настолько все хорошо складывается, что регулятор насторожился, напрягся и начал что-то подозревать.

( Читать дальше )

Закрытия 28 декабря.
S&P500 = 3735 (+0,87%), Nasdaq = 12899 (+0,74%), DJ = 30403 (+0,68%), Brazil Bovespa = 119123 (+1,12%). 

Срез 29 декабря 9-15 утра по Москве.
Индексы.
Shanghai = 3388 (-0,27%), ASX200 India = 6700 (+0,53%), Nikkei225 = 27540 (+2,28%), Kospi = 28156 (+0,29%).

Валюты.
Индекс доллара = 90,06 (-0,23%). BTC / USD = 26276 (-2,82%), EURO / USD = 1,2238 (+0,19%), GBP / USD = 1,3481 (+0,22%), USD / JPY = 103,69 (-0,12%), USD / RUB = 73,6970 (-0,57%), EURO / RUB = 90,1904 (+0,32%).
Товарные рынки.
Brent = $$51,24 (+0,67%), золото = 1882,80 (+0,13%), серебро = 26,4350 (-0,39%).

С утра — оптимизм.
Прогнозирую рост на открытии по индексам Мосбиржи и РТС.

На стимулах, вслед за США, индексы по инерции растут.
В конце года, по статистике, индексы почти всегда растут.

Большинство лет, в январе и феврале индекс доллара рос.
Риски на 2021г. (то, что написал в предыдущих постах):
— перекупленность рынка США: P/E = 37 при среднем историческом 16,
увеличение долга с 2 EBITDA до 3 EBITDA у средней американской публичной компании
(напоминаю, что кризисы возникают по причине плохих долгов, в 2020г. долги только росли),
— 20% компаний из индекса Russell 2000 — (обслуживание долга превышает прибыль) — это — компании — зомби,

( Читать дальше )

Цены стали неподъемные. Машиностроители жалуются на дороговизну продукции металлургов

Резкий рост цен на сталь, уже вызвавший недовольство застройщиков и дискуссии в правительстве, коснулся и машиностроителей. Как выяснил “Ъ”, «Росспецмаш» попросил президента Владимира Путина вмешаться и ввести плавающую экспортную пошлину на металлопрокат, который для тракторов и комбайнов подорожал в декабре на 35–50%. Схожее обращение, по данным “Ъ”, готовят и автопроизводители. Металлурги объясняют ситуацию временным дисбалансом на глобальном рынке, который должен вскоре сойти на нет. Аналитики отмечают, что введение пошлин и раньше обсуждалось при всплесках цен на прокат, но проблему удавалось решить без него.

https://www.kommersant.ru/doc/4636921

( Читать дальше )

🇺🇸 Президент США Д.Трамп подписал пакет фискальных стимулов объёмом $900 млрд.

🛒 Предпраздничные расходы в США выросли на 3% против ожиданий в 2,4%, согласно данным Mastercard. Расходы в онлайн-магазинах +49% г/г. Когда мы добавили Amazon в ТОП-10 акций США, мы ожидали, что компания превзойдёт ожидания по прибыли за 4 квартал. И это все еще вероятно.

🇨🇳 ЦБ Китая потребовал от Ant (33% принадлежит Alibaba) создать отдельную компанию для обеспечения достаточности капитала и соблюдения нормативных требований и заявил, что компания должна иметь полную лицензию на ведение кредитного бизнеса. Alibaba -7% на торгах в Гонконге, несмотря на то, что увеличит программу байбэк с $6 млрд до $10 млрд.

💡Идея дня: мировая экономика, скорее всего, покажет восстановление в 2021 году из-за трёх факторов:
1) Беспрецедентная поддержка правительств и центробанков может продолжиться в 2021 году.
2) Начальной точкой для расчета экономического роста является депрессивный уровень 2020 г, так называемый эффект низкой базы.
3) Пострадавшие от пандемии сектора начнут восстанавливаться на фоне вакцинации населения.

