ФА

Сегодняшний день очень наглядно показал некоторые вещи, о которых надо говорить вслух.

Наш РТС превратился в скопление спекулянтов, которые плохо понимают рынок, но имеют очень много денег. Настолько много, что это позволяет им делать противоестественные или вредные для страны вещи.

Это приводит к тому, что у нас удорожание нефти и доллара к рублю происходит одновременно.

У нас рынок растет, когда нефть дешевеет, как сегодня.

У нас дико продают доллар когда падает цена на нефть. Тоже сегодня.

Вывод — рыночные связи, которые привычны и понятны, которые показывали хоть какую-то связь биржи с реальным миром — больше не работают. 

Но при этом СМИ, аналитики, литература и прочие продолжают пичкать трейдерам мозги мифами и неработающими связками. Как каркуши талдычут. Массово. И массы ведутся.

Классический ФА, к которому все привыкли, работает с вероятностью 0,5. Все профи это уже поняли, но боятся говорить вслух (как будто это мастурбация, а не рынок) об этом. Иначе очень много неглупых людей останется без работы.

( Читать дальше )

споры по поводу важности фундаментального анализа будут идти бесконечно. но  по моему мнению только идиот будет доказывать с пеной у рта его необъективность, не прочитав хотябы азов.  до этого из университетского курса я имел азы макро и микроэкономики и краткие знания из курса бух. учета, что считаю вполне нормальным для трейдера, на лекции ясен пень я не ходил, даже чуть выговор не получил за это, а вот на семинарах был одним из лучших, поэтому с экономикой проблем не было. но чтобы быть полностью уверенным, что это так, я взял и пролистал «Экономику для чайников» Флинна. Книжка в целом понравилась своей простотой, а так же навела на мысль, что неплохо было бы прочитать что-нибудь из Кейнса или его последователей(если есть знатоки порекомендуйте, причем наиболее краткий вариант-не люблю тягомотину в научных трудах). В книге меня порадовала краткость и простота, тот же Маркс в своем капитале перестарался с графоманией по моему мнению, поэтому до конца я его не осилил, слишком много воды, в которой тонет суть, так что если у вас явные пробелы, рекомендую восполнить их Флинном. Так же меня не радует в книгах всякие сказки и пение диферамбов самому себе, из-за этого я прочитал всего несколько страниц «Алхимии финансов» Сороса и «Теории Хаоса»Билла Вильямса. На данный момент читаю Баумоля «Секреты экономических показателей». Книга весьма интересна, так же рекомендую всем. И для тех, кто только начинает знакомиться с фундаменталом, и для противников, чтобы они наконец-то поняли, против чего  скептически настроены. сам автор сравнивает аналитиков с метеоролагами и раскрывает всю сложность ФА, и почему не так то просто работать с помощью него.
Впереди Баффет и Шарп. возможно еще прочитаю «Принципы коропоративных финансов» Брейли и Майерса. может быть у кого-то есть какие-то гениальные книги, которые вы рекомендуете всем?

Про инфляцию много пишут и говорят. В каждой стране. А в наших палестинах зимбабвах это отдельная пестня.

Вот, случайно глазом зацепился. Изменения готовили, если не ошибаюсь, в конце того года, а щаз вот, уже у печки.

Правительство обсудит законопроект об увеличении страховки по вкладам до 1 млн руб

Если я опять не ошибаюсь, то в начале века это была скромная соточка. Щаз — лям. С другой стороны — по разным там корзинам-марзинам х10 не наблюдается.

Что бы это значило?
(Старые должны помнить — Литературка, вторая тетрадка, 16-я полоса :)

Аналайзмены! Ау-у! Есть мнения?

В продолжение обсуждения, я нашел-таки обещанный пример. Это вовсе не работа оператора. Просто средних размеров спекуль зашел на рынок и расшевелил инструмент. Оператор, кстати, упоминается в комментах

Posted on Sep. 5th, 2009 at 12:01 am

как на жестком даунтренде заруфить нг

1. Партнер с большим стэком (кэшем) начинает продавать в шорт
2. После пробития лоу предыдущего дня второй стэк начинает покупать
3. Откупает шорт первый стэк и покупают по максимуму все участники
4. Фиксаж позиций большого и среднего стэков для сохранения buying power под пробитие уровня шортокрыла
5. Максимально возможная покупка со всех счетов для пробития уровня
6. Фикс позиций, подсчет PL

в данном случае нам повезло и 2.7 сдалось, после чего вышли трендовики откупать шорты, об которых успешно получилось слить сайз

Итого:

брокеров — 3
счетов — 5
капитал — ~40м
прибыль — 15%



Comments

test_trading
Бурные, продолжительные апплодисменты!
Работа профессионалов, как по нотам.

( Читать дальше )

Ресурсы по исследованию фундаментальных предпосылок ценовых движений у крупных операторов рынка (финансовые, технологические, информационные, в конце концов, интеллектуальные) настолько высоки, что их можно принять за бесконечность.
Руководствуясь вышесказанным, любой мелкий спекулянт может исходить из предпосылки, что весь рыночный фундаментал за него уже просчитан, переработан и осмыслен в максимально возможной его полноте, а результаты этого осмысления он видит на графике.
Такое положение дел логически подводит нас к мысли о некоторой бессмысленности глубоко изучения ФА для мелких спекулей, доминирующих в популяции данного сайта. Ведь законы формальной логики гласят: логический вывод будет неверен, если не верна хотя бы одна из предпосылок, участвующих в логическом уравнении. А ведь в многогранном экономическом паззле так легко ошибиться, упустив (информационная недостаточность), несоразмерно переработав (технологическая недостаточность), или неправильно истолковав (интеллектуальная недостаточность) хотя бы один из того множества долгосрочных или краткострочных факторов (случайных? или закономерных?), которые ежедневно тысячами поступают в информационный поток экономических новостей.