( Читать дальше )

Брок-н-ролл. ЦБ хочет жестко ограничить граждан на фондовом рынке

Банк России не стал ограничиваться рекомендациями и разработал законопроект, который призван запретить до конца 2022 года банкам и брокерам продавать сложные инвестиционные продукты розничным инвесторам даже после положительного тестирования. Также он хочет получить право приостанавливать продажу любого продукта, доход по которому будет меньше двух третей ключевой ставки ЦБ. Участники рынка называют эти меры неоправданно жесткими и расценивают как попытку вернуть средства граждан в депозиты.

https://www.kommersant.ru/doc/4636229

https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2020/12/27/852665-ogranichit-investoram

 

ФАС прошлась по проводам. Новый глава службы выступил против роста тарифа ФСК

Как выяснил “Ъ”, новый глава ФАС Максим Шаскольский попросил правительство отказаться от механизма дифференциации тарифа Федеральной сетевой компании. Он жестко раскритиковал законопроект Минэнерго, назвав его угрозой энергобезопасности страны. Тариф для промышленности, по подсчетам ФАС, вырастет вдвое, а цены для мелкого бизнеса не снизятся, поскольку «Россетям» нужно покрывать выпадающие доходы за прошлые годы. Эти опасения имеют под собой веские основания, говорят

( Читать дальше )

У нас отличная новость – теперь вы можете подписаться на бесплатную рассылку утренних обзоров от аналитиков «Открытие Брокер». Это позволит вам быть в курсе рыночной ситуации перед стартом торгов и своевременно корректировать свой портфель.

Для оформления подписки вам достаточно зайти в раздел «Аналитика» на нашем сайте, нажать внизу страницы на кнопку «Подписаться» и указать почту, на которую хотите получать наши аналитические материалы.

Также не забудьте добавить раздел аналитики в избранное в вашем браузере, чтобы быть в курсе всех рыночных событий.

Структурно вся аналитика разделена на три подраздела: «Новости и обзоры», «Календарь дивидендов» и «Новости депозитария».

«Новости и обзоры» – в этой вкладке ежедневно размещается актуальная аналитика от экспертов «Открытие Брокер». Эта информация полезна в первую очередь активным инвесторам, которые оперативно могут прочитать утренний, дневной и вечерний обзоры о состоянии рынка, обзоры по отраслям и сегментам рынков, получить актуальные комментарии аналитиков к новостям компаний и рынков, а также ознакомиться с техническим взглядом на динамику ликвидных финансовых инструментов.

( Читать дальше )

РОССИЙСКИЙ РЫНОК

В лидерах роста были обыкновенные и привилегированные бумаги Мечела (+15,65% и +4,97%). Акции ММК подросли на 2,90%.В лидерах снижения были акции ФосАгро и Yandex, которые просели на 4,13% и 1,64%. Бумаги Системы сократились на 1,25%. Акции Газпрома также были под давлением из-за опасений по поводу Северного Потока 2.Банк России вчера сообщил, что международные резервы России на 18 декабря составили $593,6 млрд.Нерезиденты в ноябре 2020 года увеличили вложения в ОФЗ на 150 млрд рублей, или на 4,9%, до 3,213 трлн рублей с 3,063 трлн рублей.Сегодня в РФ состоится собрание акционеров ММК. Также сегодня состоится закрытие реестра акционеров ФосАгро и будет заседание совета директоров Транснефти.



( Читать дальше )

🇪🇺 Условия Brexit были согласованы и теперь ждут одобрения парламентами.

💰 До сих пор неясно, одобрит ли Д.Трамп бюджетный пакет мер по поддержке экономики, принятый Конгрессом, или наложит вето. Конгресс США продолжает работать.

🇯🇵 Розничные продажи в Японии в ноябре -2% м/м, а потребительские цены в Токио -0,9% г/г — самое большое снижение с 2010 года. В 1 пол. 2021 г мы можем увидеть возобновление спада в японской экономике.

📱 Samsung — входит в ТОП-10 глобальных акций — закрылся вчера на рекордном уровне. Налоговые органы установили налог на наследство, который должны заплатить наследники ключевого акционера компании. Инвесторы ожидают, что необходимость уплаты налога приведет к увеличению коэффициента дивидендных выплаты компанией.

🇺🇸 Прогнозный мультипликатор P/E рынка акций США (22,4х) близок к максимуму (25,5х), установленному в 1999 г. Это означает, что у фондовых индексов не так много возможностей для роста в 2021 году. Однако доходность акций все еще может быть более привлекательной, чем доходность облигаций инвестиционного уровня.

( Читать дальше )