На данном уровне не поможет никакая глубина знаний и/или способностей каждого отдельного индивидуума. Если, конечно, Вы не один из тех самых операторов рынка.

И еще один аспект, столь же значимый, как и все вышесказанное. Даже если Вы сумели все правильно интерпретировать (скорее случайно, чем закономерно), на первый план выступает следующий фактор: Вы не сможете отразить Вашу интерпретацию на графике. Вы недофинансированы. Попросту у Вас мало денег. Вы легко ощутите это в ситуациях, когда  после покупки рынок уходит сильно вниз, Вас стопят или маржинколят, а через месяц идет rebound and everlasting rally. Да, фундаментально Вы были правы, а финансово — нет.

Возможно, не надо было спать на лекциях философии и политэкономии. Картина мира была бы более прозрачной и четко структурированной.

Лучший удел мелкого спекулянта — быть биржевым маклером. Знать и понимать повадки инструмента, специфику движений, чувствовать и понимать его статику и динамику. С целью...

Урвать. Схватить и убежать. Откусить кусочек падали на скотобойне и сразу спасать шкуру в норке кеша. Т.е. стать настояшей биржевой крысой. А в этом деле нет места интеллектуальной романтике.

Инвестиционная фирма Strategas в своё время придумала как извлечь выгоду из нарастающей коррупции, особенно связанной с распределением госрасходов и господдержки в кризисный и посткризисный период. Они разработали так называемый Lobbying Index, включающий акции компаний, являющихся по их оценкам в этом году самыми активными лоббистами.

С 2007 г. по 2012 г. портфели, составленные Strategas из акций компаний-лоббистов существенно обгоняли S&P500:

А вот так выглядел относительный performance акций 50-ти самых активных лоббистов из S&P500 по сравнению с индексом с 2001 по 2011 г.:

( Читать дальше )

Постоянно читаю или слушаю рыночную аналитику и всегда вижу приблизительно следующее — «Вот сейчас ничего непонятно, но вот выйдет такая-то важная новость и тогда все прояснится и все станет очевидным».
Но вот какая штука, когда ожидаемая новость выходит, за ней следует ожидание следующей и так далее непрерывным потоком. Аналитик, к-й опирается на ФА, переводит стрелки на грядущую стату или новость и мы опять ждем очередную отсечку. 

К каким выводам я пришел — ФА это очень непонятная штука. Ожидания, надежды, страшилки, утки и т.п… Как все это можно формализовать в единую картину? В последнее время много слов о политике количественного смягчения, потолке гос. долга США, проблеме секвестра бюджета и т.п… Вот если, например, все плохо, то рынок может пойти куда угодно.

 Поэтому я считаю так — рыночная котировка это некий срез всего на свете ФА, все всегда учтено, каждой новости присвоен свой «вес важности» и “коэффициент надежности”. Главный итог всего вышеизложенного - торгуй по ТА, если прошел пробой уровня на таймфрейме выше часа. Т.е. если цена ушла выше определенного уровня, значит, в том числе такой фон с фундаментальной точки зрения.

( Читать дальше )

наверное потому, что рынки эффективны и любая новость обрабатывается мгновенно и только первые (те у кого лучший доступ к бирже) могут на них заработать. Остальные получают уже неактуальные котировки

Поэтому те, кто занимается фундаментом должны пытаться  узнать то, чего рынок не знает… а что такое «рынок»? Рынок это профессионалы высочайшего уровня (в основе по крайней мере) которые досконально разбираются в финансовых рынках… а нужно знать то, чего не знают они :)

на что люди занимающиеся ФА надеются непонятно… что они умнее всей толпы профессионалов?  умный человек наверное на это надеяться не будет ;)

Слушаю выступления Т. Мартинова и словно старая заезженная пластинка.
Рынок случаен, движение цены предсказать нельзя.
«Волновой дуализм», «Принцип неопределенности Гейзенберга» и прочие высокоумные вещи, к существу вопроса отношения не имеющие.
А суть проста.
Случайно выросла Роснеть?
Случайное упало БиПи?
Случайно снижается Газпром?
В каждом из случаев нет ничего случайного. Есть причина и есть следствие.  
О какой случайности идет речь? ФА дает четкий ответ на каждый из приведенных случаев.  ТА давало ответ на случаи 2 и 3.
 
Разворот весной 2011 года и снижение всего рынка было определено ТА. и подтверждено за 1.5 года. 
Но! Снова и снова — случайность, случайность, случайность.
Господа глаза откройте, нет на рынке случайности, есть закономерности.

Первый пункт — всегда «с пеной у рта» про это говорил — никто не смотрит на риск премии (точнее мало кто их считает), все почему-то забывают хотя бы смотреть на исторический дисконт и экстраполировать метрики с учетом изменения ситуации (которая пока что особо не меняется в пользу России).

Второе — здесь я бы поспорил, далеко НЕ ВСЕ ТАК ОЧЕВИДНО, все же хорошие цены на нефть предоставляют оппортюнити не только для одной большой мега нефтянной компании Россия, как на неё любит смотреть «развитой» запад (об этом в тексте говорится), но благодаря механизму перераспределения и банки и ритейл и девелоперы и прочее развивается (хотя в прочем практически нет ничего созидательного основанного на новых технологиях, на науке и т.д. — а это действительно плохо).

Не знаю чья статейка, вдроде бы финмаркет дает ссылку на The New Kremlin Fund (Арбат Капитал)… я скапипостил ее с «форбс»… презираю капипост и капипостеров, но достаточно неплохое чтиво (ИМХО)… Наслаждайтесь!

( Читать дальше )